投之家測評：業務均由合作機構推薦，真的安全嗎？

大家期待的投之家測評，來了！

投之家作為網貸之家的兄弟品牌，去年12月還獲得了頂級VC鼎暉投資和賽富亞洲基金的戰略投資，實現了銀行存管、業務合規度也不錯，但唯一的不足恐怕來源於其業務均由合作機構推薦，成為風險模糊點。

背景實力

投之家成立於2014年9月，運營主體為深圳投之家金融信息服務有限公司，股東構成如下：

控股股東鎮江富隆天鈺科技有限公司成立於2017年11月，股東構成如下：

穿透鎮江富隆天鈺科技有限公司股份，自然人股東包含網貸之家創始人徐紅偉、網貸之家聯合創始人朱明春、網貸之家產品總監石鵬峰、網貸之家技術總監熊天平、投之家CEO黃詩樵、投之家COO鄧偉、投之家CIO覃武權，徐紅偉為第一大股東，即意味著投之家由管理團隊控股。

投之家至今獲得2輪融資：

2016年9月，獲得8000萬元A輪融資，由創東方投資領投，占股6.6667%，不過融資額無法證實；

2017年12月，獲得新一輪戰略融資，投資方包括賽富投資基金和鼎暉投資，融資金額未透露。

投之家作為網貸之家孵化的兄弟品牌，已成為盈燦集團的核心資產，實際上融資可視為盈燦集團的融資，投之家的A輪實質上就是網貸之家的B輪。

儘管融資金額存在水分是慣例，不過在保證融資真實的前提下，創東方投資、賽富投資基金和鼎暉投資作為知名VC，增信能力相對較強。其中，合肥賽富合元創業投資中心（有限合夥）為賽富投資基金投資實體，上海科弘投資合夥企業（有限合夥）為鼎暉投資實體，合計持股約10%。從其持股比例來看，道人對於戰略融資金額是存在疑問的。

創東方投資成立於2007年8月，目前累計管理的各類投資基金規模近200億元人民幣，累計投資項目超過150個，其中超過40個項目已經成功通過IPO、新三板、併購等方式退出，知名投資案例包括網宿科技、東方財富、高搜易等。

賽富亞洲是由閻焱和其合伙人管理的總規模近50億美元的投資基金，閻焱作為風投領域的教父級人物，其知名成功投資案例包括盛大網路、完美時空、怡亞通、神州數碼、58同城等，網貸之家系賽富首席合伙人閻焱在P2P網貸領域的第一筆投資。

鼎暉投資成立於2002年，是中國最大的另類資產管理機構之一，截止至2016年12月，管理資金規模達1200億元人民幣。鼎暉投資前身是中國國際金融有限公司的直接投資部，由吳尚志、焦震等六位創始人，聯合新加坡政府直接投資有限公司、中國投資擔保有限公司和蘇黎世保險資本集團創立。以最熟悉的互聯網金融為例，鼎暉投資在金融支付領域的投資包括陸金所、眾安保險、挖財，其他在領域的投資包括奇虎360、淘票票、本來生活、滴滴出行、途家、 YOHO!有貨、德邦物流、崑崙萬維、美的、蒙牛、晨光、雙匯、漢庭、南孚、鏈家、房多多、分眾傳媒等，可謂中國最頂級的風投機構之一。

此次投之家獲得賽富投資基金和鼎暉投資的戰略投資，意味著其行業地位和業務能力獲得了頂級風投的認可，同時標誌著投之家獲得了極強的增信背書。

目前盈燦集團包含七大業務板塊，其中網貸之家的行業第三方領袖地位毋庸置疑。

而且道人注意到，盈燦集團還入股了聯金所（14.28%）、宜貸網、德晟金服（5%）、今金貸（5%）、海灣金服（40%）、攸州金服（40%，未上線）等網貸平台，不排除未來以產業投資者的身份布局互聯網金融領域。

2017年5月，上海盈訊科技股份有限公司申請新三板掛牌，主營業務為網貸之家。公告顯示，盈訊股份2015年度、2016年度營業收入分別為3629.61萬元、5200.69萬元；凈利潤分別為-1983.62萬元、658.46萬元。盈訊股份的盈利對於投之家也是一定的加分項。

總體而言，投之家背靠網貸之家，且有頂級風投加持，風頭可謂一時無右。

高管團隊

投之家的管理團隊相對較為出眾，在資本融資、互聯網運營及風控領域均有不俗表現。

業務風險

投之家最初的定位是垂直搜索引擎，網貸之家屬於導流的內容平台，投之家是把流量進行變現的平台。投之家通過精選加分散的投資理念，對P2P兩千多家平台進行專業的風控和大數據的監控，從中挑出一些比較優質的P2P平台提供給推薦人，用戶通過投之家賬戶投資合作的網貸平台，曾經爆雷的國誠金融因是投之家的合作平台，對其造成了一定的負面影響。

隨後投之家進化成為網貸基金，具體來說，在債權期限上，利用自有資金從全國P2P網貸企業中挑選出優質的債權，並通過標的的債權期限進行匹配，然後打包分售給投資用戶。

不過隨著監管禁止對資產進行打包然後進行債權轉讓，投之家也開始由網貸基金過渡為網貸平台，原有的活期產品早已下線，目前實現了投資人與借款人之間的一一對應。

不過值得注意的是，投之家目前的業務均由合作平台推薦，分為車貸、小微企業信貸、供應鏈金融，不過不清楚平台業務是否超額。

在安全風控層面，投之家採用了O2O風控模型和網貸評級系統。投之家通過自身的風控部門和網貸之家的風控部門，對合作平台從風控、法務、財務、運營、IT等多方面進行實地認證，通過對透明度、違約成本、資金充足、運營能力、分散度和流動性等維度和指標對某一平台的實地盡調，投之家通過線下調研對平台項目的早期風控做到把控。

不過道人曾發現，投之家未改版前，直投資產提供方包含今金貸和e都市錢包，e都市錢包道人不建議投資，今金貸負面重重，說明投之家在利潤和風控方面還是做了一定的權衡。

不過整體而言，鑒於網貸之家的實地調研能力和行業影響力，投之家的風控能力整體相對較強。從其披露的逾期數據來看，平台逾期金額202萬元，全部墊付。

根據平台數據顯示，目前平台待收餘額33.29億元，筆均借款金額20.59萬元，最大單一借款人待還佔比0.03%，如果數據為真，即意味著平台最大借款不超過100萬元，意味著平台業務整體較為合規。

安全保障

平台分為合作機構保障和本息墊付機制，鑒於監管要求，實行暗兜底制度。值得一提的是，投之家目前為網貸平台，應與為合作平台導流業務隔離，目前PC端仍保留導流業務，不過APP端實現了直投模式，符合監管要求。

另外平台實現了上饒銀行存管。

產品收益

平台1月收益7.2%，2月收益7.5%，3月收益8.2%，6月收益9.5%，12月收益10.5%。如果沒有平台的推廣活動，這點收益 just so so！

投資建議

在投之家與去年12月獲得頂級風投戰略融資後，背景實力大大增強，且原始風投創東方並未退出，代表了資本層面對盈燦集團整體的認可。另外平台整體較為合規，業務、銀行存管、信息披露都可圈可點。而平台的管理團隊也是一大加分點。

平台唯一的不足就在於平台的資產均由合作機構推薦，尤其道人看到業務提供方還包含道人打入冷宮的平台，在業務風控的控制上是存在模糊點的。

不過鑒於平台的背景實力和管理團隊十分加分，而且網貸之家的牌子擺在那裡，違約成本非常高，一年內風險相對偏低，但需控制倉位。