為什麼別人選的網貸產品比你賺錢，原因都在這！

上周，我的夥伴「小六」，在一年一度「金九銀十」的理財季中給大家推薦了3個靠譜的網貸平台，《Hi，給大家介紹一下，這是三個靠譜的平台》。話題不能斷，乾貨繼續來，我今天要來談談怎麼選網貸產品才能實現收益最大化！

首先想問大家，買理財產品，你們會考慮哪些因素？如果你是一個激進份子，那麼收益率越高肯定越好。如果你是想穩穩地賺，那麼平台的安全性最為重要。如果兩個能夠同時兼得，那最好不過。

平台安全性提高了，規模也要擴充，風控和監管的成本也會上去。收益率不可能持續上漲，會有一個平衡點。如果你的預期收益率在平衡點之上，那麼穩穩地賺取收益還是可行的。

反之，你的預期收益一直在平衡點之下，你會增加高收益理財產品的需求，沒有上足安全鎖的平台，為了吸量將會製造出你需要的產品，風險自然而然也就增大了。

有一個因素也是投資者需要考慮的，那就是資金的流動性需求。你的投資賬戶必然會有短期和長期結合，所以資金的流動性以及投資周期的銜接必然重要。我從流動性角度定義了網貸產品的三種模式：活期、定期、定活組合類。

結論是：

在只考慮流動性不考慮收益的情況下，持有活期為不二選擇；在沒有流動性需求的情況下，持有定期通常比定活組合類產品更具收益優勢；而對於中長期既考慮收益，而又兼顧流動性的情況下，一次性投資定活組合類產品優於多次投資固定計劃類產品。

鎖定期越長的產品通常其收益率越高。在中長期投資過程中，投資人需要為到期重新選擇產品付出一定的代價。

Part one

我們來看看，導致這樣結論的是什麼原因。

首先來跟大家介紹下，從流動性的角度，我是怎麼對網貸產品分類的。

活期

網貸活期產品，又定義為無固定期限，資金起息後即可贖回的債權組合類產品。網貸活期產品與一般理財活期產品的根本區別在於，其資產端核心為債權組合，而非摻雜了其他諸如基金、信託等非債權類的產品組合。

例如，開鑫金服的鑫錢包，由於其對接了江蘇銀行代銷的「諾安聚鑫寶貨幣基金」，再例如陸金所的陸金寶T+0，對接的是平安大華基金管理有限公司的「平安大華日增利貨幣」。因此不計入本文所界定的網貸活期範圍。

活期產品的具體如下圖:

需要注意的是，部分隨存隨取的產品也標註為「活期」，但在指定期限內取出需要付出較高的手續費用。

例如拍拍貸高達6.31%收益率的拍活寶產品，若在1個月之內贖回，需要支付贖回金額對應本金的0.5%的手續費。雖然被歸類至網貸活期產品中，但本質上更接近於帶有一定鎖定期的定活組合類產品，這也是坑點。

定期

網貸定期產品，指具有固定期限，持有到期後直接退出並且不再繼續計息的網貸理財產品，可以細分為散標產品及固定計劃類產品。這也是平台裡面比較多的產品類型之一。

1、散標產品

即單個對象，包括自然人與團體法人以抵押、質押、純信用等方式作為借款主體形成的網貸理財產品。散標產品是目前P2P行業中經歷時間最長，最能體現出P2P本質的產品形式。不少平台針對不同類型的散標，根據其風險等級給予了不同的安全標準，並在顯著位置標上了等級標記。

2、固定計劃類產品

又被稱為自動投標工具，由投資人選擇不同偏好的產品期限等參數，實現系統化的投資過程。其識別特徵通常有「理財計劃」、「自動投標」等表示意思的文字。固定計劃類產品相比散標更具風險分散的優勢，同時也更易緩解投前資金站崗。

定期產品的舉例如下圖:

定活組合類

定活組合類產品，指持有一定期間後可隨時退出並收回本息的產品，通常以鎖定期為時間節點，節點前表現為定期形式，節點後表現為活期形式。根據持有期間年化收益率的不同，又可以細分為單一收益率產品與複合收益率產品。

1、單一收益率產品

顧名思義，該產品鎖定期前後均保持收益率一致，以相對較高的收益率設定鼓勵投資人進行長期持有，因此其鎖定期往往較長。

定活組合類-單一收益率產品的舉例如下圖:

2、複合收益率產品

與單一收益率產品相對，複合收益率產品通常在鎖定期結束後出現利率增長，因此其鎖定期往往較短，目前普遍在1-3個月左右。其識別特徵通常有「月月增」、「節節高」等表示意思的文字。

定活組合類-複合收益率產品的舉例如下圖:

以上三種產品類型，擁有散標產品的平台數量最多。擁有固定計劃類的平台數量略多於定活組合類。平台所擁有的產品類型數量可總結概括為：散標>固定計劃類>定活組合類>活期。

Part two

那麼重點來了，什麼類型的產品收益才會更高?

接下來就要帶大家測算下，固定計劃類vs定活組合類誰是更優?

相同期限的固定計劃類和定活組合類相比，顯然鎖定期更長的固定計劃類能夠獲取更高的收益，但這是以犧牲資金流動性為前提的。

如果保持一定的流動性，例如假定某投資人需要每三個月檢視一次自己的財務狀況，以判斷未來是否續投相同產品。這種具有一定流動性需求的兩種方案，其收益比較又會如何呢？

以一萬元本金為例，計算兩種類型的產品各持有期收益及累計收益，整理如下圖所示：

如表所示，在第三個月月底，三月固定計劃類產品（預期收益率為7.4%，以下簡稱「三月期」）明顯比定活組合類產品獲得更高的收益，這是以犧牲流動性為前提的結果。

然而，隨著持有期的不斷增加，續投以後的三月標收益優勢越來越弱。在第五個月，二者總體收益持平，均為308.33元，但此時三月標無法取出；從第六個月開始，三月標的收益不斷被反超，直到第十二個月，二者收益差竟達100元，年化足足相差1個百分點。

以上數據可初步印證，中長期投資中，單一持有定活組合類產品，比頻繁續投固定計劃類產品更具有收益優勢。在這種前提下，定活組合類產品既有一定的流動性，同時又有相對較高的收益。平台的產品類型流動性和收益率更優的是：定活組合類>固定計劃類>活期。

選平台的方式有很多，選理財產品的更是一門技巧。只有既選對了平台又選對了產品，才能讓資金既能保持流動性的前提下收益最大化。

PS：對文中所舉例的網貸平台和產品不進行推薦，本文所述不構成投資建議，不承擔投資者據此決策的後果。

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