【銀行】《流動性風險管理辦法》對銀行資產管理業務的影響
2017年12月6日銀監會發布《商業銀行流動性風險管理辦法(修訂徵求意見稿)》(以下簡稱《徵求意見稿》),本次銀監會流動性新規(徵求意見稿)通過增設流動性管理指標、明確細節、「查遺補漏」的方式,提升了銀行流動性風險監管要求。
一、《徵求意見稿》與前版文件的差別
根據目前的2014年《商業銀行流動性風險管理辦法(試行)》,銀行流動性合規監管指標包括流動性覆蓋率、存貸比、流動性比例。
在2014年以前,國內商業銀行流動性監管指標包括核心指標和輔助指標,兩大類核心指標:流動比率、超額備付金率、核心負債比率、流動性缺口率,輔助指標:存貸比率、最大十戶存款比例,上述六個指標現也在仍然是銀行在流動性風險管理中的參考指標。
此次新引入三個量化指標:
一是央行MPA框架已經引入過的「凈穩定資金比例」,該指示適用於資產規模在2000億元(含)以上的商業銀行;
計算方法:凈穩定資金比率=可用的穩定資金/業務所需的穩定資金,凈穩定資金比率的標準是大於100%
二是「優質流動性資產充足率「,適用於資產規模在2000億元以下的商業銀行;
計算方法:優質資產流動性比率=合格優質流動性資產/未來30天現金凈流出量。
合格優質流動性資產是指在流動性覆蓋率所設定的壓力情景下,能夠通過出售或抵(質)押方式,在無損失或極小損失的情況下在金融市場快速變現的各類資產。
三是「流動性匹配率」,適用於全部商業銀行,該指標強化了銀行資產負債期限匹配壓力。
計算方法:流動性匹配率=加權資金來源/ 加權資金運用
此次重點調整的三個指標顯示了監管部門對於商業銀行流動性風險的密切關注與「金融去槓桿、防風險」監管思路的進一步落實。
二、《徵求意見稿》對資產管理業務的影響
從整體影響來看,《徵求意見稿》將引導銀行體系加強流動性管理、降低期限錯配、降低同業融資依賴、提升資產流動性。對資產管理業務的影響主要集中在流動性管理、同業理財發行與投資、債券投資三個層面。
(一)流動性管理將配置更多長期同業存單
新增流動性匹配率指標,重存貸,抑同業。流動性匹配率是加權資金來源與加權資金運用的比值,根據徵求意見稿中的《流動性匹配率項目表》,對傳統存貸款業務以及同業業務分別賦予了不同的折算率,資金來源項下折算率越高,對流動性覆蓋率越強;資金運用項下折算率越低,對流動性資金覆蓋的要求就越低。
在資金來源項下,不同期限下存款的折算率明顯高於同業融入資金來源;在資金運用項下,不同期限貸款的折算率也明顯低於同業資產或投資。
銀行為了達標,會相應調整資產負債結構,提高傳統存貸業務的佔比,對於一般性存款等穩定性負債的需求加大,從而縮小表外理財融資負債需求,各家銀行對存款的爭奪將會更加激烈。
同業業務的期限結構會面臨調整,加大同業負債和同業存單的久期。流動性匹配率是所有商業銀行都需要達標的監管指標,中小銀行中同業業務佔比較高的銀行,資產負債結構調整壓力相對會更大。資產管理業務流動性管理中將提高同業存單配置比例,明顯延長同業融資期限,預計將擴大金融機構三個月以上期限同業存單發行需求。
(二)新規抑制同業投資,同業理財繼續承壓
《徵求意見稿》對銀行資產管理業務中同業理財業務影響較大,將驅使銀行進一步削減短期同業理財融資行為。
從圖1中可以看出銀行同業理財產品餘額自2016年12月以來逐漸呈下滑趨勢,截止到2017年6月同業理財餘額4.61萬億,佔比16.24%。
結合人民銀行2017年11月《規範金融機構資產管理業務的指導意見(徵求意見稿)》,各商業銀行理財業務將進一步轉型,同業理財產品資金餘額佔比將進一步降低。
根據銀監會127號文:金融機構按照實質重於形式原則,根據所投資基礎資產性質,準確計量風險並計提相應資本與撥備。
理財資金投向的穿透式監管日益趨嚴,表內資金購買同業理財需要真實計提風險資本。
此次,《徵求意見稿》中三個指標的計算與風險資本計提均有顯著關聯,在2019年6月30日《資管新規》落實之前,各行購買同業理財將偏好於可以節約凈資本的同業理財產品。
對發行方來說,由於投資方有可能要求發行方承諾投資於風險權重較小的資產,偏好於長期限同業理財資產。
因此,各行在《資管新規》與《徵求意見稿》雙重壓力下商業銀行將繼續調整理財產品結構、期限與資產配置形式,做好理財業務的資產負債管理與久期匹配。
(三)新規鼓勵配置高流動性債券資產
當前理財資金投資中債券投資佔比較大,流動性匹配率指標覆蓋全部銀行,對銀行資管業務同樣存在較大影響。
在該指標的分母:銀行資金運用層面,此次《徵求意見稿》結合《資管新規》共同解讀可以發現,11月《資管新規》將債券投資從期限錯配中刪除,表明監管層對於債券投資持有肯定態度,債券投資(最為鼓勵),且短期限比長期限要好。
所以,債券做為最高流動性、隨時可變現的投資,有可能實行豁免、不納入分母,因此債券投資對符合流動性匹配率是最為有利的。
總之,在十九大後提出全面開放金融業時代,市場機制將佔據主導地位,中國商業銀行的競爭力亟待加強,資產管理業務在嚴監管、防風險的背景下也將面臨較大嚴力,民營銀行、互聯網金融的不斷發展還會影響到商業銀行的資金來源,將導致商業銀行客戶流失,資金來源萎縮。
在日趨嚴峻激烈的金融競爭態勢下,各商業銀行資產管理業務亟需按照銀監會2017年12月6日《銀行流動性風險管理辦法徵求意見》與《資管新規》要求,科學流動性風險干預機制,從而能夠做到從源頭上監測流動性風險,進而及時化解風險,保證商業銀行理財業務的正常流動性和穩健運營。
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