一折的LV包包人人搶，一折的港股又如何？

對於突然崩盤的股份，原則上我們是絕不推薦客戶買入的。

然而正如所有的男性不會慫恿女生買包包一樣，該買的包，一個都不會少。對於喜歡抄底的散戶，即使怎麼勸，始終控制不住那該剁的手。

所以如果讀者真的改不了貪便宜的毛病，那麼選擇適合的姿勢抄底則無比重要。

定義

如果要給「崩盤股」做一個定義，騰訊控股（http://0700.HK）「暴跌」5%就不必出來騙點贊了，美圖公司（http://1357.HK）單日回吐10%只是股份小修。

真正的大跌應該像輝山乳業（http://6863.HK）一般在42分鐘內閃崩91.1%，又或者像已經改名為前海健康的恆發洋參（http://0911.HK）一樣在6個交易日內大跌95.9%。

或許還有一些女性讀者依然沒有概念，有魚曰：下圖原價18000港幣的LV 當季新版TOTE MIROIR，現在砍價到738港幣一個，你想不想說一句「給我來一打？」

很好，這就是恆發洋參的崩盤幅度。

來源：LV香港官網（2017年7月10日）

恆發洋參除權後2016年1月股價日線圖

來源：有魚股票

LV包包買了無論如何還能背，股票買了如果不漲也不派息，除了剁手外並沒有太好的辦法。

事實上，大部分崩盤的股份最終面臨的往往是長時間的停牌甚至退市，即使依然在交易，最終能夠懟回去的並不多。

如果想找案例，輝山乳業在崩盤後一直停牌，目前董事會基本能走的都走了，如果沒有金主比如融創花個百十億接盤，公司想要復牌恐怕遙遙無期。

來源：有魚股票

再看看去年7月份暴跌86.34%的德普科技（http://3823.HK），暴跌完的結果還是葛優坐沙發一樣——平躺。

來源：有魚股票（2017年7月10日）

歸根到底，股價發生日內超過30%的崩盤事件，如果說企業本身完全沒有問題是不太可能的，加上投資者很難判斷究竟什麼價格才是到底，更別提市場信心失去後究竟需要多少時間才能重新建立。

所以如果看到崩盤股價像買包包一樣長期持有，恐怕買回來的也只會是logo都打錯的A貨。

然而今天我們要分享的是，如果真的忍不住手很想買，應該怎麼做？

雖然這種策略無異於刀鋒上舔血，但選擇適合的姿勢，或許能舔在刀背上而不是刀鋒。

策略

我們按照市值大小（流動性）來分別論證。

對於崩盤前市值較大的股份，在一日之內下跌20%以上已經算是崩盤了，資金容納空間相對較大，同時反彈的目標不宜過於進取。

這個所謂的策略其實說穿了就是在股份發生崩盤的時候，選擇五分鐘圖等待轉陽反轉信號（成交錄得凈買入）再介入的技術指標。

以下圖科通芯城（http://400.HK）為例，公司在崩盤前也是數百億市值，深圳創新科技的代表企業。

2017年5月18日，因為被沽空報告點名出現暴跌，一個小時內股價就下跌接近30%。

科通芯城股價5分鐘圖

來源：同花順，雲鋒金融整理（2017年7月10日）

以當時的交易金額來看，有接近5000萬港幣資金在「半山腰」以9.6港元附近成交，相信有不少是「抄底」散戶進場。

很可惜的是，最終股價繼續下跌，最次曾觸及7.32港元水平。如果等待股價五分鐘出現反彈再進場，雖然依然無法買在最低位，然而「砍倉盤」出清後再進場，股價進一步回撤的風險相對較低，並且隨後股價也反彈至10.38港元的高位，利潤空間高達28%。

同樣的走勢還有敏華控股（http://1999.HK）。今年6月7日，股價同樣是受到沽空報告狙擊股價大幅下跌超過20%。

敏華控股http://1999.HK股價5分鐘圖

來源：同花順，雲鋒金融整理（2017年7月10日）

敏華控股兩個五分鐘大陰線已經成交了超過3000萬港幣。隨後股價在6港元水平爭持，轉陽要從成交量來觀察資金錄得凈買入，而隨後的五分鐘幾乎是最佳買點。

伴隨著隨後超過5000萬港幣的成交金額，股價在7月6日重新開盤後高開，凈回報同樣超過20%。

大市值企業崩盤的案例還包括輝山乳業和恆發洋參等，其中輝山乳業一直到停牌都沒有出現「轉陽」的走勢，換言之雖然無法幫助投資者捕獲利潤，起碼減少了盲目入場而公司長期停牌的風險。

對於市值較小的公司而言，崩盤的幅度更加誇張，然而反彈的利潤也十分驚人，可惜只適合小資金進場。

說起細價股，大家很自然而言的想起前不久接近20隻股份集體崩盤事件，主流觀點認為某莊家因為砍倉（或被砍倉）而造成的連鎖反應。

按照上述的邏輯，我們統計了13隻下跌幅度超過50%以上的公司其中12隻滿足抄底條件的股份一共14次操作。

來源：彭博社，雲鋒金融整理（2017年7月10日）

其中案例可以參考中國集成控股，在撈底轉陽信號出現後買入，持倉80分鐘（連同了中午休息停牌的60分鐘），回報居然高達235.71%！

中國集成控股（http://1027.HK）5分鐘圖

來源：同花順，雲鋒金融整理（2017年7月10日）

同樣的誇張的還有財訊控股（http://205.HK），跌至0.01港元之前，任何位置的抄底都是一場悲劇。然而在五分鐘的反轉信號出來後，0.019港元買入，理論回報高達142.11%！

6月27日財訊傳媒5分鐘圖

來源：同花順，雲鋒金融整理（2017年7月7日）

弊端

但投資者應該謹記的是，這類細價股的暴跌看似能讓資金翻倍，然而在實際操作上卻是無法「發家致富」的。

一方面，大部分細價股暴跌後的成交量不過十幾萬甚至只有幾萬港幣，流動性不足導致投資者幾乎不可能用最低價買進足夠多的股份。

其次，從表格的統計也可以看到，從買進到理論的最高回報時間有長有短，最短的在五分鐘之內就出現，對於實際操作的「手速」，如果不是玩王者榮耀比較熟的不一定能點進去。

最後，回報率高的翻兩倍，少的卻只有幾個百分點，如何把握目標和止損也有待考究，更重要的是，大部分崩盤的細價股反彈後，最終結果還是會二次崩盤。

總結

筆者並不否認崩盤股確實存在一定的抄底利潤空間和值博率。然而就像麻辣燙一樣，時不時吃一頓很刺激，想靠麻辣燙長個子就有點不靠譜。資產增值歸根到底還是要選擇優質的公司並且伴隨公司一併成長。

但換一個思路，道理大家都懂，如果全部忠告都能說到做到，世界上也就不會有胖子了。所以對於無法忍受「一折LV」誘惑的小散戶，學會上述技術面的一招短炒策略，加上嚴格控制止損和倉位，相信還是會有一定的收穫。由於驗證的方法極其簡單，所以建議各位讀者有興趣的不妨親自回測。

說回來，做完數字回測和報告，看起來還真的挺吸引呢。如果讀者還想就止損怎麼設以及整個策略邏輯能否使用到「相對沒那麼崩盤」的股份，歡迎給出案例猛點留言，說不定筆者一個開心再研究下去呢？

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