研判經濟形勢的三個周期和三個維度

05-03

經濟形勢分析，是應對和做好經濟工作的前提。經濟形勢分為宏觀經濟形勢和微觀經濟形勢，這裡我想重點談談宏觀經濟形勢。因為，宏觀經濟形勢是大環境、大前提。微觀經濟形勢取決於微觀經濟主體的自身。

宏觀經濟形勢與微觀經濟形勢的關係。宏觀經濟形勢直接影響微觀經濟，但不起決定性作用，比如宏觀經濟形勢很差，依然企業經營困難；微觀經濟對宏觀經濟影響不大，但微觀經濟主體經營情況影響宏觀經濟政策。

因此，研究宏觀經濟，對於微觀經濟特別是企業主體，在發展戰略、市場營銷、產業配套、融資模式等影響較大。下面，簡要分析如何研判宏觀經濟形勢：

一、從經濟周期看：長周期、中周期、短周期

從長周期看：國家的政治穩定是長周期的大前提，比如我們經常提到的戰略機遇期，時間超過20年，這就是長周期。比如房地產業，取決於城市化進程，如果城市化還有20多年的進程，才能達到高度城市化，那麼房地產業依然有20年持續穩定發展的長周期。

從中周期看：一般為10年左右，這類經濟周期往往與經濟波動性發展相吻合，具有一定的周期性。比如99年的亞洲金融危機，2009年的國際金融危機等等。但這類經濟周期過後，就會出現替代作用的一兩個主導產業，抓住了主導產業，就抓住了系統性投資的機會。

從短周期看：一般為5年左右，或者2、3年左右。短周期受政策性因素影響較大，比如2009年的擴大固定資產投資；或者定向發展某個產業，或者限制某個產業發展，比如對房地產採取的四限政策，都會出現短周期影響。

二、從三個維度看：投資、出口、消費

從2017年，我國拉動經濟的三駕馬車看，消費對經濟增長的貢獻率最大，其次為投資的資本形成貢獻率，最後為出口。這三個維度的變化，對於企業發展戰略的影響也很大。表明，消費升級，開拓國內市場至關重要。

從投資看，過去講有投資就有回報。特別是改革開放初期，只要膽子大，都能幹起一番事業來。現在講投資有風險要遠遠大於回報。一方面，投資邊際效率遞減，另一方面，投資的回報率明顯降低。

從出口看，過去的發展模式，三來一補，來料加工，靠廉價勞動力、土地成本低等紅利，賺取微薄利潤。現在必須講性價比，全球購。特別是自2014年，晶元進口首次超過原油進口，表明出口的貢獻率還是靠高端產品。

從消費看，2017年，消費、投資、出口對經濟貢獻率為6：3：1，如何促進消費升級，改善消費供給，深化供給側改革才是企業提高競爭力的重要內容。把外來消費轉化為國內消費的市場空間很大、需要走的路也很遠。

抓住三個周期，分析三個維度，對於微觀市場主體定戰略、定營銷、促升級作用重大。