有魚三國之技術指標入門：RSI（相對強弱指標）

編者按：

技術分析是指通過研究過去金融市場的資訊（主要是價格和成交量）來預測價格的趨勢與決定投資的策略。

技術指標在股票市場技術分析過程中得以廣泛運用，然而技術指標針對不同的市場和產品往往會有不同的使用方法和要點。

有魚股票將結合有魚股票APP開發的功能，以三國武器類比技術指標，由淺入深進行講解。讓大家的港美股投資，更加游刃有魚。

雌雄雙股劍——相對強弱指標RSI

RSI就是「相對強弱指標」（Relative Strength Index）, 最早被運用在期貨交易當中，後來發現用來指導股票交易效果也不錯。

一般的投資原理認為，投資者買賣行為是各種因素的綜合反映，行情變化最終取決於供求關係。而RSI核心正是根據供求平衡的原理，通過測量一個期間內的股價上漲總幅度占股價變化總幅度的百分比，來評估多空力量的強弱程度。

RSI是1978年由威爾斯.威爾德（J.WellesWilder) 發明的，記載於《技術交易系統新思路》一書中。威爾德何許人也？市場把機械工程出身的他譽為技術分析大師里的達文西，他富有創意，發明了無數新穎獨特的指標，並採取了當時領先的數學理論，把技術指標從簡單的加減乘除以及算數平均帶到了一個新的水平。當然RSI是其中最著名的成果，70年代創立一直到2002年，根據某雜誌對交易員的問卷調查結果顯示，RSI依然是交易員最常用的技術指標，沒有之一。

注意！數學公式即將襲來！化簡後RSI的數學公式如下：

所以RSI的範圍一定是在0-100之間。

平時所見的RSI（6），RSI（12），RSI（14）這些指標括弧中的數字就是上述公式X天中的X。例如，RSI（6）就是過去6天該標的買賣雙方的平均相對強弱力量。用通俗的語言解釋上面這個公式就是：RSI其實是個價格動能指標，數值越大，代表過去漲的比率越大，數值越小代表過去跌的比率越大。

例如某隻股票過去六天的價格走勢如下圖：

那麼這隻股票的RSI（6）計算方法就是

RSI的經典戰法（一）：20/80法則

這是市場最廣泛運用的方法，當某股票的RSI參數上升至超過80時，表示整個市場力度過強，多方力量遠大於空方力量，市場處於超買狀態，後續行情有可能出現回調或轉勢，投資者可考慮賣出。相反，當RSI下跌至20時，表示市場上賣盤大幅多於買盤，空方力量明顯強於多方力量，空方大舉進攻後，市場下跌的幅度過大，處於超賣狀態，股價可能出現反彈或轉勢，投資者可適量買入。

圖：香港交易所2014年股票RSI 示例圖 來源：有魚股票APP

需要注意的是，RSI不是一個絕對指標，不同行業和不同周期的股票所定義的「超賣」或「超買」也會有所不同，操作的時候往往需要結合更多的參數或分析才能構成出入市的充分條件。例如在牛市初期，RSI往往會很快進入80以上的區域，並在此區域內停留相當長一段時間，但這並不表示上升行情將要結束。恰恰相反，它是一種強勢的表現。只有在牛市末期或熊市當中，超買才是比較可靠的訊號。

基於這個原因，一般不宜在RSI一進入非正常區域就採取買賣行動.最好是價格本身或其它指標也發出轉向信號時再進行交易。同時RSI在實際運用中，如果能結合止損止盈條件，對倉位的保護將會更加全面。

以香港交易所過去三年的周K線數據做回測為例。當RSI(6)低於20時就做多入場，RSI高於80時就離場。同時設立15%的止盈和5%的止損條件，手續費為0.1%。那麼過去三年有5次交易，其中三筆為正回報，總回報為31.85%。

有趣的是，在威爾斯.威爾德的年代，在介紹如何計算RSI的時候，還得用手工計算列出表格。現在通過有魚股票APP就可以直接給出RSI的具體數值，並且在K線圖中標註提醒投資者觸發條件。

圖：威爾斯.威爾德在其書中首次介紹RSI的演算法演算圖

來源：《New Concepts in Technical Trading Systems》-J.Welles Wilder,JR.

RSI的經典戰法（二）：金叉死叉法則

這也是十分普遍的分析方法，當短期RSI向上突破長期RSI時，股價上漲動能增強。當短期RSI向下突破長期RSI時動能趨勢相反。

以香港交易所的日K線走勢為例，當6日RSI向上突破12日RSI時，就形成了RSI金叉形態。說明股價雖然目前沒有強勢上漲，但是其上漲速度有可能越來越快。同時RSI指標處於50水平，並沒有到超買的階段，因此投資者可以考慮買入股票。相反如果死叉出現，那麼趨勢有可能轉弱，投資者需要考慮是否離場。

圖：香港交易所RSI（6,12,24）示例圖 來源：雲鋒金融整理

總結

使用任何武器之前要了解它的優點也要了解它的缺點才能準確出擊。就像是防彈衣，防的了子彈可是防不住大砍刀。RSI也並非十全十美。當發生單邊行情時，RSI指標在高位會有鈍化的現象。同時，當處於牛市行情時，RSI僅能說明行情反轉的可能性增高，但沒有辦法進一步明確賣出時點。

除了上述兩種方法外，RSI還被廣泛使用在背離信號（技術指標新高而股價沒有新高）和無法超越信號（RSI進入超賣區反彈再下跌到超賣區隨後反彈破新高）等分析手法當中。然而有相當部分就涉及到形態理論和多個指標同時結合的分析方法。投資者可以在認真研究後根據解讀將RSI玩出更多花樣。

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註：上述案例結果不通用於所有個股情況。

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