2016年半年度報告

回顧：一季度報告（2016）

一季度的報告現在看也大致正確，市場處於在2600~3200之間的一個大型箱體當中。而從個股走勢上，晶元半導體類的崛起也確實是走的價值發現的路數，包括白酒和家電的板塊。而在二季度僅剩一周的情況下，又恰逢英國退歐，6月是否真的是最危險的月份呢？

成績：

大賬戶：（融資融券賬戶只能手動做凈值）

小賬戶：

總結：

二季度走的是一個震蕩慢熊的走勢，但是個股表現則遠強於指數，這樣的情形再度讓我回想起2013年的時光。凈值從3月31日的1.05上升到目前的1.31，2季度的盈利在26%，而同期市場上證跌幅4.98%，大致還是跑贏市場30%左右。這樣的表現無疑是滿意的，不過同時也發現很多的問題。比如倉位控制、凈值的平滑波動以及一些必要的交易技術都是需要大幅度改進的。

1.倉位控制：從大小賬戶的走勢來看，小賬戶的處理完全遊刃有餘，而大賬戶在5月底多了一大筆錢後則表現的非常掙扎。有留意6月份投資日記的朋友應該能發現，凈值始終處於一個小箱體當中。而這一點也正是需要解決的地方，從我思考得出的結論看，原因或許在自己對於資金量的能力圈。

幾十萬的小賬戶已經遊刃有餘，一兩百萬的賬戶也能保持穩定增長，而一旦增加到幾百萬就開始掙扎。回顧了過去一個月的記錄，我發現原因在於對於盈利的過分計較，放大資金量必然導致每日盈虧絕對值的放大，而這一點應該就是掙扎的原因，突然的想贏怕輸。

對於倉位控制的作法，在沒有巨大利潤墊的情況下，重倉的作法都會導致心理層面的波動，而解決這一問題的最好作法就是始終控制著隔夜倉位，儘可能的降低個人喜好因素。針對這塊，在三季度我會通過修正交易系統的持倉模塊來逐步完善。

2.交易技術：過去的我對於短線是隱隱有排斥感的，但是現實總是經常無情的打我臉。大家應該都有賣飛牛股的經歷，而這樣的情況最大的原因其實就是，你的切入點和成本不對。能否拿住牛股的因素很多，比如基本面和技術面等等，但是我發現最核心的問題其實是你的成本。因為只要你的成本不對，在波動的過程中你就會放大所有的負面因素，從而整個人開始變得敏感而脆弱。

分析：

按照年初的預期，三季度理應是最好的年份，解禁最少風險事件一一落地，但是6月24日的退歐給三季度畫上了一個大大的問號。畢竟這幾代人都沒經歷過英國退歐，事件會怎麼演化無人能夠料及，而這對於三季度的來說會是一個陰影。而較好的消息是，技術面上指數周線牢牢的在上升通道中運行，理論上只要不跌破這一上升通道，三季度都將非常美好。

另外一個深水炸彈就是萬科復牌，對於在高位停牌而且近期撕逼不斷升級的萬科而言，像樂視那樣直接開板顯然不太可能了。那麼萬科的跌停會對指數造成多大的影響呢？目前的點位似乎無法支撐萬科的連續跌停。

所以綜合來說，三季度已經沒有當初設想的那麼好，退歐和萬科都可能給目前的指數當頭一棒。如果要維持周線的上升通道，方法上好像只有一個，靠大金融穩定局面。而大金融的穩定無疑由GJD決定，而這似乎是個操蛋的結論。

所以對於三季度，大家在前期還是謹慎的好，GJD靠不住我覺得是常識，所以還是要做好指數破位的最壞打算。

預期：

三季度的波動範圍應該在2500~3200之間，目前依舊不存在突破的實力，維持市場震蕩慢熊的觀點。三季度會繼續是肉搏市，個股的表現預計會依舊精彩，今年的超額收益將來源於板塊的選擇和擇時。

板塊：

電子晶元、軍工、量子通信、國企改革