彼得林奇的成功投資——讀書筆記

05-01

如果你只追隨一個數據進行投資，那麼就追隨盈利。
一個投資組合中10隻股票有6隻賺錢的話，就會產生十分令人滿意的投資業績了。
比起指數上漲多少，我更感興趣的問題是：上漲股票數目與下跌股票數目之比是多少？
換句話說，我將繼續儘可能像一個業餘投資者那樣思考選股。
只要有60%的股票表現與預期一樣，就足以創造一個驕人的投資業績記錄了。
投資的竅門不是要學會相信自己內心的感覺，而是要約束自己不去理會內心的感覺。
「股票市場根本不在我所關心的範圍之內。股票市場的存在只不過提供一個參考，看看是不是有人爆出錯誤的買賣價格做傻事。」
快速增長型股票是最值得關注的超級股票。
穩定增長型股票。。。這類公司盈利的年均增長率為10%-20%。。。通常情況下，在我購買了穩定增長型股票之後，如果它的股價上漲達到30%-50%，我就會把它們賣掉。
對於規模小的投資組合，你只需要尋找一兩隻這類股票就可以大幅度提高你的投資組合的整體業績水平。
快速增長型公司不一定屬於快速增長型行業。事實上我更鐘愛不屬於快速增長型行業的快速增長型公司。
時機選擇是投資周期型公司的關鍵，你必須能夠發現公司業務衰退或繁榮的早起跡象。
我盡量避開那些悲劇後果難以估量的公司股票。（困境反轉型）
這些未被華爾街注意到的資產可能隱蔽在金屬、石油、報紙、專利藥品、電視台中，甚至隱藏在公司的債務中。
熱門股票上漲地快。。。。。。但由於支撐股價快速上漲的只有投資者的一廂情願的期望。。
高增長行業和熱門行業吸引了一大批希望進入這些行業淘金的聰明人。。。這個行業變得競爭激烈，再也無利可圖
避開「多元惡化」的公司。。基本上每隔10年一個輪迴。。
如果一直股票的股價等於收益的40倍，你就必須等待40年的時間才能用獲得的公司收益收回最初的成本
一家公司可以用5種基本方法增加收益：削減成本，提高售價，開拓新的市場，在原有市場銷售更多的產品，重振、關閉或者剝離虧損的業務。
詢問（公司的）競爭對手是我尋找新的具有上漲潛力的大牛股時最喜歡用的投資技巧之一。
一般來說，如果一家公司的股票市盈率只有收益增長率的一半，那麼這隻股票賺錢的可能性就相當大，如果股票市盈率是收益增長率的兩倍，那麼虧錢的可能就非常大。
作為公司研究工作的一部分，檢查一下現金頭寸（以及有關業務的價值）是十分必要的，你根本不知道何時會無意中碰上一個福特那樣每股凈現金很高使得實際股價變得十分便宜的好股票
對於困境反轉型和陷入困境的公司，我非常重視對公司負債情況進行分析。
不論何時只要有機會我都會把我的投資組合中那些派發股息卻緩慢發展的老公司的股票換成不派發股息卻迅速發展的新公司的股票。
當孟都山由於攤銷某項資產而使報告收益相應減少時，公司的真實收益就被低估了。
。。。我更喜歡投資於那些不依賴資本支出的股票
偶爾我也會發現一些收益一般卻非常值得投資的大牛股，這是由於這家公司具有充足的自由現金流。
看看公司是否有存貨積壓的現象
在行業復甦階段，公司業務好轉，行業內稅前利潤率最的公司將會成為最大的黑馬
穩定增長型的公司幾乎都是不可能破產倒閉的大公司，因為關鍵因素在於買入價格的高低。
在不增長行業中增長適度的公司（收益增長率20%-25%）是十分理想的股票投資對象。
對於一個人小的投資組合來說，3-10隻股票比較合適。
不存在任何一種合適的方法能夠量化分析投資風險與回報具體是多少，你在設計自己的投資組合時，應該加入2隻穩定增長型公司的股票，從而在一定程度上平衡持有4隻快速增長型和4隻困境反轉型公司股票的巨大投資風險。
除了再擴張周期結束時賣出之外，另一個賣出周期型股票的最佳時機是當某些事強確實開始變得糟糕時。。。另一個明顯的賣出信號是，公司的存貨不斷增加。。。商品期貨價格低於現貨價格
賣出一隻困境反轉型股票的最佳時機是公司成功轉危為安之後。。