P2P還能降到多少！？

過年以來，P2P平台又噼里啪啦開始降息。

醜陋的資本家從來不放過任何一個剝削勞（tou）動（zi）人民的機會。

人人貸降息，團貸網降息，和信貸降息，拍拍貸降息……

1.0

2014年以來，P2P每一年都會大規模降一次息。投資人剛開始喊，利息低於18%就是耍流氓，接著喊15%，再接著喊12%，最後無奈喊10%……

恩，我耍流氓你能拿我怎麼辦？

當然，過去降息，有其存在合理性。

特別是行業平均收益超過12%以上的時候。

不降低運營壓力有點大，大部分平台基本不盈利或者虧損。

別看P2P平台動輒放貸30%以上，但那樣的貸款基本的運營思路還是「高利潤來覆蓋高壞賬」，而真正健康、風險較低的放貸區間，一般放款利率要壓縮到30%以內才能獲得優質借款人。

以2017年為例，網叔去年系統分析過一批高息平台，實際年化利息超過13%（長年平均），一般風險都會比普通平台高一到兩倍。

所以，降息在行業平均年化12%以上的時候，也是降風險的一個過程。

但行業平均收益率一旦跌破12%（特別是10%）以下，大方向講，降息就純粹變成了平台跟投資人「零和遊戲」的博弈。

怎麼講？

給投資人12%以下的年化收益率，除了一些特殊的低毛利業務，出現虧損是不大可能了。換句話講，一個平台如果風控、經營能力沒問題，這個收益之下是不太可能因為虧損而爆雷的。

這個時候，多出來的都是利潤。

換句話講，一個P2P平台年化收益率低於12%，每低於一個點就是多一個點利潤。往上，每多一個點就是給投資人多一點實惠。

2.0

當前階段，P2P平台的年化利率，主要是由兩個決定的：

一個是投資人對於P2P的風險和收益預期決定的。

一個是市場競爭和資金需缺程度決定的。

首先談投資人對於P2P的風險和收益預期。

可能很多投資人不知道，2013年的時候，P2P的平均收益率一度達到20%以上。

為什麼會有如此誇張？

因為當年的P2P真的很危險……

首先，2012年時候，P2P的底層資產主要是民間高利貸。無章法亂放的那種……

所以，跑路爆雷率也極高。

網叔記得，2012年當時也有100-200個平台，但活到現在的也就10來個。並且，當時的這10來個不像現在馬太效應，死的跟活的規模都差不了多少……

遙記得，當年的投資人陣亡率也很高……

這樣的環境，沒有20%以上的高收益，根本就不會有幾個人願意去投資。

而這些年之所以能降息，一個很重要的原因就是整個行業風險在下降，投資人覺得即便拿10%-12%左右的年化收益率，風險依然較小。

而覺得P2P風險小了的投資人越多，平台降息也就越沒壓力。

3.0

當投資人覺得P2P已經穩穩的時候。P2P的市場競爭力就上來了。

在中國，甚至全世界，適合普通人的低門檻，較高收益的投資理財產品本身就不多。

目前中國，100萬以上，風險相對較低的固收，也就銀行活期定期、貨幣基金，P2P。

先來看看目前銀行活期定期的收益：

當前，大部分銀行的活期年化利率是0.3%。100塊錢存一年，3毛。

定期內？看下錶：

慘不忍睹，犧牲流動性存5年，也就3%左右。100元存一年，3塊利息。

當然，如果需要配置銀行存款的朋友（畢竟風險幾乎接近0），還有更好的選擇。

馬雲入股的網商銀行，活期存款定活寶3.8%。100元存一年3塊8毛。

馬化騰入股的微眾銀行，5年期定期4.875%。100元存一年，4塊8毛7分5厘。

銀行存款，再怎麼努力，再怎麼犧牲流動性，都很難破5%。

再看貨幣基金。

貨幣基金其實不難嚴格意義上講是固收，但風險極低，收益相對穩定，所以一般也可以當固收看待。

據說，因為錢荒的原因。現在的貨幣基金收益已經是最高的時期之一。

那麼，現在多少呢？

餘額寶4.1%。微信理財通提供的貨幣基金4.5%。

當然，如果還要插一個銀行理財，2018那邊初因為錢荒，銀行理財紛紛破5%。但依然只是5%左右徘徊。

總體來講，即便錢荒，依然收益低的令人看的荒。

下面就是P2P了。

2018年，P2P行業的綜合收益率9.68%。100元，存一年就是9元6毛8分。如果你像網叔這樣會精挑細選，部分平台收益率甚至可以達到12%左右（當然，一般不建議都往高配）。

一端是5%以內，一端是10%左右。落差就是空間。

所以，現在很多頭部已經降息到7-8%了。

換句話講，只要風險能控制的足夠小，那麼P2P平台即便7-8%，依然是高收益。在固收領域依然找不到更好的替代性產品。

很多時候，並不是P2P有多好，而是其他理財產品都太差。

4.0

即便錢荒。

很無奈，理性講2018年P2P依然有較大的降息空間。

流氓們依然會繼續耍流氓。

特別是2018年上旬。

在備案過程中，監管部門又來了一道限額，再加上年初本身借款需求較弱。

整個P2P市場，供給被限制，需求則依然旺盛。

那麼，即便大家都搶不到標，我稍微降點息就沒關係嘍。

流氓啊！

當然，回頭講，2018年下旬的P2P收益率，網叔總體還是偏樂觀的。

1、整年錢荒，市場資金獲取成本總體偏高是主基調。在錢荒下，P2P的竟品只要能保持5%，那麼，絕大部分P2P平台掉到7%就沒有競爭力。

2、備案結束，通過備案的平台該幹嘛？早已磨刀霍霍想大幹一場。當業務量上來的時候，市場的資金需求就水漲船高，各個平台難免因為爭奪資金搞點加息什麼的。

所以，網叔預計2018年P2P行業平均收益率能保8%。樂觀的話，可能會保9%。

最後，特別要注意一點的是：

投資理財，一定要記住風險跟收益比。在網叔眼裡，好平台8%都有高性價比，差平台15%都是低性價比。

切記，在降息這種難熬的歲月里，不要盲目逐利。

時刻記住先保住本金再考慮收益，做一個穩穩的投資人。

1、投資上有什麼疑惑，可以留言問叔。但平時很忙，不一定馬上回答。保持耐心。

2、問問題的時候，不要「在嗎」？在你妹啊……叔又不是守在微信後台的小客服。

3、如果問問題，先把問題講清楚，自己先調研基礎信息。不要上來直接問：某某平台安全么？（該類問題一律不回復）。問平台的正確方式：把這個平台的註冊時間，核心股東，業務。讓你不安的原因先整理髮給叔……總之，叔一向不喜歡不動腦子的伸手黨。你懶，叔的時間更寶貴。

叔的態度：投資靠自己，但能幫的盡量幫。

網叔：互聯網金融資深人士。獨立，理性。熱愛錢更在乎良善。閑來聊兩句常識，罵幾個混蛋，喝兩杯小酒。網叔不是文明人，衣冠禽獸請繞道。關注網叔，微信公眾號：網叔點財（wsdc2046）

推薦閱讀：