債券投資相關基礎知識

債券投資作為比較穩健的一種投資方式，作為理財方式的一種，越來越多的投資者將債券納入理財產品組合中。相關基礎知識梳理一下，方便接下來的深入研究。

一、債券的定義

債券（Bonds / debenture）是一種金融契約，是政府、金融機構、工商企業等直接向社會借債籌措資金時，向投資者發行，同時承諾按一定利率支付利息並按約定條件償還本金的債權債務憑證。簡單點、通俗點來講，債券就是證明借貸關係的憑證。

二、債券的分類

分類的標準有很多，只列舉三種分類方式。

1、按發行主體劃分分為：政府債券、金融債券、企業債券。發行主體簡單點來講，就是借錢方。

2、按能否轉換成普通股劃分為：可轉換債券、不可轉換債券。

3、按能否上市流通將債券劃分為：上市債券和非上市債券。上市的含義簡單點來講，是指能否像普通股一樣在上海證券交易所和深圳證券交易所進行交易。《證券法》對債券能否上市作出了嚴格的規定。下圖是上證債券列表：

三、債券的投資方式

（一）直接買賣債券

同炒股的方法一樣，在證券公司開設賬戶，用證券公司的軟體，同買賣股票一樣，輸入債券代碼 ，輸入價格、輸入買入數量、買入、成交。手機上買賣債券操作：

（二）間接買賣債券

通過購買債券型基金的方式間接投資債券。債券型基金又可以分類為：純債基（只投資債券）、一級債基（可以參與股票一級市場，例如「打新」）、二級債基（不超過一定比例的資金，如20%，可參與二級市場買賣股票）。這些分類從名字一般看不出來，基金的招募說明中會有詳細描述。下圖是天天基金網債券型基金列表：

四、債券的選擇

雖然債券是相對保守的投資方式，但也不是完全無風險的。債券的價格同股票價格一樣也有漲跌。同樣打開一支債券也會有K線圖與分時圖，但是我個人認為債券分析技術指標沒有多大用處。

從控制風險的角度來考慮怎樣選擇債券。債券面臨的主要風險是能否按期支付利息、能否足額支付本金。從風險的源頭來來講，投資者應當更關注企業的行業地位、經營規模、生產經營總體情況及財務指標，從而選擇合適的債券品種。

投資債券常用的財務指標有：

利息保障倍數=(利潤總額+利息支出)÷利息支出

一般情況下，該指標值越大，表明公司償付借款利息的能力越強，負債經營的財務風險就小。或者用(利潤總額+利息支出)/債券本金。（來源於《聰明的投資者》本傑明·格雷厄姆），指標越大，償債能力越強。

總結，債券適合保守型長期投資者投資，不適合短期參與的投資者。
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