理財收益達到多少才不會虧錢？

05-08

在上一篇文章，熊貓君投資手記跟大家分享了等額本息計演算法與複利、單利計算方法之間的差距有多大。主要目的就是告訴大家要：理財也可以利用槓桿。

我們平時接觸最多可以利用的槓桿就是房貸和車貸。即使能夠全款買車買房，最好也是按揭或者分期，將剩餘的資金與理財投資。

有粉絲在文章中留言說，沒有考慮通貨膨脹因素，這樣計算不合理吧。所以，在這篇文章中，我們就來講講，理財收益到底要達到多少才不會虧錢。作為衡量的標準，就是要跑贏同期的通貨膨脹才不會虧錢，才不會貶值。

一：什麼是通貨膨脹

通貨膨脹是指在紙幣流通條件下，由於貨幣供應量過多，超過流通中對貨幣的客觀需要量，導致貨幣貶值，從而引起物價水平普遍持續上漲的經濟現象。

這裡需要注意三點：

通貨膨脹不是指一種或幾種商品的物價上升；
通貨膨脹不是指物價水平一時的上升；
而是指物價水平全面、持續的上漲；

二：通貨膨脹如何衡量？

這是今天文章的重點。我們已經知道理財收益只有跑贏通貨膨脹才不會虧錢，但是通脹又如何來衡量如何計算呢？這是個問題！

首先，官方公布的通貨膨脹率是有水分的；其次，計算的方式很多也比較複雜，熊貓君還沒有找到非常合理科學大家都認同的標準方法。

衡量方式一：價格指數

通貨膨脹的程度多以物價上漲幅度表示出來，而物價上漲幅度則通過物價指數反映出來。

通脹的價格測量指標主要有：

CPI:消費者價格指數
PPI:生產者價格指數
RPI:零售物價指數
WPI:批發物價指數

通常情況下，我們用CPI來衡量物價上漲程度，以及通貨膨脹程度。因為CPI是居民消費價格指數，跟我們的日常生活息息相關。

不過，熊貓君要提醒的是，CPI並不準確。因為政府在計算CPI時並沒有包含房價，而實際情況是房價高得離譜。雖然我們能夠解決溫飽問題，但是依然很難承受高企的房價。

如果按照官方公布的CPI來衡量通脹，比率非常低，環比甚至是下降。所以用CPI來衡量雖然簡單，但是並不科學。

衡量方式二：通貨膨脹率

通貨膨脹狀況也可以使用通貨膨脹率來衡量。通貨膨脹率是貨幣超發部分與實際需要的貨幣量之比,用以反映通貨膨脹、貨幣貶值的程度。

通貨膨脹率=貨幣超發部分/實際貨幣需要量
通過基本概念計算：
通貨膨脹率=（貨幣發行量-實際貨幣需要量）/實際貨幣需要量
通過價格指數變化計算：
通貨膨脹率=（現期物價水平-基期物價水平）/基期物價水平

這是官方公布的，1980年~2016年我國通貨膨脹的數據。從數據上看，近十年的通脹率都較低，但實際情況肯定比數據高得多。

衡量方式三：M2增速-GDP增速

M2：即廣義貨幣，包含貨幣的現實購買力和潛在購買力。
M2=M1+準貨幣（城鄉居民儲蓄存款+企業定期存款+信託類存款+其他存款）
M1=M0+活期存款（企業活期存款+機關團體部隊存款+農村存款+個人持有信用卡類存款）
M0=流通中的現金
GDP:國內生產總值，表示一個國家或地區在一定時期內生產的所有最終產品和勞務的市場價值。

M2-GDP表示廣義貨幣增長超出GDP增長的幅度，可以看出貨幣供應是否過量。如果再減去CPI增幅，表示扣除物價上漲因素，M2增幅-GDP增幅後的貨幣供應量的實際增速。

根據上表，我們可以計算一下16年，M2-GDP的值是多少

M2增速=（1550100-1392300）/1392300*100%=11.33%
GDP增速=（744127-676708）/676708*100%=9.96%

M2增速-GDP增速=1.34%

衡量方式四：最低工資標準增長率

最低工資，是指政府規定的由僱主支付給勞動者的不得再降低的最低報酬標準，以保障勞動者維繫基本生活所需的生存性開支。

政府在制定最低工資標準時，一般要考慮：當地城鎮居民生活費用支出、職工個人繳納社會保險費、住房公積金、職工平均工資、失業率、經濟發展水平等因素，所以能夠在一定程度上反映通貨膨脹率。

以北京為例，目前的最低工資標準為1890元/月，調整後為2000元/每月，自9月1日起執行。

增長率=（2000-1890）/1890*100%=5.82%

看到了吧，不同的計算方式，得出的結果也不同。最後，我們再來看看官方數據。據國家經濟部統計委員會公布的數據顯示：

2016年年通貨膨脹率為8.5%，2015年為12.8%、2014年為7.5%。2017年初至今我國年通貨膨脹率為7.5%，並保持在6-8%水平。專家預測，年底年通貨膨脹率將減少至6.4%。

如果按照官方數據來看，今年大家的投資回報率必須高於6.4%才不會虧錢，不會貶值。

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