汽車融資租賃已風靡全球，席捲中國還會遠嗎？

05-03

目前，融資租賃在國外已發展得紅紅火火，成為僅次於銀行信貸的第二大融資方式。從美國、日本等成熟的汽車金融市場來看，融資租賃已成為汽車金融運作的主要模式。

在全球千億美元的汽車融資租賃業務中，以歐美國家的市場發展最為成熟。目前美國、德國汽車融資租賃滲透率分別達到46%和21%。未來，融資租賃將成為汽車市場滲透率快速提升的主要動力。

國際汽車租賃業發展概況

（1）規模化經營是世界汽車租賃公司的主要形式

從50年代開始，汽車租賃在美國開始就有了巨大的發展，汽車成為主要的租賃對象之一。各汽車生產商、金融機構紛紛進入汽車租賃行業。其中，有著87年歷史的赫茲（Hertz）租賃公司是目前全球第一租車品牌，是福特汽車集團旗下以經營汽車租賃業務為主的跨國公司，也是當今世界最大的汽車租賃公司，在全球擁有150多個國家的7000多個租車網店，車隊規模超過60多萬輛。

歐洲第二大汽車租賃公司每天在外租賃的汽車高達18000輛，通過汽車租賃實現的汽車銷售佔到整體的30%左右。1992年美國通用電氣投資公司買下了擁有120000輛汽車、市場遍及14個國家的Avis Lease European公司，成為歐洲最大的汽車租賃公司。

（2）批量購買及租賃網路化是主要特色

在歐洲，汽車在整個歐洲範圍內都可以實現租車和換車。汽車租賃和飛機、遊船、火車等交通工具相互配合，共同為客戶提供方便。例如一法國巴黎人乘飛機到德國柏林下飛機，然後租了一輛汽車，開車到瑞士還車。這種大範圍的異地租賃服務，使汽車租賃公司的業務擴展到各地，給客戶帶來了極大的方便。在美國，由於徵信體系比較完善，個人可以在全國性的汽車租賃公司租一輛車駕行，然後在另一個城市歸還。另外，租賃公司成為了汽車生廠商的重要合作夥伴，目前在美國汽車的批量銷售中，賣給租賃公司的佔到30%。

（3）全球每年的汽車租賃額在2000億美元以上

在全球每年的汽車銷售額中，通過融資方式，即通過貸款和租賃方式銷售的汽車佔到全部銷售額的70%左右。據相關資料顯示，2000年以來，全球每年新舊車銷售的收入在1.3萬億美元以上，每年的增長率在2%左右。在1.3萬億美元的新舊車銷售額中，其中僅有30%是現金銷售，融資性銷售佔到70%。在融資性銷售中，新車的銷售比率佔56%，舊車佔44%。在融資性銷售中，普通汽車信貸佔到78%，而融資租賃佔到22%。即近幾年全球每年的汽車融資租賃額在2000億美元以上。

（4）融資租賃成為國外汽車金融運作的主要模式之一

在國外，汽車銷售的主要方式為分期付款與融資租賃，這兩種模式的市場份額達到總體的70%，其中貸款佔總銷售額度的54.6%，融資租賃佔15.4%，每年的融資規模達到2002億美元。融資租賃成為汽車金融業務發展的主要模式之一。

二、主要發達國家融資租賃市場的發展現狀

1、美國

（1）發展現狀

美國是融資租賃發展最早最成熟的國家之一。目前擁有3000多家租賃公司，租賃成為僅次於銀行信貸的第二大金融工具。汽車融資租賃已成為了一種流行的汽車銷售方式，融資模式也已經很成熟，通過融資租賃方式購車的比例在逐年上升。從1986年12%的轎車選擇融資租賃消費方式，到1997年增加到28%。到近幾年，美國主要汽車廠商通過融資租賃方式銷售汽車的比例佔到總銷量的30%以上。

（2）經營主體

在美國，汽車租賃業務的經營主體主要有三類，包括汽車廠商佔比25%，銀行及子公司或附屬公司佔比35%，專業的租賃公司佔40%左右。在實際業務經營中各有優勢。

（3）顯著特徵

1）主要業務由汽車金融公司掌控

受歷史原因影響，美國大部分融資租賃業務由主機廠旗下的汽車金融公司掌控。

2）豪車品牌融資租賃滲透率高於行業水平

在2015年，美國豪華車品牌貸款滲透率的水平在35%，而融資租賃滲透率在42%，普遍高於行業平均水平。2015年寶馬的融資滲透率為59.6%，賓士為53.8%。但從2015年來看，通過融租租賃銷售最多的車型並不是豪華品牌，而是本田CIVIC。這是否預示著融資租賃消費觀念正向中產階級普及？

3）轉變業務發展模式，走出誤區

1999年之前，美國汽車融資租賃模式一直存在一個誤區：「錯誤的車輛、錯誤的顧客、錯誤的殘值估計」。經銷商開展融資租賃業務的主要目的是處理獃滯的庫存車輛，把車賣給那些信用等級不高的客戶，而經銷商通過融資租賃的方式把車銷售給顧客後並沒有打算採取回購的程序。而我國現階段正在重複著這個誤區。

目前美國融資租賃業務已轉變為正確的發展模式，融資租賃客戶的信用等級都較高。而融資租賃經營主體在選擇消費者時，也會選擇個人能力能承擔得起車輛價格的用戶。

2、德國

（1）發展現狀

在德國，汽車金融的滲透率很高，私人與企業上牌車輛現金購買的比例僅達到25%，其餘75%都是通過融資租賃或汽車信貸的方式售出的，其中融資租賃滲透率達到21%，德國為歐洲最大的融資租賃市場。

（2）經營主體

在德國，提供融資租賃服務的主體主要分為三類。一個是專屬的金融服務機構，一般是由汽車廠商所有或運營，在國內我們稱「汽車金融公司」；其次，就是傳統的商業銀行；第三，獨立的金融公司，即專業從事融資租賃業務的公司。

（3）主要特徵

1）汽車廠商金融公司佔主要份額

由於汽車廠商最先開始汽車金融業務，其所屬的金融公司在各方面都佔據一定優勢，另外，融資租賃的產品不僅是車的問題，通常還需要一系列的配套服務，需要多樣化的產品與服務支撐，因此專屬的金融公司在市場上佔據主要份額。

2）以企業客戶為主

在德國，融資租賃的客戶被稱為車隊客戶，通常為企業客戶，為給中層和高層管理人員提供福利車，企業通過融資租賃方式購買租賃車輛，這一現象非常普遍。在德國，車隊業務占乘用車市場份額的28.3%，約有80%的企業車輛是通過金融或融資租賃方式，幾乎有三分之一的公司車輛是福利車。

3、日本

（1）發展現狀

日本是發達國家中融資租賃業務發展較晚的國家，但在亞洲國家中發展最早。目前，日本半數以上的汽車廠商企業都開展了汽車融資租賃業務。20世紀90年代以來，日本平均租賃規模達200餘萬輛，占整個汽車銷量的15%。

（2）經營主體

日本融資租賃的經營主體呈現多元化特徵，主要有三類，由廠家或經銷商出資成立的專業租賃公司、以及地方銀行組建的地方性租賃公司。資金來源以銀行貸款為主。

（3）主要特徵

1）分長短期租賃，以長期為主

日本汽車租賃始於20世紀60年代，主要採用實物租賃形式，並結合汽車使用特點，分長短期租賃兩種，前者占整個租賃規模的70%，主要針對的是企業用戶，後者佔30%，主要是對個人用戶。

2）政府有一定扶植政策

日本的汽車租賃在發展過程中政府有一定扶植政策，包括汽車租賃發生的各種稅、費及維修等一切費用均可作為必要開支進入成本；在牌照管理上，日本的短期租賃汽車牌照上都有「租賃」字樣，以區別於其他車輛，當債務發生風險時，租賃公司承擔的稅費可以免交。

三、借鑒與啟示

借鑒國外汽車融資租賃市場的發展經驗，可得出以下幾點啟示：

1、完善的信用評估體系是基礎

只有加快完善信用評估體系，汽車融資租賃公司才能迅速對承租人進行真實的信用評價，並降低汽車融資業務的風險，更快地推進融資租賃產品開發與服務推進。

2、完善的汽車融資行業規範是前提

在國外發達汽車融資租賃市場，汽車融資租賃業務所涉及的相關法律問題均有諸多合同法規及判例來解決，在歐美髮達國家，融資租賃業的發展主要依賴於相對完善的民商法及稅收體系。只有擁有完善的行業法規，才能引領行業健康有序發展。

3、加強政策扶持與適度開放准入條件是推力

政府應加強對汽車融資租賃業在各方面的政策支持，促進行業快速發展，並吸引更多的經營主體參與進來，加強行業良性競爭。在美國，除專業的汽車融資租賃公司外，從事汽車融資租賃業務的主體還包括商業銀行、新貸聯盟、信託公司等，適度合理的競爭是促進行業發展的重要準則，有利於有效降低汽車融資租賃業務成本，更好地推動行業發展。

4、豐富的融資渠道是支撐

以美國為例，汽車融資租賃業發展最明顯的特徵就是融資渠道逐漸豐富，為汽車融資租賃行業的快速發展提供了大量的資金支持。

5、先進的風險管理技術是關鍵

國外汽車融資租賃業由於發展歷程較長，已具有一定的規範性，其風險管理技術也相對比較先進，具有明顯的流程管理特徵，對租賃前期、中期、後期都做了信用風險評估。加強汽車融資租賃業務的風險管理是加快行業發展的關鍵。

6、加強汽車市場關聯性是工具

通常情況下，對於融資租賃公司和汽車廠商的發展而言，新車市場與二手車市場緊密相連。在融資租賃業務中，提升新車市場與二手車市場的關聯性，租賃合同到期後車輛由生產廠家收回，經整修後再投放二手車市場。加快了汽車流通與資金的回收。

另外，租賃公司也可藉此擴大經營規模，減少車輛維修支出；而汽車廠家可藉助租賃市場快速回收資金，保持市場佔有率，還可通過二手車市場得到一定的資金回報，擴大市場份額。加強汽車市場的關聯性是促進資源整合與佔領市場的重要工具。

個人看來，在購車領域，融資租賃更有可能成為未來的藍海。不僅能滿足新生代年輕人的消費習慣，更重要的是，能提升客戶滿意度及經銷商對客戶的粘度，打造從新車到售後服務，乃至二手車領域的服務閉環，實現汽車產業鏈的價值最大化。

但目前看來，我國融資租賃市場與國外汽車租賃發達市場相比，還存在很大差距，汽車融資租賃滲透率僅1%，發展前景不容小覷。作為世界第一大汽車市場，汽車融資租賃業務作為有力的銷售手段，我國將迎來融資租賃的快速發展時期。國內融資租賃市場的發展現狀請關注下期分享。