單店年入3000萬元,Lululemon如何用397家店賣掉115億?

美東時間周二,加拿大運動品牌Lululemon發布了第四季度和2017財年(截止2018年1月28日)業績報告。2017財年,Lululemon營收26.49億美元,同比增加13%,凈收入為2.59億美元,下滑15%。

其中第四季度營收為9.29億美元,同比增長18%,調整後的稀釋每股收益為1.33美元,高於分析師預期的每股1.27美元。

Lululemon CEO勞倫特·帕德文(Laurent Potdevin)在2018年2月初因「行為未到達品牌標準」辭職,這一度加劇了市場對其業績和股價的憂慮。(延展閱讀:Lululemon前CEO離職風波:四年辦公室戀情與小圈層文化

但在周二盤中,Lululemon股價一度飆升,收報78.71美元,十分接近2017財年高峰時期的79.85美元。

「我們對於第四季度以及2017財年表現感到非常滿意,公司在全球擴張策略上持續獲得成功,我想藉此機會感謝整個團隊的付出及出色的領導力,」Lululemon董事會執行主席Glenn Murphy表示。

▲直營店是Lululemon最重要的生意。

Lululemon的業績增長得益於全渠道的持續擴張,尤其是在國際市場和數字渠道。2017財年,其可比銷售共計增長了7%。

Lululemon目前僅有404家門店,其中Lululemon品牌有397家,同比增加了46家。2017年,Lululemon整體營收與中國運動品牌安踏幾乎持平,但後者的門店數量在1萬家店上下。

Lululemon旗下還擁有一個少女運動品牌ivivva,過去一個財年,ivivva進行了資產重組,門店關閉了48家,目前僅剩下7家。

美國仍是Lululemon的最大市場,擁有270家門店。在亞洲全部23家門店中,中國市場以15家佔據大半,數量居全球第四,包括3家中國香港和1家中國台灣的門店。

這些直營店的銷售額總計18.37億美元(約115.5億元),佔總收入的69.3%,同比增長8%,單店年銷售達到了近3000萬元人民幣。而營業一年以上的門店平均面積為335平方米,每平方米店面的年平均銷售額約為105166元,單店年店效更突破了3500萬元。

由於產品成本降低、有更高利潤空間的產品增加,Lululemon的全年毛利率同比增加1.6個百分點至52.8%,高於阿迪達斯2017年的50.4%以及耐克在2016財年的46.2%,這也幾乎是所有運動品牌中最高的。

作為Lululemon最為成熟的市場,北美業績持續增長。其中,美國貢獻了19.12億美元的營收,佔總收入的七成以上。第四季度,Lululemon在北美開設了24個季節性限定店,消費用戶中有40%為品牌的新顧客。

北美之外的國際市場營收佔比也持續上升,從上一財年的7.3%增至9.3%。亞洲市場增長迅速,第四季度可比銷售額增長52%,線上銷售呈三位數增長。2018年,Lululemon計劃在亞洲開設15至20個新門店。

Lululemon計劃其國際市場收入在2020年達到10億美元,佔總收入的四分之一。

直營門店之外,向顧客直接銷售也是Lululemon的重要渠道,這部分營收佔總收入的21.8%,同比增長27%,達到5.78億美元。電商是其中最重要的一環,其收入同比增加了42%,Lululemon在第三季度末推出了新的網站,這一季度是社交媒體最為活躍的時段,其電商流量獲得兩位數增長。

2018年下半年,Lululemon還將推出線上購買,線下門店提貨服務。

其他渠道佔總收入的8.9%,包括奧特萊斯、倉庫、展示廳、臨時店、批發(在健身房、瑜伽館等地出售產品)、特許經營(在中東、墨西哥)等。

產品方面,第四季度,其核心業務女裝表現良好,褲子生意增長了19%。男裝業務也獲得兩位數增長,尤其是褲子這一產品線,其可比銷售額增加了21%。

▲男裝是Lululemon未來的重點增長點。

國際擴張、電商和男裝,這正是Lululemon前CEO勞倫特·帕德文宣布的三大戰略,他希望在2020年實現年收入40億美元的目標。

但這種持續的快速擴張並不容易。2017年一季度,Lululemon就曾因為門店銷量和電商經營不力,導致股價一度下跌25%,不過到了第二季度,情況有所迴轉。

Lululemon也在財報中表示,如果維持這樣的快速增長,原材料、產能、產品運輸等供應鏈問題將是一大挑戰。2013年,一款薄面料的透明瑜伽褲曾引起消費者不滿,無奈之下Lululemon只能大面積召回,損失近千萬美金。

曾在單板品牌Burton擔任過CEO的勞倫特·帕德文就在那時走馬上任,他對於運動產品在科技和功能方面的理解是Lululemon看重的。

Lululemon認為,其品牌形象與產品的科技創新正是自身優勢的基礎。Lululemon也成為第一批引領運動休閑風的品牌。

▲Lululemon的成長得益於休閑運動風的興起。

但在近年,不斷有新的競爭對手進入這個領域。耐克、阿迪達斯都在加重女子產品的比重,Gap這樣的休閑品牌也推出了運動產品,甚至連維多利亞的秘密都擁有一條運動產品線。

因此,在產品之外,Lululemon在零售和營銷方面構建優勢——一個垂直的零售體系,加上基於社區的市場推廣戰略。

直營店讓Lululemon更好地連結當地社區,與消費者保持親近的關係,3000萬元左右的平均單店銷售額就是最好的證明。但這種做法的劣勢在於高昂的時間與人力成本,在進入一座新城市前,Lululemon通常需要2年左右的準備時間。而競爭對手往往能通過廣泛的代理體系布局渠道並快速擴張。

在營銷方面,Lululemon旗下並沒有代言人,取而代之的是各級品牌大使,他們和每家門店的團隊一起,通過社交網路、草根人群、門店活動建立一個基於社區的市場推廣戰略。

2017財年,Lululemon首度推出全球品牌活動「This Is Yoga」(這就是瑜伽)。Lululemon表示,將繼續探索更多全球品牌活動作為社區推廣的補充。Lululemon也推出了不少線下活動與線上推廣結合,包括溫哥華的海邊半程馬拉松、北美15座城市的魔鬼跑、中國6座城市的心展中國、倫敦熱汗節等等。

這是一種更為細膩、緩慢甚至高冷的推廣方式,Lululemon稱之為「有紀律的方式」。在新興市場,這能幫助新品牌培育消費者的忠誠度,建立並把控品牌形象。但相比之下,競爭對手往往能通過電視廣告、明星代言等更為直接快速的方式提升品牌知名度、獲得市場佔有率。

同時,這樣的擴張方式也加劇了銷售管理成本,尤其是人力成本。Lululemon凈收益率下滑至9.8%就是一個信號,此前兩年這個數字均維持在12.9%。

在中國這一新興市場,Lululemon也遵循了品牌一如既往的擴張方式。(延展閱讀:辦一場5000人瑜伽派對,下調價格,lululemon進入中國這半年過得怎樣?

進入大陸市場近一年,Lululemon只在北京、上海布局了4家門店。直到去年年底,Lululemon才開啟了一陣擴張狂潮——2017年的最後兩個月內,在深圳、成都、北京、廣州4座城市連開5家店。其中,成都、深圳、廣州都是第一次開設線下門店。

此外,除了天貓旗艦店,Lululemon的微信店鋪也正式上線。Lululemon亞太地區品牌與社區總監Amanda Casgar此前接受懶熊體育採訪時表示,希望在2022年前,中國市場的電商比例達到50%。

▲Lululemon天貓旗艦店。

當前,Lululemon面對的另一大挑戰在於物色新的CEO。此前幾年,公司一大批高管離職。Lululemon在財報中表示,這給公司的日常運作、股價都帶來了風險,而尋找一位合適的CEO需要一段時間,也會分散管理層在日常工作中的注意力。

從1998年品牌創立開始,Lululemon經歷了高速發展的20年,其收入從2004年的4000萬美元增至2017年的26億多美元。

從體量上看,Lululemon在耐克、阿迪達斯、彪馬、安德瑪、斯凱奇甚至安踏等一眾運動品牌之後,但不論是店效還是毛利率,幾乎無人能出其右。在競爭激烈的運動用品市場,Lululemon構築了一道防線。

「步入2018年,我們看到公司各部門強勁的發展,並對於2020年達到40億美元收益的目標深信不疑,」Lululemon的首席運營官 Stuart Haselden在一份聲明中表示。2018財年,Lululemon凈收入預計達到29.85至30.22億美元之間,稀釋每股收益達到3至3.08美元之間。

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