個稅修訂案上交審議，養老未得到足夠重視

年收入12萬被高收入，個稅修訂案這幾天存在感很強。目前，個稅改革的整體方案已經提交國務院，《個人所得稅法》修訂草案也已上交全國人大審議。「抵扣」為此番個稅改革的核心內容之一，但是反觀很多人關心的養老問題，卻並未得到足夠的重視。

普遍的養老金體系大致分三部分：

第一支柱：政府主導的公共養老保險

第二支柱：僱主建立的補充養老計劃

第三支柱：自我積累的個人儲蓄計劃

與之相同的是，二十年前左右，我國對養老體系已提出了「養老三支柱」的頂層設計，即第一支柱的基本養老保險，第二支柱的企業年金（職業年金），第三支柱的個人儲蓄養老賬戶。

事實上，從目前來看，養老三支柱發展並不均衡，政府主導的、作為養老金制度主體的城鎮職工基本養老保險「一支獨大」，擠壓了第二支柱和第三支柱的發展。由於基本養老金繳費比例過高以及缺乏稅收優惠激勵，企業年金髮展緩慢，而個人儲蓄養老賬戶更是沒有建立。

人社部社會保險事業管理中心發布的《中國社會保險發展年度報告2015》披露的數據顯示，2015年，平均每2.87名職工贍養1名退休者。全國養老金平均可支付月數僅為17個月，在黑龍江、吉林、青海等8省，職工養老金可支付月數低於10個月，黑龍江僅1個月，從側面反映出基本養老保險所面臨的困境。

不僅如此，被寄予厚望的第一支柱，在增值保值方面也處於較為艱難的局面。一般情形下，基本養老金結餘往往存於銀行或購買國債。2015年，職工養老金的收益率為3.1%，已是2009年以來的最高值。2009-2014年的企業養老保險基金收益率分別為2.2%、2.0%、2.5%、2.6%、2.4%、2.9%。

一份由央行副行長陳雨露擔任總顧問、姚余棟、董克用為組長的《「老齡化陷阱」及其應對》的課題報告顯示，以美國為例，美國約27萬億美元的養老金資產中超過80%通過資本市場投資運營實現保值增值。與之相反，2015年底我國養老金現有存量尚不足7萬億人民幣，其中市場化運營的尚不足50%。

一方面是，多數人退休後的收入主要還是政府提供的基本養老金，而另一方面是，這部分養老金又面臨著獨木難支的尷尬困局。長此以往，國家財政將面臨巨大壓力。

中國養老的主要出在第三支柱上。養老問題能不能解決，關鍵是要把「水」引入第三支柱，秉承「政府稅收優惠、個人自願參加，市場化運作」原則執行。

第三支柱是自願性個人儲蓄養老金計劃，採取完全積累制，由個人自願繳費，國家給予稅收優惠。在資金上體現為先積累後使用，即年輕時逐步積累資金，市場化投資運營以保值增值，退休後使用資金。

從世界範圍來看，典型的養老金第三支柱是美國的IRA制度，由政府提供稅收支持，個人自願參與。IRA的一個主要優勢就在於：享有稅收延遞或免稅等多種稅收優惠政策。大部分IRA參與者每年可將一定免稅額度的資金存入賬戶，投資收益免稅，只在退休領取時繳納個人所得稅。同時，存放在個人賬戶的資金可以投向各類金融產品，有自主選擇的權利。對照來看，中國個人養老的痛點之一就在於，稅優政策還未出台。

改革不能一蹴而就，如今央行實施負利率，把錢放在銀行幾年之後本金的購買力不可同日而語。不論是為父母考慮還是為自己早做打算，理財要趁早。

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