投資周記：思路、線索、策略20180501

終於還是要放下玩心，強迫自己坐在電腦旁邊來寫點東西。這一周中間私信也回答了一些朋友的問題，不再想贅述或者追答，但有些問題確實需要大家再仔細考慮思路才行。不過，所有這些問題林林總總歸納起來就只有兩個字——擔心。

擔心什麼呢？毛衣戰打起來，股災又來，新能源是騙局，手機銷量減了，加息減息，進口藥品減稅等等。說來也真是的，搞個投資怎麼就那麼難呢？但是我們不要被自己的大腦騙了，極少有哪一年股市不是在吵吵嚷嚷中度過，只是我們選擇性遺忘掉了。日子該過還是要過，五一小長假該出去玩還是出去玩，薪水也沒有差，可是一把心思放在股市裡簡直就一腳天堂一腳地獄，可我們明明就是在同一個世界啊。這說明我們普通人往往希望投資是一帆風順的，甚至如生活般隨時可以有一個小小的滿足，事隨人意。可特別成功的投資大多數都是逆向的，和舒服、幸福不太搭屆，尤其是在我們所處的信息時代更是凸顯了這一點，只要一條信息被記錄下來公開了，頃刻間成千上萬人會幾乎同時就讀到，若沒有「自反而縮，雖千萬人，吾往矣」的勇氣，哪裡來的逆勢而動的決斷。

張靚穎有首歌《終於等到你》裡面有一段歌詞：

幸福來得好不容易

才會讓人更加珍惜

終於等到你 差點要錯過你

在最好的年紀遇到你

才算沒有辜負自己

這很適合搞投資的人心境，在最好的年紀遇見你，卻只有懊惱，根本來不及珍惜，又怎能不錯過。最好的年紀不就是壞消息不斷，市場惶恐不安的時候嗎？這難道不比一路強勢的走上去的時候好嗎？如果不傷及優秀公司的根本，成長前景依然光明，股價卻不斷走低，而我們手裡還有資金，那這也就算是我們在最好的年紀能遇見的最好的那個她了。

還有個我們在股市裡充滿挫敗感和不安的原因是期望值過高。儘管我們知道絕大多數人最終都不會超過指數型基金的成績，但是卻始終不願相信那個絕大多數人裡面包括自己，這是人性的一部分，不太容易克服。絕沒有嘲諷的意思，我反思自己也是一樣的，假如我今年的期望是超過50%以上的私募基金或者銀行理財產品，那我早就應該收手了，可我不想，我覺得我還能賺到更多，多得多，這才是問題的關鍵所在。為什麼股市讓大多數人慾罷不能，就是因為不止一次品嘗過勝利的滋味。

所以作為獨立的個人投資者，是很難離開股市的，那就既來之則安之，我們確實也需要股市提供的收益來改善生活。不過，應該清楚認識到投資對於我們來說只是一種重要投資手段，大體上我們中的大多數人是成不了投資家的，起碼我自己是不太可能有這個機會的。因為對於普通人，專註是做好投資的必要條件，而我不是不能專註，而是冷靜思考後覺得不划算，陪伴家人，尤其是女兒成長才是更重要的事務。人的精力是有限的，陪女兒游次泳那就是陪了，不存在風險與收益，就是享受與她一起在泳池裡翻騰的過程，而且是生命中不可能重來一次的體驗，事後想起來全是美好。可股市投資就不一樣了，儘管你計算得沒問題，邏輯正確，可你還是不知道不久的將來是賠還是賺，存在的只是概率而已。相比陪伴家人，感受生活，這體驗就太差了，當然我們不排除極少數人運氣好最終修成正果，不過一定很多人回首時會因為殫精竭慮考慮股市投資而耽誤了工作進展，忽略了對家人的關注而感到無比懊惱。

我說這些並不是打擊朋友們的投資熱情，只是希望作為普通投資者的我們，正確處理股市投資的重要度，擺正自己的心態，我們不是賭徒，而是真的在關注一門生意或者一家企業，有了合適的價格和時機我們就接受市場先生的邀請。

具體回到我手裡的持股，還是讓人啼笑皆非的。按照上周周記的計劃，本周按照周記分析的本周投資群體的心態和可能產生的邏輯，進行了先出後進的操作，總體上確實降低了持股成本，說賺了多少錢就完全扯淡了，純粹是投機的運氣，股票都還在。

千禾味業就是那隻最搞笑的，還有這種操作？千禾一季度營收下降3%，營收2.45億，扣非利潤3800萬，增長11%。問題就出在營收下降上了，有朋友把消息直接私信推到我面前了，問我咋辦？

在這裡公開回答一下。我一開始也是嚇了一跳，完了，肯定我分析里漏東西了。趕緊仔細翻財報，結果發現2016年一季報營收1.83億，2017年一季報2.53億，2018年一季報2.45億，什麼情況？這與我自己和老友們在2018年的現實商超千禾鋪貨感受與天貓旗艦店的感受是完全相反的。第一個原因出在2017年千禾3月的一次公開提價，千禾在2017年4月將全線產品提價8%左右，7月1日商超開始執行新的價格。那麼有沒有可能是2017年一季度經銷商提前給付千禾，囤積一批貨呢？還要從現金流上找找線索，2016年一季報現金流每股0.0083元，到了2017年同期就變成0.47元了，而同比營收只有38%的增長，所以毫無疑問經銷商的預付款是一季度就進了公司的腰包的，所以，2017年一季報營收是包含了一部分非經常性增長的。至於以什麼樣的形式體現這部分增長那就是公司CFO考慮的問題了。

還有一個原因可能是儘管提了價，但是今年千禾為了打開市場，在幾個區域都展開了大規模的組合促銷活動，所以營收增長略低，但是我認為是值得的，廣積糧，高築牆，緩稱王是行業小弟的正確選擇，現在只適合適當體現自己產品的優越性，而還不是徹底享受高溢價的時候。大致估估，平滑情況下，2018年一季報千禾正常增長結合促銷應該接近10%。

所以我對千禾的看法沒有改變，只是誤打誤撞降低了一些成本。

億緯鋰能，好像我收集到的都是利好，就是降了點成本價，持股。

掌趣科技，繼續持有，本周成本比1月初又低了一些。很多朋友知道了這隻2018年的重頭戲之一竟然是它後，都表示不敢相信，似乎和我的風格不搭，其實我選股真的沒有什麼限制，現在當初一起的老友基本都賺了一遍，所以選它的理由公開也沒有什麼不合適的了，下周就把一月份的舊文轉過來，我為什麼第一個選了它。現在我覺得它一點都不貴，慢慢再聊它。

重頭戲之二，似乎下周可能要短暫起漲了，沒耐心的可以兌現了，如果按照計劃執行，我估計大多數人的成本應該在15.1左右。不想賣的也可以利用下周機會賣掉，再下周應該也會有機會降低持倉成本。

最慘的就是重頭戲之三，毛衣戰一起，不遭殃是不可能的，儘管兩次攤薄了成本，但是到底我還是處於虧損的。我覺得企業中報預計沒什麼問題，扣非後還是比較不錯的增長，根本沒有輿論說的那麼邪乎，即使有我也決定持股不動，因為沒有找到什麼大問題。

下周的計劃是這樣的，因為本周的投機計劃執行情況異常成功，當然，這不可能是常態，但是確實降低了成本，而且轉出了一部分現金，下周就是要看看有沒有機會把這些資金投進去，就不知道會不會毛衣戰談判利空什麼的消息配合一下。