什麼是香港聯繫匯率制度？

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什麼是香港聯繫匯率制度？

　　由於歷史原因，香港經濟制度一直都很複雜，匯率制度更是幾度變化。1983年10月，香港開始實行了聯繫匯率制度，而在此之前，香港的外匯制度先後經歷了銀本位制、與英鎊掛鉤制、自由浮動制。

　　香港聯繫匯率制度的原理大概是，發鈔銀行一律以1美元兌換7.8港元的比價，事先向外匯基金存進美元，換取等值的港元"負債證明書"後，才可以增發等值港元現鈔。同時香港特區ZF亦承諾港元現鈔從流通中迴流後，發鈔銀行同樣可以用該比價兌回美元。這樣一來一回間，保證了港幣正常流動的穩定性和外匯的穩定性。

　　聯繫匯率制度自實行以來，成功經受住了包括1987年股災、1990年波斯灣戰爭、1991年國商集團倒閉、 1992年歐洲匯率機制風暴、1994/95年墨西哥貨幣危機，以及2007年的亞洲金融危機等多次危機考驗，體現了強大的穩定性。

　　2005年，香港對聯繫匯率制度進行了調整，採用區間調控的方式：

　　1、設定7.75強方兌換保證，當港幣升值幅度漲破7.75下方時，香港監管機構會賣出港元，買入美元；

　　2、設定7.85弱方兌換保證，當港幣貶值幅度跌破7.85上方時，香港監管層會買入港元，賣出美元。

　　這樣一來，既保證了港幣匯率的穩定性，也給ZF對外匯有了更充分的調整窗口。從而可以更有效地抑制利率過度波動及由此造成的不利影響。

　　港元如果持續走弱，那麼香港方面很可能採取兩種方式，一是加息，減少利差；二是入市干預，通過買入港元賣出美元的方式，從而提振港幣。

　　但實際過程中第二種方式的運用並不能隨心所欲，香港地區實行的是聯繫匯率制度，和美元掛鉤，所發行的港元必須有足夠的外匯儲備作為保障。

　　但是，如果外部環境發生變化，有相當比例的港幣存款要擠兌美元的話，香港就有可能發生信用危機，也就容易成為做空投機者攻擊的對象。