矽谷的獨狼投資人，如何第一個在種子輪看中Instagram

史蒂夫?安德森（Steve Anderson）可能是矽谷最好的個人投資人，2016年他進入福布斯全球創投人榜單（Midas List）並位列第二。他是Heroku、Instagram、Machine Zone、Social Finance和Stictch Fix的早期投資人。

在最早期，Instagram還叫Burbn的時候，史蒂夫?安德森就給到創始團隊25萬美元的啟動資金來進行產品的創新。

2012年，Instagram以10億美元的價格被Facebook收購。

小知識：

Heroku：一個支持多種編程語言的雲平台即服務。 在2010年被http://Salesforce.com收購。 Heroku作為最開始的雲平台之一，從2007年6月起開發，當時它僅支持Ruby，但後來增加了對Java、Node.js、Scala、Clojure、Python以及（未記錄在正式文件上）PHP和Perl的支持。

Machine Zone：全球範圍內風頭最勁的手游公司之一，被國外媒體評價為「又一個Supercell」。 該公司的旗艦產品《戰爭遊戲：火力時代》（Game of War: Fire Age）儘管在亞洲市場一度表現不佳，但在全球最暢銷手游應用中該遊戲常年穩居前五。

Social Finance：SoFi，一家主打教育貸款的創新型金融公司，而後業務擴充至個人貸款、住房抵押貸款等。

Stitch Fix：線上個性化推薦機制，剔除了購物最難的環節「選擇」，顧客再也不需要去實體店選衣服或者在網上搜衣服。支付 20美元的造型費，Stitch Fix 將根據你的個人偏好和需求為你推薦5件時尚單品，以定製盒子（Fix）的形式發給你，如果你願意，也可以選擇按月定時發貨。你在家試穿後，把喜歡的留下，不要的退回。如果購買其中任意一件，20元造型服務費可以抵扣。

一、投資Instagram，為創業者留足空間

2010年6月，在又花了12個小時編寫程序後，凱文·斯特羅姆（Kevin Systrom）的神經都緊繃了，他已經在這個與Foursquare類似的平台上（名叫Burdn）花了7個月時間，而前景依然不明朗。

在絕望之下，他與合作創始人邁克·克雷格（Mike Krieger）決定放棄這一APP而做一個圖片分享工具。現在他們需要說服自己的投資人——一個叫史蒂夫?安德森的人，他在4個月前投資了25萬美元。

其實史蒂夫?安德森完全清楚這個APP現在糟糕的成績，他和創始人就此已經談論了數周。終於，兩個年輕創始人告訴他，想要重整旗鼓另開張的計劃，在表達這個想法的時候，凱文·斯特羅姆和邁克·克雷格非常緊張，因為他們不知道安德森會是什麼反應，氣憤？失望？或者乾脆是同情與可憐？

但令他們大感意外的是，史蒂夫?安德森沒有思考太久就大笑著說：「你們TMD怎麼花了這麼長時間？」

在Instagram以10億美元被Facebook收購後，兩位創始人終於可以笑談那次見面了，史蒂夫?安德森最後那個顯得有些滑稽的問題其實已經告訴了他們想知道的一切。

「我在矽谷遇到了很多太看重錢的人」，斯特羅姆說，「我覺得安德森從不擔心我們會搞砸。他可能在心裡有擔心，但他表現出來的是信心，這讓我們一下子放鬆下來，從而能夠再次全身心地投入到Instagram中。」

2012年4月，Instagram的優勢已經相當明顯，扎克伯格不斷給斯特羅姆發簡訊邀請他加入到Facebook帝國。

這個時候，史蒂夫?安德森則告誡斯特羅姆這位年輕的CEO要謹慎，因為Instagram有潛力至少能達到50億美元，但斯特羅姆卻希望能以約10億美元的現金和股權達成交易。

儘管史蒂夫?安德森可以用總負責人的身份叫停這場交易，但他卻從未威脅阻止過斯特羅姆的想法，「即使是以當時的價格成交也能夠改變他們命運了。」史蒂夫?安德森表示，「我投資並不是為了最大化自己的回報，我投資是因為我相信凱文·斯特羅姆。」

二、堅持獨狼文化

1.世界上最小的投資公司

上面這個案例就是典型的史蒂夫?安德森，今年47歲的他掌管著矽谷最成功，同時也是最小的投資公司——Baseline Ventures，這家公司只有一位決策制定者，那就是安德森，正因為有著超群的能力，所以他常常能發現和投資到可能萌生大創意的公司。

史蒂夫?安德森在福布斯每年對科技投資人的排行榜中排名第二，他驕人的投資戰績，完成可以輕鬆地加入到任何一家頂尖的風投機構。

例如：當Facebook以10億美元收購Instagram時他的基金占股12%。另外，史蒂夫?安德森的其他作品還有Twitter和Heroku，後者在2010年以2.5億美元賣給了Salesforce。

他所投資的其他項目也有著非常不錯的價值倍增潛力，比如：科技金融公司Social Finance（現已估值40億美元），女性時尚平台Stitch Fix（正逐漸達到獨角獸的地位），以及多人遊戲發布商Machine Zone（發布過戰爭遊戲，據稱已估值到60億美元）。

據福布斯顯示，史蒂夫?安德森的身價已經至少有1.5億美元，所以這樣一位投資天才為什麼還要替別人，或者是和別人一起工作呢？

為了更好地強調自己的獨狼狀態，史蒂夫?安德森沒有選擇在舊金山的金融中心或者在門洛帕克的沙丘路創業，而是在舊金山Cow Hollow社區的一家前兒童攝影工作室開展每年十多筆的投資交易。相比金融中心或是沙丘路的科技創造力，這個社區其實是以下午茶和瑜伽而出名的。

有人曾詢問史蒂夫?安德森為什麼會開一家一個人的投資機構，他表示自己無法接受每個周一早上和其他合伙人一起開會討論其他人要做的項目，或者在辦公室與別人就公司文化產生爭吵。

史蒂夫?安德森表示，一個人的團隊體現的不是自大，而是自由。他可以在與創始人見面的半個小時內開出一張50萬美元的支票而不需其他合伙人同意，他每年都會有幾次前往拉斯維加斯與那裡的DJ狂歡，或者消失三天獨自在太浩湖騎行，這都是他每年的傳統。因為他出色的投資回報為自己贏得了這些權利。

史蒂夫?安德森將他最初募得總計7000萬美元的三隻基金變成了7億美元，而且他表示現在還只兌現了投資組合的1/4。他投資組合中有20家公司的退出價值會超過1億美元。

我的合伙人會議真的很短，「因為就是我一個人在進行本我、自我和超我的辯論」。

2.為風投行業開拓了新選擇

Baseline在2006年的出現為風投行業開拓了一個新選擇：介於個人2.5萬美元的天使輪與傳統風投機構超過100萬美元的A輪之間的投資。

Baseline Ventures從25萬美元到100萬美元的投資一般會佔股5%到15%，史蒂夫?安德森對此非常堅持，儘管有時也會痛苦地錯失一些項目。比如：他曾錯過了Dropbox的種子輪，僅僅因為其創始人要求幾百萬美元的投資，他還兩次錯過了Uber，儘管其CEO Travis Kalanick來到他的辦公室手舞足蹈地表示他們將如何摧毀傳統計程車業，「我真的無法審視出租行業的發展。」安德森真誠地說。

但他挑選的創業公司都獲得了很大價值。

3.備受創業者與同行的美譽

Weebly的CEO David Rusenko將他稱為「你所能希望的最好的投資人。」 史蒂夫?安德森曾每周指導他如何在早期招人及與企業客戶打交道。

SoFi的CEO Mike Cagney說，如果沒有史蒂夫?安德森，他的公司也就無法存活下來了，因為2012年夏天當軟銀收回早先承諾的1億美元投資時，史蒂夫?安德森進入並領投了8000萬美元。曾經有很長一段時間SoFi一直依仗著這筆投資存活，「當他有很多談判優勢時，他也沒有利用它們來脅迫我們簽下不好的條款，儘管他也知道我們真的很需要這筆交易。」Cagney說。

同為投資人兼好朋友的Chris Sacca更直率地表示，「這個行業可以很殘忍，很多人時刻都在受到欺壓，但你從來不會聽到史蒂夫?安德森說其他人一句不好。」

三、創業團隊最關鍵的目標是明確產品/市場匹配

1.希望創業者是有想法的人，還能做出強勢的決策

史蒂夫?安德森一般會為創始人提供1年到1年半的時間在最低壓力的狀態下發展自己的產品。

史蒂夫?安德森認為這很重要，因為很少有好的想法能在初次嘗試時就獲得成功，「通過投資Instagram的經驗我發現，很少有人能在一開始就做到完美預見。所以我的評估是，這個人是否通過對世界的聆聽、觀察和思考而形成了自己的觀點。凱文·斯特羅姆就是最好的例證，他很有想法，他會思考，但當他一旦做出決定就會很堅決。」

2.創始人一定要會編程，但不能對編程語言有很強勢的意見

「我認為創始人一定要會編程，懂編程，因為所有編程語言，比如Ruby、Python、NoJS等，它們對於應用Objective C進行iOS開發的人來說，都佔據重要位置。甚至是C++，你可能不會用到它來開發像Instagram這樣很酷的APP，但如果你想更快地處理硬體或基於操作系統的其他事物，你就會需要C++。」

3.在你確定產品/市場匹配前，不要籌集更多的錢

「每一輪融資的目標是什麼？從凱文·斯特羅姆的案例來看，他們的目標是將所有想法匯聚到一個擁有較大可匹配市場的產品上。一般而言，我的大多數投資都早於產品發布，他們都還只是一個想法。所以那一輪投資最重要的目標就是確定產品/市場匹配，我作為投資人的目標是確保為創始人提供充足的資金，以使他們有足夠時間達到目標，通常是1年到1年半的時間。沒有達到目標時就嘗試籌得更多資金其實是最壞的情形。」

4.一個好的種子輪投資人需要有好的人際網路關係

「當你投A、B、C輪時，你已經知道你投的是什麼，但作為種子投資人，我其實是很難知道。所以對於我來說，發現好項目的基礎就是人際網路。我花時間與不同的創始人或企業家見面，然後再通過他們的引見和其他創始人或企業家溝通。我的很多項目就在這種頻繁的見面中獲得的。」