特朗普稅改，傷害了中國利益？

2017年12月22日，美國總統特朗普簽署了終於在國會獲得通過的稅改法案後，離開華盛頓前往位於佛羅里達州的私人俱樂部海湖莊園，享受他的聖誕假期。

儘管幾個月來，特朗普反覆強調，稅改的目標是為中產階級減稅，但是在22日晚宴上，特朗普向他的富豪朋友們祝賀「（因為稅改法案）你們都更加有錢得多了」。

不少分析文章認為，儘管特朗普的稅改計劃的確會讓中產階級獲益，但是大多數的好處，實際上都將流向富人和大公司的腰包。

無論如何，在特朗普簽字後，稅改計劃已經生效，成為了美國法律。

那新的稅收計劃，究竟有什麼樣的變化，是否對中國會產生大的影響呢？

從企業所得稅來看，新的稅收計劃大幅度下調了美國企業的所得稅，對於美國企業的經營是很大的利好。大幅下調的稅收負擔，降低了美國企業的運營成本，有利於美國企業競爭力的提升。

從這個角度看，變相地抵消了中國企業的成本優勢，削弱了中國企業在對美國企業的競爭力。

導管企業的稅率調整，應該會導致大企業避稅的意願得到一定程度下降，收縮對外投資。配合一次性利潤匯回稅和全球所得稅率的調整，將會吸引資本和熱錢重新迴流美國本土。

對於中國來說，此中機遇與挑戰並存。一方面利於中國企業走出去，但也意味著中國國內資產泡沫將會受到資金外流的影響，資產去槓桿的需求更加緊急了。

邊境調節稅和中國的進出口商品重疊範圍不大，對中國商品出口的影響很輕微。

美國個人所得稅免徵額的上調，和個稅稅率的調整，這是對中產階級利益最大的一部分。

在最終方案中，個人所得稅仍被劃分為七檔，但是稅率被降至10%、12%、22%、24%、32%、35%和37%；兒童稅收抵免額將從1000美元提高到2000美元，而標準扣除額幾乎翻了一番。

稅改計劃實施後，將會有效地減少中產階級的納稅金額，會提高居民的消費能力。作為中國商品的最大進口國，居民消費能力的上升，對中國商品的出口或將有很大促進。

另一方面，美國對於高端移民的吸引力會上升。中國產品和服務出口美國的過程中，也會帶動人員的流動，而新的稅收計劃將會利於美國對高端人口的吸收。

特別是在中國國內遺產稅相關政策尚不明朗的當前，美國遺產稅的下調和相關稅收政策的出台，很大可能將會吸引中國富豪為了規避風險，將資產轉移至美國。

穆迪投資者服務公司發布報告稱，到2017年底，美國非金融企業的現金和流動投資將達到1.9萬億美元，同比增長約5%。在這1.9萬億美元中，70%以上在美國境外。僅蘋果、微軟和谷歌三家企業就掌握著近5000億美元的資金。

一旦稅改計劃實施，35%的企業所得稅下調至21%；海外利潤一次性稅收下降到15.5%，很大可能將會導致大量留存海外的巨額財富迴流美國。

對於美國的企業主和大股東們，很可能將迴流的資金用於再投資，實現刺激美國經濟增長的效果。

然而對於中國而言，我國目前25%的企業所得稅率，與美國21%的稅率差距不大，並且由於對高新技術企業和外資企業有相應徵收優惠。

對於經濟特區、保稅區等優惠稅收優惠政策中，地方留存稅收由於有即征即退、以補代退等措施，實際稅負並不大。

儘管我國稅負更重於流轉稅，但流轉稅由最終購買者承擔，對於中間企業影響並不如直接稅來得多，所以總的來看應該不會出現大規模的企業撤離。

由於一方面資本管制的原因存在，另一方面人民幣可能存在的升值概率還是比較高，對於追求高收益的資金而言，大規模外逃的概率也不會很大。

美國稅改可能會促進一部分熱錢的流出，但是對於中國整體資本市場而言，不會有非常大的影響。通過觀察近期美元人民幣匯率走勢，也能有所印證。

儘管中長期來看，中美之間存在的多方面的利益博弈，但是隨著全球化的進一步深入，互為最大進出口國的中美兩國的經濟發展，對於雙方而言都是利大於弊的。

總而言之，美國的稅改計劃，並不會像個別媒體所言，對於中國經濟產生實質性的負面影響。

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