20180423財知道：上周理財要聞盤點

一、國內要聞

1、2018年04月17日（周二）：

①界面新聞：截至4月16日收盤，共有1699家上市公司披露了2017年年報。在年報數據中，「非經常性損益」越來越受到投資者關注，即上市公司通過非主營業務而取得的收益或虧損，如投資收益、出售房屋、土地或其他資產等。這是因為扣除這些不可持續的收益或損失，才能還原上市公司經營業績的真實面目，從而有助於投資者進行投資決策。界面新聞統計後發現，共有1564家上市公司非經常性損益為正，收益總和達到1994.79億元，占其營業利潤的比例為6.71%。非經常性收益超過10億元的公司有41家，介於5億元-10億元之間的有47家，介於1億元至5億元之間的有214家，介於5000萬元-1億元之間的有176家，而5000萬元以下的則有1086家。

財哥說：還有一些非經常損益甚至是來源於政府補貼，很容易誤導你對上市公司真實盈利能力的判斷，所以股票投資者們千萬要留意扣非後的凈利潤，這才能真正反映公司的經營業績。

2、2018年04月19日（周四）：

①中國基金報：繼4月17日中國證券投資基金業協會註銷兩家違規私募（1.6億資金無法兌付、募集資金出借給被立案調查的公司！又有兩家私募被註銷），昨天，又公布了三家被註銷的私募基金，將其高管拉入黑名單，分布是福建東方銀商投資、鄭州百盛投資、上海國渭資產。基金君發現，其中一家私募機構「福建東方銀商投資」的實控人所投資的公司，打著P2P網貸平台的旗號，非法向不特定公眾吸收巨額資金，涉嫌非法吸收公眾存款達3.9億元，如今該實控人已被公安機關逮捕。

財哥說：果然是處處都有陷阱，這種人居然還能拿到私募基金牌照，太可怕了，做個投資者真不容易，大家千萬要小心小心再小心啊。

②每日經濟新聞：3年前新三板市場的火熱，讓許多投資者蜂擁而至。但這種火熱並未持續太長時間，4月18日下午就有數名投資者來到前海開源資產管理有限公司的母公司前海開源基金管理有限公司辦公所在地，拉出"前海開源還我血汗錢"橫幅。據《每日經濟新聞》記者了解，投資者做出此舉的原因就在於投資新三板項目失利。根據前海開源最新的聲明顯示，在2015年3月，前海開源資產通過深圳市錦安基金銷售有限公司代銷發行了《前海開源資產錦安財富新三板資產管理計劃》項目，該項目於近日到期。《前海開源資產錦安財富新三板資產管理計劃》項目通過直接或間接方式投資新三板已掛牌及擬掛牌企業的定增和股權，主要投向中科招商定增項目。而由於市場變化等原因，該資管計劃表現不如人意。聲明中還提及，前海開源資產與代銷機構、投資人都在積極溝通，以尋求有利的後續退出方案，最大限度地降低投資者損失。但顯然這未能平息部分投資者心中的不滿，採取了到前海開源基金拉橫幅等的行為。

財哥說：在投資這件事情上，跟風追熱點從來就是沒有好的結果，可是大家永遠過不了這一關，總想著賺快錢。或許正如股神巴菲特先生說過的一句話，很少有人願意慢慢變富。

3、2018年04月20日（周五）：

①中國基金報：資管新規尚未正式落地，理財市場已發生變化。隨著銀行保本理財產品逐漸淡出，結構性存款接棒成為理財市場的「新寵」。統計發現，與去年末不到7萬億的規模相比，今年一季度有超過1.8萬億的結構性存款流入銀行，平均每天有200億，季度規模增量創新高。

財哥說：結構性存款嚴格意義上並非「存款」，而是一種理財產品。結構性存款中的一部分資金，相當於一般性存款，可用於投資銀行信貸或債券等低風險資產；另一部分資金則投資高收益、高風險的資產（多為衍生品），根據投資標的不同，可分為匯率掛鉤型、利率掛鉤型、股權掛鉤型、信用掛鉤型和商品掛鉤型等。基金君根據融360發布的數據統計發現，拉長時間來看，2017年9月以來到期的結構性理財產品平均實際收益率均在3.9%以上，總體來看，結構性存款的收益高於定期存款。

4、2018年04月21日（周六）：

①中國基金報：由於美國的禁令，中興通訊A股和H股自4月17日起停牌，作為600多隻基金的持倉股乃至重倉股，停牌後中信保誠、長信等超過40家基金公司先後調整估值，普遍按停牌前31.31元收盤價的2個跌停25.36元/股或者下調20％即25.05元進行估值，也有前海開源基金按3個跌停即22.82元/股估值。4月20日事件又有新的進展後，基金公司們再度行動，此前率先下調估值的中信保誠基金和長信基金又是率先二度下調估值到20.04元每股和20.54元/股，相當於停牌前股價給出約4個跌停，估值被累計下調34.4%。

財哥說：作為5G的龍頭股，中興通訊一直是基金持倉的重點。根據Wind數據統計，截至去年底，共有653隻公募基金持有不同數量的中興通訊A股，這些基金合計持有數量達到32659萬股，按照去年底市價計算，持股市值超過100億元，這一下30多個億打水漂了。

5、2018年04月22日（周日）：

①第一財經：第一財經記者從一位城商行人士處獲悉，近期，大行、股份行和城商行、農商行的大額存單利率上限上調，已分別由之前的1.4倍、1.42倍、1.45倍上調到1.5倍、1.52倍及1.55倍。 第一財經記者進一步了解到，建設銀行、農業銀行最新發行的大額存單發行利率均達到基準利率的1.45倍，超出了此前1.4倍的上限。

財哥說：大額存單是銀行面向低風險偏好客戶攬儲的一個重要方式，面向個人的大額存單一般是20萬元起，利率會比普通存款有優勢。

二、國際動態

1、2018年04月16日（周一）：

①澎湃新聞：據路透報道，4月16日下午，因港元兌美元再度觸及7.85的弱方兌換保證，香港金管局在市場買入35.87億港元，這是香港金管局第五次為銀行體系注資。從4月12日起香港金管局在市場買入港元以維持聯繫匯率穩定，斥資132.51億港元。

財哥說：這已經是香港金管局5天內5次出手買入港元，皆因美國加息以來，港元一直沒有跟隨加息，導致香港和美國的利率差逐漸拉大，投資者趁機把港元兌換成美元賺取利息差，令港元匯價下跌。打比方說，香港是1%的利率，而在美國我能收到2%的利息，這就有了套利空間，所以投資者會把港元換成美元賺取利差，從而導致港元匯率下跌。

②第一財經：諾貝爾經濟學獎得主Robert Shiller接受採訪時表示，即便在接下來的財報披露季中，企業的業績表現強勁可能也不足以讓美股擺脫困境。

財哥說：其實就是美股現在的估值太高了，儘管美股自二月份以來已進行了兩次回調修正。

2、2018年04月18日（周三）：

①澎湃新聞：「在過去幾年中，中國經濟增長模式逐漸向消費驅動型轉變，消費金融類資產的證券化為居民消費的增長提供了支持。」穆迪在最新發布的報告《中國結構融資：資產證券化對實體經濟提供的融資逐漸增長》中如此寫道，消費金融類資產證券化將成為中國消費債務領域更重要的融資來源。

財哥說：消費金融資產證券化其實就是將已經發生的消費信貸轉移，打個比方，你找銀行或小貸公司借了錢買車，你欠的債就是銀行和小貸公司的資產，銀行和小貸公司再把這個資產打包成證券賣給其它人，銀行和小貸公司就提前把款收回了，而你後續還的錢實際上是還給買這個證券的人。而銀行和小貸公司就能更快進行新的放貸，這加速了金融體系的周轉速度，把這個盤子越做越大了，但同時也容易導致快速擴張的風險。

3、2018年04月20日（周五）：

①第一財經：在國際貨幣基金組織（IMF）春季年會期間，IMF的《財政監測》（Fiscal Monitor）報告提及，全球債務已處於歷史高位，2016年達到了創紀錄的164萬億美元的峰值，相當於全球GDP的225%。與 2009年的高峰相比，目前全球債務又增加了GDP的12%。IMF呼籲各國把握當前的經濟擴張窗口期，「各國應著手重建財政緩衝、改善政府收支並實現穩定的公共債務。在經濟上行時加強財政緩衝，為經濟最終低迷時提供財政支持留出餘地，防止財政脆弱性在金融環境惡化時成為壓力的來源。」IMF財政事務部門主任維托·加斯帕(Vitor Gaspar)在接受第一財經記者專訪時表示。

財哥說：和個人一樣，債務太多就容易破產，08年的全球金融危機其實就是債務問題導致的，一旦發生金融危機那些股票什麼的就會跌跌不休，所以現階段投資還是要非常謹慎。

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