公投一個月：記英國脫歐的前與後，價格越高越危險

05-10

首發微信公眾號：投資鍊金術（MattLJS)

實在抱歉前一陣子由於工作原因遲遲未能更新。這個話題其實當時就想寫了，但是小爺抱著看熱鬧不嫌事大的原則等待事情發酵，但是一個月過去了現在的市場反應基本上就是

時間撥回一個月前，是的，我們大意了。從4月到6月中跟英國和其他機構小夥伴交流脫歐的可能性的時候，大家的反應是這樣的

最有可能的就是和蘇格蘭公投一樣叫一叫然後還是留下來嘛。。。其實一直到開票當天還是很樂觀的。然後就開票了，結局自然不多說，全體懵逼。

當天下午開始接到各大行的預測報告，基本上可以說是哀鴻遍野：英鎊跌倒1.2，FTSE跌三分之一，歐元暴跌。緊接著英國首相辭職，歐盟開緊急會議。盼望著，盼望著，shit show就要開幕了。。。

好吧，說點正經的事情：

英國按照里斯本協議需要向歐盟委員會正式遞交退歐申請，開啟第50項條款，正式開啟以後有兩年的談判期，如果兩年以後談判破裂了英國就喪失所有歐盟權利。但是主動權是在英國自己手裡，英國只要不遞交正式申請，就可以一直這麼拖延下去，和歐盟談條件。對於金融業者最擔心的是英國享有的跨界經營合約，就事英國註冊公司就可以在歐洲大陸開展業務，這個肯定是談判的關鍵。

歐盟自身的訴求是自相矛盾的：一方面希望英國儘快開啟退歐談判，降低市場的不確定性；另一方面又想殺雞給猴看，讓其他歐盟的成員國看看，脫歐的代價很大。如果希望英國早點拎包走人，那麼就勢必要開出優惠條件。但是如果開出優惠條件的話，其他歐盟國家就會發現「AUV！退歐這麼好，那咱們也乾脆組團退吧」。按照這個邏輯，英國脫歐的步伐一定是緩慢的，21號英國新上任的女首相也說今年不會提出退歐，因為目標不明確。那麼事情長遠來看是偏悲觀的，談判漫長效率低下而且歐盟內部有可能產生分裂；英國國內也存在不確定性，選擇留在歐盟的蘇格蘭和北愛爾蘭是不是進行下一輪獨立公投？是哪位高人說的英國人終於把甲午戰爭中國的仇報了。。。

那為什麼市場還是這麼淡定？

事(tuo)緩(niao)則(xin)圓(tai)，拖著不解決把問題留給更有智慧的後人（好像這話某偉人也說過）。目前真跌的只有英鎊和金融板塊，還有幾支停止贖回的房地產基金。美股不但沒下來反而還破了新高，好吧可以說遊資都去了避險資產，也可以說歐洲攪屎棍對全球市場的波及有限（先例就是2011年的歐債危機）

看著像不像07年Bear Sterns倒閉前股市創新高的樣子？不一樣的是那時候全球央行手裡有很多貨幣和財政政策子彈，但是我們現在還有什麼呢？現在什麼資產都在漲價，都說尋找價值窪地但是真正的窪地在哪？現在連百姓的槓桿都上去了，這麼大磨盤等著哪位大俠來接？

土耳其的事情不想評論，涉及政治和宗教，而且還是。。。hmm。。。對吧。。。。安啦胡可阿克巴。。。

世！界！和！平！