可交債 可轉債 傻傻分不清楚

2月初，股吧突然出現了一個帖子：

宇宙洪荒yzhh：18中油EB中33簽,我暈！放棄的話是否意味著取消新股申購資格？還是算毀約一次！！！

納尼？33簽？那麼多？

中了不是好事么？

為什麼想著毀約？

毀約三次可是會被拉入黑名單的呢

不過樓蓋的挺高的，再爬爬看

成立的操盤兔：我也中了3萬2 的，我擦，直接凍結了。。。。。。好煩好煩，不過我估計是不會破發的，但就是占著資金得2個月吧

劉恭勛：我第一次申購就中330 ，不知道該怎麼辦

姐在一個人洗澡：太過分了，五個賬戶中了1600張

中短線163：十五個賬戶中四十多萬，有些賬戶要賣掉股票才能買，如何是好

嗯，中籤的各位好漢

看起來都是痛心疾首的樣子

那18中油EB是個啥呢？

來，敲黑板，劃重點

今天介紹一個新品種，叫做：可交債。

可交債：可以換成股票的債券

可交債即可交換債券，是指上市公司的股東依法發行、在一定期限內依據約定的條件可以交換成該股東所持有的上市公司股份的公司債券。可交債同時具有債券與股票兩種性質，因此既可充當融資工具，也可以用作原股東減持的工具，實際上就是一種內嵌期權的金融衍生品。

對我們投資人來說呢，可交債同可轉債一樣，是一種「進可攻、退可守」的投資品種。

簡單來說，正股股價下跌的時候，投資人就繼續把可交債當做債券持有，到期收穫本金及債券利息；而當正股股價上漲的時候，投資人則可以將可交債轉換成股票，獲得股票上漲的超額收益。

可交債與可轉債的區別

雖然可交債與可轉債一樣兼具股性與債性，但是兩者還是存在一定程度的區別：

①可交換債券的發行人是上市公司股東，而可轉換債券的發行人必須是上市公司本身；

②可交換債的換股對上市公司的總股本並無影響，是債券與股東持股的交換，而可轉換債券的換股將增加上市公司的總股本，是將債券轉換為新增股本。

可交債也分公募和私募

根據發行方式的不同，可交換債又可以分為公募EB和私募EB。相比公募EB，私募EB的主要特徵在於對發行人無評級要求，也無盈利和凈資產要求，適用監管規則也有差異。

從流動性來看，私募EB流動性遠不及公募EB。私募EB僅能夠在滬深交易所和機構間私募產品報價與服務系統上市，其流通轉讓也僅限於滬深交易所綜合協議交易平台、上交所固定收益證券綜合電子平台以及機構間私募產品報價與服務系統之間，且持有者在200人以下。

那如何判別「18中油EB」是公募還是私募的呢？很簡單，能通過證券賬戶信用申購的就屬於公募範疇了，因為，對於普通投資者而言，私募的EB你根本就看不到（抖機靈）。

可交債是否值得申購

這個問題就要見仁見智了，畢竟可交債只是一種工具，而工具是沒有好壞之分的。具體問題還得具體分析呀。

其實，信用申購新規的實施以來，可轉債與可交債的市場供給越來越多，因而上市首日的溢價空間其實已經越來越小了，甚至有一些新債上市首日跌破100元票麵價格。

至於中石油這次是發福利還是挖坑？現在也還不能下定論。假如新債上市那會兒它的正股漲的很好，那麼新債的首日價格也會表現得很好，反之就只能呵呵了。

但是我現在已經中籤了，但又怕踩雷，能不能不繳款呢？

是不是雷我不知道，但我可以很明確地告訴你的是：信用申購的新規規定，投資者連續12個月累計3次中籤後不足額繳款，6個月內將不能參與打新。所以，是否申購可交（轉）債，下手前還請先三思。