年報井噴，16個股受到國家隊青睞，另有多股失寵

每年3月都是年報集中公布的時間，近期上市公司密集披露2017年年報，本周又有238家公司公布2017年年報。

本周公布年報的238家公司中，有不少公司業績顯著，早已迫不及待地在此前進行了業績預告。

本周最亮眼業績明星，很可能會被恆源煤電600971奪得。按目前已知披露看，恆源煤電利潤增幅將會達到3036.38%，預計凈利潤11.6億元。

但是從近期走勢看，市場似乎對相關年報行情的炒作並沒有很感興趣，恆源煤電從技術上走出了令人擔憂的走勢。

或許正如業績預告所言，本次業績改善，是受益於煤炭行業供給側結構性改革的積極影響，公司煤炭價格同比漲幅較大，使得凈利潤同比大幅上升。

對投資者而言，該公司的業績，是乘上了煤炭上漲的東風，並不意味著未來還能夠獲得類似成績。

此外，還有多家公司預計業績增幅都將有明顯的提高。

與恆源煤電形成鮮明對比，明顯市場對於智飛生物年報的期待更加熱切，20日公告的年報當中，智飛生物以0.27元每股的收益創下了近年來的新高。醫藥行業的規範化和相關政策不確定性的解除，為其後續成長打開了想像空間。

但是投資者一定要清醒地認識到，影響一家上市公司股價漲跌的因素有很多，短期的業績利好，只是一個間接的影響因素。公司持續性的業績表現，才是投資價值的長線參考。

舉上述兩個例子作為對比，可以體現出，投資者更看重的是上市公司的成長性對其未來業績、估值水平的影響。

如果企業缺乏成長性，即使是階段性業績亮眼，也未必會對股價產生提振。

但是投資者要關注的另一點，是投機資金在這個過程中所起到的重要且直接的作用。

據統計，截止上周末，上面表格中的幾家A股公司，在國家隊持股比例超過7%的待遇中位列前五名。

從Wind數據的統計中顯示，國家隊持股比例最高的白雲山，中證金、中證金資管、中央匯金三家機構合計持有9085萬股。

儘管全年來看，白雲山距離年初高點還是有一定的跌幅，但是自3月16日公布財報後，個股迅速拉出了兩根陽線。國家隊的加持作用還是比較強的。

排名第二的安信信託，在財報公布之後並沒有出現明顯的短期效應，或許是由於去年四季度國家隊大量增持，已經把預期兌現。

剛剛提到的是國家隊持倉高佔比的個股，而國家隊近月新增持的資金流向，也絕對是投資者們非常關注的。

從增倉比例看，以上5家公司，是國家隊增倉比例較大的個股。

前兩名的山東黃金和南山鋁業，股價走勢受到黃金價格和有色金屬價格波動的影響較大，國家隊的增持似乎並不能抵消基本面對其股價的決定性作用。

而後兩名創業軟體和恆華科技，短期走出了比較好看的走勢。特別是創業軟體今年以來大漲近5成。

截止上周五公布的數據統計，中證金作為國家隊中最受關注的基金，本次年報中增持10隻個股，其中山東黃金、南山鋁業、東阿阿膠、大華股份和同花順五家分別為中證金持倉前五名。

作為國家隊中的領頭羊，中證金增持相關個股，必然會引起市場其他資金的關注。

但是從年報中的比例來看，國家隊買入金額最大的山東黃金，對應市值約為16.54億元，但是以目前的走勢推測，相關倉位應該是承受著比較大的浮虧。

儘管創業軟體的倉位給國家隊帶來的收益較大，但是由於市值較小，所以也承載不了太多的持倉。創業軟體去年一年的營業收入和凈利潤增長都超過了100%，收穫資本關注也算是名至實歸。

Tips：股市中的國家隊，不只是我們常見的證金公司、匯金公司、社保基金們，還有幾隻被「收編」了的基金，如易方達瑞惠、嘉實新機遇、招商豐慶、南方消費活力、華夏新經濟等幾隻公募基金。

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