交易員的必修之路：關於盈利的核心

第一篇·盈利的核心

盈利的核心只有一個：賠率。

玩德州撲克底池已經1000籌碼，手牌9、10，翻牌J、Q、3。常人下800籌碼，賭翻牌、轉牌出現8或K出順子；換做稍通牌技的人用四二法則一算，順子概率約32%，下300籌碼。

常人是賭徒，而我們是交易員，原因便在於此。有些人知道概率的存在而不計算概率，有些人計算概率卻不知道賠率，而交易員知己知彼。概率是彼是我們不能控制的，賠率是己是我們能控制的。我們必須認識到的一點，行情不可預測，加上交易成本，交易員長期的勝率不超過50%，通常在40%左右。

一個可以說明這一點的交易實驗，回測十年歷史數據，任選一個品種，隨機做多或做空，統一以該品種年日平均波動為止損止盈。

勝率的定義：

勝率=止盈次數/（止盈次數+止損次數）*100%

賠率的定義：

賠率=（止損距離+止盈距離）/止損距離

以二元期權為例，投入100美元，虧損則100美元，盈利則70美元，賠率為：（100+70）/100=1.7。

現在我們來拋硬幣猜正反，虧損則100美元，盈利也100美元，賠率為：（100+100）/100=2。

由以上兩個例子，我們需要明確，遵從勝率不高於50%的前提下，不可參與賠率不高於2的交易。

另一個在交易中經常試用的與賠率的含義相通的名詞是「盈虧比」（「報酬風險比」），盈虧比的定義：

盈虧比=止盈距離：止損距離。

（後文我們用盈虧比來敘述。）

以我們遵從的交易員勝率大約在40%，我們要求交易達到盈虧比為3：1（簡稱3）。

下表列出在不同勝率，盈虧比同為3的情況下，10次交易，每次投入100美元的結果。

綜上，盈利交易方法只有一種：控制盈虧比。
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