準確率超80%的「多空大戰」長啥樣？

05-07

最近，樓主在默默關注一個策略——廣發「多空大戰」，經過一段的時間的觀察，整理了一點資料。今刊出以饗網友，歡迎感興趣的網友交流！

以前樓主提到一個思路，根據八仙過海玩單一指數，還測試了360互聯+和全指醫藥的情況，效果都不錯。其實，上述策略與廣發「多空大戰」策略，有異曲同工之妙。

首先簡單介紹下百發100指數，該指數是廣發基金藉助百度的搜素數據，使用量化技術構建的大數據指數。該指數以2008年底為基期，截止今日累計上漲約11倍（不含分紅），追溯數據非常靚麗，顯著好於主流的寬基（如下表）。

2014年10月底相應的指數基金成立後，頭半年表現還不錯，後期基金隨指數出現劇烈震蕩，業績讓很多網友大失所望。

其實樓主當初也是第一批購買者。應該說，雖然基金成立後，百發100指數表現不如以前靚麗，以中證500為基準，其獲取超額收益的能力有減弱趨勢，特別是2016年和2017年。這也是量化回溯和量化運作中比較常見的現象。

其次看看跟蹤的基金。廣發推出的百發100指數基金，分成A類和E類。其中E類在廣發客戶端類不收取申購費，按照0.4%/年收取服務費，持有3個月或以上也免收贖回費，否則按照0.3%收取。廣發百發100指數E（代碼000827）跟蹤效果如下：

2015年的二、三、四季度和2016年一季度，跟蹤偏差非常大，其他時間跟蹤效果較好。

現在可以看看「多空大戰了」。該策略以廣發錢袋子（貨幣基金）和廣發百發100指數E類為投資對象，操作規則如下：

該策略的擇時附帶倉位控制，僅在多方信號大於50才入場操作，並根據信號強弱設置60%、80%和100%三種倉位。多方信號為「黑匣子」，使用多因子作為擇時判斷依據，輸出流程如下：

「多空大戰」成立以來的走勢和年度收益詳見下圖/表，號稱準確率超過80%。

根據廣發的公開信息，今年以來，1月3日發出買入信號，2月15發出賣出信號，6月15日再次發出買入信號，為低頻策略，策略的準確性也確實比較高。

此外，該策略在第一輪股災期間，最大回撤為19.47%，後期階段性回撤均在10%以內，屬於比較穩健的策略。

從策略的年度收益看，在2014年和2017年等藍籌股領漲的階段，表現一般，但在2015年和2016年等小市值領漲的年度，表現出色。