盈透證券系列（交易篇11）---賬戶資產指標介紹

05-02

根據美國監管要求，券商賬戶分為證券類（security）和商品類（commodity）賬戶，盈透會把兩個賬戶統一顯示，稱為「全能賬戶」。

登錄TWS，點擊左上角「賬戶」-「賬戶窗口」，窗口右上角有個「+(加號)」，展開之後可以看到全部的項目（如下圖）。

下面開始解釋這些名詞的意思：（斜線部分僅做了解）

一、餘額（balance）

1. 凈清算價值（Net liquidation value）：持倉頭寸按當前市價（平倉）計算得到的市值，若無持倉則等於現金餘額。

對於證券類：現金+股票價值+股票期權價值+債券價值+基金價值

上圖舉例：證券凈清算價值=1,294,483≈1,172,419(證券頭寸總價值)+122,431(現金)+52(月初至今利息)=1,294,902(因為賬戶存在不同幣種頭寸，其他幣種換算成美元會有些許誤差，實際金額以第二天出的報表為準)

對於商品類：現金（含期貨價值）+商品期權價值

商品凈清算價值：60,466=60,466（現金）

凈清算價值總計資產：1,638,137=1,294,483(證券)+60,466(商品)+283,188(外匯)

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2. 凈清算價值不確定性：盤後交易時間價格變化對凈清算價值的不確定性影響。

3. 含貸款價值的資產（Equity with Loan Value）：

對於證券類：總現金+股票價值+債券價值+歐式&美式期權價值
對於商品類：總現金（含期貨價值）+商品期權價值-期貨維持保證金

4.前一日含貸款價值的權益（Previous Day Equity with Loan Value）：前一日美國東部時間16:00的含貸款價值權益

5.含貸款價值的Reg T資產（Reg T Equity with Loan Value）：

現金賬戶：

證券類：扣除傭金及稅費後的結算現金(settled cash)
商品類：總現金價值+商品期權價值-期貨維持保證金+min（0,期貨盈虧）

保證金賬戶：

證券類：現金+股票價值+債券價值+基金價值+非美國/加拿大證券期權價值+應計利息+應計股息
期貨類：總現金-期貨維持保證金

6. 證券頭寸總市值(Securities Gross Position Value (GPV))：所有頭寸絕對價值減去現金、指數期貨、美國國庫券

7. 現金（cash）

扣除傭金及稅費後的結算現金(settled cash)+sales at the time of trade（這個不知道如何翻譯） +期貨盈虧

8. 月初至今利息（Accrued Interest）：已產生但未入賬利息

註：盈透針對凈資產超過10萬美金賬戶支付給客戶利息，利息見：利息和融券 | Interactive Brokers當中「支付給您的利息」。

二、保證金要求（Margin requirements）：

1. Reg T 保證金（Reg T Margin）：根據美國監管機構的T規則（T rules）設定的初始保證金，針對股票一般是50%×股票市值，期貨類是初始/隔夜保證金。

2. 當前初始保證金（Current Initial Margin）：建倉/開倉最低保證金，由交易所/盈透規定的。詳情諮詢

3. 到期後保證金@開倉（預計）(Post-Expiry Margin @ Open (predicted))：金融產品到期前數值為0，貼近到期日時顯示為「預估」的保證金價值金額。

4. 當前維持保證金（Current Maintenance Margin）：維持當前頭寸數量所需的最低保證金，由交易所/盈透規定。

5. 預計前瞻初始保證金（Projected Look Ahead Initial Margin）：

證券類：預估初始保證金變化情況
商品類：同上，若於美東時間15:00後查看，顯示為「隔夜初始保證金」金額；03:00後則至開盤時計算此金額。

6. 預計前瞻維持保證金（Projected Look Ahead Maintenance Margin）：

證券類：預估維持保證金變化情況
商品類：同上，若於美東時間15:00後查看，顯示為「隔夜初始保證金」金額；03:00後則至開盤時計算此金額。

7. 預計隔夜初始保證金（Projected Overnight Initial Margin）：

證券類：預計隔夜初始保證金要求
商品類：隔夜初始保證金要求按當前保證金要求計算，且會變化。

8. 預計隔夜維持保證金（Projected Overnight Maintenance Margin）：

證券類：預計隔夜維持保證金要求
商品類：隔夜維持保證金要求按當前保證金要求計算，且會變化。

三、可用於交易（Available for Trading）：

1. 當前可用資金（Current Available Funds）：可用於交易的資金

對於證券類：=含貸款價值的資產 - 初始保證金
對於商品類：=凈清算價值 - 初始保證金

2.當前剩餘流動性（Current Excess Liquidity）：日內風控值

對於證券類：含貸款價值的資產 - 維持保證金
對於商品類：凈清算價值 - 維持保證金

解釋：當前剩餘流動性 = 凈資產 - 持倉頭寸維持保證金

3.到期後剩餘（預計）(Post-Expiry Excess (predicted))：金融產品到期前數值為0，貼近到期日時顯示為「預估」的剩餘流動性價值金額。

4. 特殊備忘錄賬戶（Special Memorandum Account）：隔夜風控值

SMA取下述兩個公式熟大值：

前日SMA +/- 當日出入金現金變化值 +/- 當日Reg T初始保證金要求
含貸款價值的資產 - 持倉頭寸隔夜保證金要求（Reg T保證金）

註：

投資組合保證金賬戶沒有SMA指標要求，只有保證金賬戶才有。
持倉頭寸隔夜保證金要求：股票一般是50%×持股價值，期貨一般是隔夜保證金值
根據監管要求，美東時間15:50-17:20是美聯儲的監控時間（enforcement period），此時賬戶SMA(Special Memorandum Account)值不能低於0，否則會被強平。

5. 前瞻可用資金（Look Ahead Available Funds）：考慮下次保證金變化情況下的可用資金餘額，變化時間為「前瞻下一變化（上圖裡面顯示@15:45:00或@22:00:00）」。

公式：含貸款資產價值的資產 - 前瞻初始保證金(look ahead initial margin.)

6. 前瞻剩餘流動性（Look Ahead Excess Liquidity）：

公式：含貸款資產價值的資產 - 前瞻維持保證金(look ahead initial margin.)

7. 隔夜可用資金（Overnight Available Funds）：

證券類：與可用資金一致
商品類：含貸款資產價值的資產 - 隔夜保證金

8. 隔夜剩餘流動性（Overnight Excess Liquidity）：

證券類：與可用資金一致
商品類：含貸款資產價值的資產 - 隔夜保證金

9. 保證金購買力（Buying Power）：最大可買參考值

對於證券類：（當前含貸款價值的資產與上日含貸款價值的資產熟小） - 初始保證金 × 4

10. 槓桿值（Leverage）：總頭寸價值/凈起算價值，即槓桿倍數。

如證券類槓桿=1,172,419/1,294,483=0.9057≈0.91

11. 前瞻下一變化（Look Ahead Next Change）：顯示下一次保證金即將變化的時間

12. 剩餘日內交易次數（Day Trades Left）：根據監管要求，日內交易者剩餘可交易次數。（高於2.5萬美金資產賬戶無此限制）

四、市場價值（Market Value - Real FX Position）：

1. 總計現金（Total Cash）：包含融資（顯示為負）的所有幣種總計現金。

2. 外匯現金（Settled Cash）：所有已結算現金+期貨盈虧

3. 月初至今利息（Accrued Interest）：含融資利息（顯示為負）

4. 股票總計（Stock）：與「餘額」欄的「證券頭寸總價值」相等，但是這裡是分幣種的

5. 未實現盈虧（Unrealized P&L）：浮盈浮虧（按貨幣總計）

6. 已實現盈虧（Realized P&L）：平倉盈虧（按貨幣總計）

五、投資組合（Portfolio）：

1. 合約描述（Contract description）：產品名稱及合約代碼

2. 頭寸（Position）：正數代表多頭，負數代表空頭

3. 貨幣（Currency）：產品計價貨幣

4. 市場價值（Market Value）=頭寸（數量）×市價

5. 市價（Market Price）：實時市價

6. 平均價格（Average Price）：扣除傭金及交易費後的成本價

7. 未實現盈虧（Unrealized P&L）：浮盈浮虧（按產品總計）

8. 已實現盈虧（Realized P&L）：平倉盈虧（按產品總計）

9. 最後清算（Liquidate Last）：觸發IB強平時，是否優先被強平。選「是」則最後強平。

（待完善）

本文由「海外投研室」原創發布，2018年3月22日，特此申明！