「雲鋒有魚杯」港股模擬大賽：法興證券一周回顧

05-03

周翰宏

　　法國興業證券（香港）有限公司

　　上市產品銷售部

　　副總裁

　大市回顧 – 區間整固，捕捉頂底反手部署機會

　　恆指過去一周穿梭於10天及20天兩條平均線，在28，100點至28，500點之間反覆整固，短線反彈仍缺乏動力，料期指結算前波幅不大。技術上，維持區間上落市格局，操作策略適宜候低吸納部署為主，靠近區間底部署多倉技術反彈。

　　恆指牛熊證資金流，截至上周四前5個交易日，恆指牛證錄得約5，500萬元資金凈流入，同時，熊證也錄得約5，900萬元凈流入資金，反映多空激烈爭持局面。街貨分布方面，截至上周四，看好資金倉位在收回價27，600點至28，100點之間，過夜街貨相當約4，290張；至於恆指熊證，其街貨集中在收回價28，600點至29，200點之間，相當約4，480張期指合約。

大賽評論 –恆指牛熊槓桿高，提升排名必備工具

　　截至周五收市，摸擬投資大賽中的總排行榜中，首五位的投資者仍是那些熟悉的臉孔，他們都是純熟操作恆指牛熊證的高手，在大市於近期低位區間整固期間，能捕捉區間底買牛及區間頂買熊的短線部署機會，令整個組合回報進一步提升，目前排首位的投資者權證收益己逾100%，在短短兩周的時間裡，達到翻倍成果。

　　筆者有幾位朋友參與此次比賽，其中一位的回報率約9%，排名在200名左右，也有一位的回報率為負8%，排名在一萬名以後，可見大多數參賽者的回報率都不太高，若要迅速提高排名，還是有希望的，當然，組合里不能少的就是恆指牛熊證。至於如何運用，投資者大可留意我們刊登的投教文章，又或到我們的網站了解產品特性。

　　當了解產品特性後，從理論到實踐，初學者在收回價選擇方面應該相對保守一些，排名最高的幾位投資者，他們選擇的牛熊證收回價都相當貼近指數現貨價，槓桿比率十分高，可達50倍以上，但萬一看錯方向，很大機會被收回，屆時價值歸零便很難再追了。因此，初學者宜選收回價與現貨價至少500點距離的產品，看錯方向也要勇於止蝕，以保本為大前題，畢竟比賽為時兩個月，正所謂『留得青山在，不怕沒柴燒』。

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