多元化到專業化：國家層面分析

多元化到專業化：國家層面分析

中國經濟在資源配置上存在幾個較大的效率損失問題。

1. 地區配置，土地資源和人力資源向中西部和中小城市傾斜。
2. 房地產經濟。高房價推動高端勞動力工資成本的大幅度上漲，國家的工程師紅利的成本優勢即將失去；高房價使得人口撤離大中城市，或減緩流入，雖然深圳仍有大量人口流入，但也有大量人口由於高房價流出，在深圳一個人創造40萬gdp，跑到二線城市降到20萬，實際上降低了全國的經濟增速；房地產行業佔據居民收入更高比重，使得在其他行業上減少支出，實際上間接打擊了其他行業，原來增速較高的汽車行業變為個位數增速、手機行業2018年一季度下降近30%，相應打擊了產業的零部件和設備供應商。
3. 國有企業。
4. 新興產業布局分散化，產業聚齊區優勢難以發揮，我國產業競爭力弱的行業也恰恰是分散布局的。航空工業（天津、上海、瀋陽、哈爾濱、西安、成都、珠海、南昌、舟山）、半導體工業（北京、上海、杭州、深圳、武漢、廈門、成都、重慶、西安、南京、無錫、晉江、泉州、淮安、合肥、大連、寧波）、醫藥工業（全國分布）、生物技術（全國分布）。

功能手機時代在寧波出現過波導、在廈門出現過夏新、天津有摩托羅拉，在功能手機升級到智能手機的過程中，其他幾個地方功能手機公司陷入困境，沒有出現有競爭力的手機公司，而華為、vivo、oppo、中興、傳音、金立等智能手機公司在廣東興起。這背後有產業聚集區的優勢在起作用。

5、企業過多、且持續的向多元化經營方向發展。觀察中國500強企業，約有1/4---1/3為多元化公司。而出現過整體經營困難的行業，大多向多元化發展，例如煤炭、鋼鐵、電力、房地產等行業都出現多元化經營。前三個問題有很多的分析，後兩個問題對中國經濟的不利影響，沒有得到重視。本文只分析過多企業多元化經營對中國經濟的不利影響。

1、導致行業產能過剩。

鋼鐵行業有多個通過多元化進入的公司。

1. 中信泰富有限公司的業務重點以基建為主，包括投資物業、基礎設施、能源項目、環保項目、航空以及電訊業務。另外，透過其全資附屬機構大昌貿易行有限公司及慎昌有限公司進行貿易及分銷業務。後通過收購發展特種鋼業務。
2. 復星集團原經營醫藥和地產業務，後通過收購南京鋼鐵和建龍鋼鐵發展鋼鐵業務。
3. 五礦集團原經營國際貿易業務，後通過投資發展鋼鐵業務。
4. 中鋼集團原經營鋼鐵設備和鋼鐵原材料，通過收購發展鋼鐵業務。
5. 港中旅集團，原經營旅遊業務，1993年，是由港中旅與丰南區丰南鎮經濟發展總公司共同投資國豐鋼鐵，其中港中旅持股51％，丰南鎮持股49％，現已具備年產鐵、鋼、材各800萬噸的綜合生產能力，其中螺紋鋼產能超過100萬噸。
6. 中糧集團，原經營食品糧食業務。2018年中原特鋼公司控股股東中國南方工業集團公司已決定，將對中原特鋼持有的67.42%股份無償劃轉給中糧集團有限公司。南方工業集團經營軍工為主。
7. 遼寧方大集團實業有限公司原經營鐵礦和炭素業務，後通過收購發展鋼鐵業務。
8. 中民投為新成立的投資公司。2015年在印尼投資鋼鐵，項目分兩期建成，總投資額將達16億美元，初步計劃鋼鐵項目分兩期建設，每期產能300萬噸，總產能達到600萬噸。
9. 北大方正原主營電腦相關業務。2003年與蘇州市國資委、工業投資公司簽署資產重組協議，對蘇州市資產規模最大、人員最多的市屬國企蘇鋼集團進行全資收購。根據北大方正集團主體與相關債項2016年度跟蹤評級報告，鋼鐵板塊由於鋼鐵行業景氣度持續低迷影響，收入規模及毛利率均同比下降，分別為71.96億元和0.11%。而鋼鐵業務由其下屬蘇鋼集團負責，蘇鋼集團也持續虧損，對北大方正集團業績形成一定拖累。
10. 廣西北部灣港務集團原主營港口業務，後合資建設鋼鐵公司。聯合鋼鐵項目由廣西北部灣港務集團和廣西盛隆冶金共同出資14億美元建設，佔地約4200畝，設計年產350萬噸H型鋼、耐腐蝕建築用鋼等高端鋼鐵產品。
11. 中崇集團有限公司經營,國際貿易、綜合物流、建設投資、金融服務，將斥資20億入股山東鋼鐵集團日照有限公司。
12. 開源控股投資控股業務為主，後通投資鋼鐵業務,分別持有日照型鋼30%、日照鋼鐵30%及日照鋼鐵軋鋼25%權益。

1. 行業負債率高。
2. 沒有國際競爭力的公司、產業國際競爭力低。
3. 多元化實業投資進行一般難以獲得良好的回報，但是在金融地產證券投資業務上往往獲得較高回報，導致大量企業發展地產業務、金融業務、證券投資業務。地產調控不但影響地方財政收入，也影響大量多元化集團的經濟效益，阻力大。
4. 新興產業難以籌集資金髮展。
5. 無法通過盈利滿足發展需求，融資需求大。
6. 研發支出重複，重大研究無法通過大公司來實施。
7. 技術人員的作用難以有效發揮，而技術人員短缺或工資上漲，難以滿足其他產業對於技術人員的需求，中國工程師紅利的數量優勢和工資優勢被嚴重削弱。
8. 過度廣告，產品無法通過技術實現差異化，只能通過廣告來實施產品差異化。
9. 實業回報率低，導致證券市場的投資回報率低，資產價格過高。
10. 多元化公司籌集資金的優勢，使得中小企業融資困難。
11. 分散的企業，導致經濟高物流成本。
12. 多元化企業的過多存在，使得專業化公司向多元化經營發展。
13. 難以通過技術研究提供差異化產品，企業只能通過價格競爭。

推薦閱讀：