【人物】阿米巴資本趙鴻：拒絕扎堆，撲捉「獨角獸」需要深入「棲息地」

阿米巴資本創始人趙鴻

投資階段：初創期，成熟期，拓展期

投資領域：電子商務、醫療保健、科技、移動互聯網

代表案例：蘑菇街、快的打車、淘實惠、中智誠、孩子學啥、麥苗科技、指點無限、威佩電競

今天我們故事的主人公名叫趙鴻，出生在馬來西亞，從小在國外接受教育，這個學術背景造就了他重視細節和與人溝通的能力。

在步入工作期後，善於總結溝通的趙鴻經歷十分豐富，在加入阿里巴巴之前，他曾先後擔任普華永道管理諮詢顧問與荷蘭銀行投資銀行家，因此要說他具有深厚的投資資歷和銀行業從業經驗，的確是實至名歸。

再到後來，趙鴻加入了阿里巴巴，擔任集團副總裁職務，負責企業併購和融資。

提起這段經歷，著實是他在創業之前履歷上精彩的一筆。

在這段時間，趙鴻建立並領導了阿里巴巴集團的投資部和融資部，參與了多次集團重大交易，讓我們來簡單的了解體會一下大咖的成就吧：

首先是2005年，阿里巴巴收購雅虎中國全部資產並獲得雅虎10億美元的現金投資，再後來是2007年阿里巴巴上市融資16.9億美元，緊接著2008年，成功阻止了微軟公司446億美元敵意收購雅虎而間接收購阿里巴巴集團的股份，以及後來2011年阿里巴巴重組支付寶、同年還有20億美元的阿里股票配售等等。

在阿里巴巴之後，趙鴻自主創辦了阿米巴資本也是備受關注，成績斐然，2016年，趙鴻的名字出現在了2016最活躍天使投資人TOP30榜單之上，而他所創立的阿米巴資本也在2016中國天使投資基金TOP20機構榜上提名。那麼，這位思維敏捷，眼光獨到，成績斐然的創投大咖背後又有哪些值得學習借鑒的思想和感悟呢？下面一起進入今天的故事。

一、阿米巴，象徵著最古老又最頑強的生命力

上文我們已經簡單了解了趙鴻的工作背景，那麼接下來，我們還是從他創立的阿米巴資本說起。

說起「阿米巴」，大家第一反應就是名字很有趣，聽起來有種神秘的感覺，因此大家通常會好奇這到底是什麼意思？為什麼趙鴻要選擇它來做自己公司的名字？

其實「阿米巴」的名字起源於阿米巴原蟲，而阿米巴原蟲作為地球最古老的生命形式，代表著最簡單卻又與生俱來的適應性和生命力。就此阿米巴之謎初見端倪，正如後來趙鴻本人所說的那樣：「阿米巴資本希望能為有著阿米巴精神的團隊提供強大的支持，他們所選擇的團隊必須擁有強大的生存能力、超強適應力和迅速的執行力。」

也許正是本著這一觀點，趙鴻和他的阿米巴資本更加青睞早期的投資，他曾經表示：「我們所做的投資主要目的是想幫助創業者在早期能夠迅速地成長起來，它們大多都處於0到1這個階段，這是創業者最辛苦的階段。而在這個過程中，阿米巴會將自己看作創業者的一部分與其一同成長。」

二、早期投資風險大，投資人發揮作用要有度

趙鴻曾多次重申，阿米巴的投資策略是：第一，最好是早期的項目，而且還是高科技領域的最佳；第二，作為投資人不能只用金錢去衡量價值，而是要看自己在所投資項目上是否能起到關鍵作用：「一個項目如果真的覺得可以賺錢，或者賺錢機會比較大，但是幫不上忙，不能把周圍的資源配上的話，我們不會投。」

為了深化這一理念，在阿米巴資本中有一部分為自持資金，趙弘認為只有採取這樣的方式，才能從真正意義上將投資者的風險與利益緊密聯繫到一起。趙鴻表示：「其實立這樣的機制很容易理解，好比你投資了錢，其中一大部分是你自己的，那你不用說自然就會比較謹慎。」

除此之外，眾所周知與投資發展相對成熟的晚期機構相比，投越早期的企業，基金的風險就自然隨之遞增。因此趙鴻表示，他們希望可以深入參與到企業的業務中，通過將自己內部的資源與所投企業間的資源進行嫁接，這樣可以有效幫助他們在運營方面降低風險，而這對於投資人和被投的企業來說都是一件好事。其實這也是阿米巴資本很享受的過程，趙鴻堅信——如果不真正參與到企業的具體業務中，就永遠看不到內部究竟發生的事情，話雖然這麼講，但是凡事總會有個尺度，趙鴻深知，投資者所干涉業務的程度要根據企業的具體需求進行實時調整。

他表示：「企業希望我們深入介入，我們就深，我自己走過這條路，好的創業者都很少希望投資者來干預，但同時好的創業者卻又都需要投資人來幫忙，之所以說介入要有度，很大一部分原因就是因為矛盾體需要尋求一個合理的平衡。」

三、互聯網行業瞬息萬變，早期投資看數據不如看對了人

在當今這個互聯網市場日新月異的大背景下，如果要專註於早期的投資，那麼敏銳的觀察、判斷和捕捉能力當真是必不可少。因此善於總結的趙鴻得出了這樣的結論——在這種瞬息萬變的市場中，任何數據都不是絕對可靠的，因此人與人之間的深入溝通和了解才變得尤為重要。

在趙鴻看來，尤其是在投資早期機構初期，單看被投項目的盈利情況或者是數據指標是不科學的。甚至他認為互聯網的特性就是要把盈利往後放一放，第一要務是先把規模做大，其次再來談商業模式，到時候就水到渠成了。再拿阿米巴所投的項目做例子來看，初期投資的時候，這些項目基本上都名不見經傳，甚至大都沒有盈收，這就需要投資人幫助引導有潛力的企業從0做到1，首先要做的是把產品退出來，得到市場的認可，接下來可以探討各種商業模式，看看究竟是怎樣的商業模式能夠得到市場的認可，到最後，才有資格討論收入問題。

就是因為這一點，趙鴻反覆強調他的投資最看重的就是人，而在判斷一個人是否值得他投資的時候，趙鴻也有幾個步驟：

第一，要看這個人所做的事情，必須是未來高科技發展的一個方向，將形成一個潛在市場，同時這個潛在市場容量還要比較大。

第二，在確定以上的因素之後，趙鴻會與創業者進行很面談和溝通，這個過程可能很漫長，因為談話不是談一次而有可能是很多次，甚至會去向創業者身邊的人進行摸底。

第三，他才會去考慮這個人未來是不是創業的潛力股。

同為創業者的趙鴻認為如今越來越多的年輕創業者應該在創業前搞明白這些問題：究竟為什麼要做？自己到底要做什麼？為了達到目標需要付出的代價是什麼，自己能不能有良好心態去應付這個代價？

四、拒絕扎堆，投資講求精益求精

接著我們來看看阿米巴的表現到底突出在哪裡，如果稍作總結不難發現，阿米巴資本的投資特點十分明顯，那就是精益求精。在成立不到一年時間裡，他們前後接觸了400多個項目，而最終成功投出的卻只有10個，這比例算是精挑細選了。

趙鴻表示，他認為「小金額，廣撒網」的方式是成功投資的大忌。的確，這種「撒網撈魚」的心態及其容易讓人養成一種碰運氣的惰性，長此以往就不再有心思仔細地考量與分析投資項目的情況，即便偶爾有成功的項目也是碰運氣，這樣的投資團隊早晚會入不敷出。

而且投資項目能否賺錢並不應該是考量可投性的唯一標準，實際上成功的投資通常會綜合許多複雜的因素，比如說企業文化是否符合投資團隊大方向、投資人能否適當參與企業發展過程、所投企業的團隊綜合素質能力等。而說到這一點，趙鴻坦言阿米巴更偏向於至少擁有幾年工作經驗的團隊，而不是初出茅廬的大學生，這並不是挑剔或是偏見，而是想要成功，有經驗的團隊相對有資源，在制定一些重要決定和面臨一些嚴峻問題時，成功突破的可能性就大了許多。

總之，投資這件事是一個比表面說起來艱難太多的過程，因此投資人對待每一個項目都應該完善地從各個方面分析，一時間的快與盲從是註定失敗的。

五、如何抓住獨角獸，它們的「棲息之地」你找到了嗎？

2016年11月，趙鴻參加了著名科技新聞網站TechCrunch北京國際創新峰會的一場名為「投出下一個『獨角獸』」的專家論壇，現場的他難得的高調，頗為自豪地總結了阿米巴的成績：阿米巴的新一期基金總共投資了35家公司，其中就有兩家成為了估值10億美金以上的「獨角獸」，分別是快的打車和蘑菇街，另外還有多家估值數億美元的公司，而且通過併購的方式，之後的阿米巴還成為了第三家獨角獸公司新美大的股東。

論壇上趙鴻說道：「作為一家基金，我們都想投行業（包括細分行業）裡面的領袖。至於這些領袖能不能演變成獨角獸，就要靠我們的基金，通過我們內部的資源跟能力去幫助這些公司成長。」另外他還補充道：「對外一定要找一個市場份額很大、機會很大的行業；其次就是要看你跟創業者的關係，作為早期投資者，信任非常重要。」

論壇上趙鴻也分享了「捕獲」獨角獸的經驗，第一步，就是要找到獨角獸棲息的那片區域，也就是投資的領域。而阿米巴資本關注的領域主要是電商、大數據、企業服務、互聯網金融和廣告技術五個方向。

趙鴻談及阿米巴的投資經歷也提到，其實幾年前到現在，阿米巴所關注的幾個投資方向跟現基本沒變，而改變的則是整個行業的大環境。

舉例來說，之前阿米巴早期投資的一家專註個人徵信的互聯網金融公司中智誠，生存地很艱難，甚至幾度面臨倒閉窘境。但誰也沒有想到，在互聯網金融行業爆發之後，中智誠搖身一變成了首批拿到徵信牌照的公司之一，收益大幅增長，投資者也紛至沓來。由此趙鴻總結道：「很多行業的大方向很早就有了，但一時半會兒可能還不是很明顯，你一定要在行業和方向里沉澱一段時間，到那時你的感覺就會越來越准，阿米巴會看3年、5年以後會有什麼大方向，然後再衍生出一些新的方向。比如電商和數據是完全跑不了的，互聯金融和數據這兩個方向也是跑不了的，這兩個點就會把很多細分行業結合起來，所以這時候你的判斷能力要提升到另外一個門檻。」觀察到了這種趨勢後，阿米巴就有了投資側重：在電商領域就不投團購，而投供應鏈方向的項目；在企業服務領域則傾向發展潛力巨大的SaaS等等。基於這些判斷，近期阿米巴投了電商供應鏈整合的米到倉、農業養豬SaaS豬之寶、互聯網融資平台聚財道等項目。

六、未來企業服務蓄勢待發，挖掘客戶認可價值才是關鍵

最後，我們來看一下身經百戰的趙鴻對於未來趨勢有哪些見解。

在2016年7月份在Techcrunch上海峰會上，趙鴻曾經表達過這樣的觀點：中國企業服務市場的機會剛剛開始，而現在正是企業服務在國內發展勢頭愈發強勁的時候，隨著資本的逐漸湧入，企業服務市場的加速模式也即將正式開啟。而對於許多企業服務公司提供的免費增值服務這一現象，趙鴻認為這主要還是要看客戶所處的階段，他分析說：「創業公司對付費很敏感，但上市公司則會覺得免費不太靠譜。換句話說，如果一家企業對你提供的價值是認可的，他們才願意去掏錢。中國十多年軟體的市場正在逐漸成熟，未來隨著電商循序漸進的引導也必然能夠建立新的付費模式習慣，關於SaaS 這一塊，最終還是要對方認可你的價值。」

最後，面對眾多滿懷憧憬的創業者，趙鴻也給出了他的建議：「創業早期的時候往往是最艱難的，大家需要一直堅持，等到風口的時候，之前積累下來的經驗就會幫助大家在適當的時機進入自己發展的黃金時間。未來一些快速增長的 SaaS 類獨角獸會陸續嶄露頭角，而面臨的客戶會是比較是中大型的，最重要的一點就是，大家做的事情一定要存在客戶能夠認可的價值。」

他的經典語錄：

阿米巴雖然關注早期，但不能夠說是「天使」，而是一家按照典型的基金方式來操作的投資機構。

我們並不擔心競爭，因為競爭對行業發展是好事，我們也希望更多資金能幫忙創業團隊。做早期也是耗體力、耗時間的事情。

從這一、兩年的市場來看，併購市場有了一定的起步，越來越多的大公司會去尋求併購機會，因此這未來一定是一個趨勢，但市場還需要時間。

阿里的團隊和文化很吸引我。那是一個中西合璧的團隊，做事情的方式具透明度和效率，幾乎都是和西方一樣的。

線下企業向線上走，線上想往線下走，運作一家企業對效率管理的要求越來越高，因此以後企業將會需要越來越多的服務。