CFA一級知識點--租賃 （lease）講解

租賃（lease）這個知識點我們之所以單獨為大家拎出來梳理，因為這一個知識點出現在了長期資產（long-lived assets）和長期負債（non-current liability）兩章里，但它其實是一個硬幣的兩面，一面是lessee（承租人），一面是lessor（出租人）。而一個租賃業務在承租人和出租人的財務報表中如何體現，這決定於這個租賃業務的類型--是屬於融資租賃（finance lease）還是經營性租賃（operating lease）。對於CFA的考試來說，如何分類並不是考察重點，我們需要掌握的是，不同的分類如何影響財務報表的數據，體現在考題上，最常見的就是考察大家兩種分類方式導致的結果有何不同，或者是對一些財務比率的影響。

　　基本概念

　　Lease的目的是為了在生產經營活動中能夠使用某個資產（機器設備等等），但不希望一次性支付大量的現金而採取的一種多次支付的方法。根據這個被租賃的資產的風險和報酬有沒有發生實質性轉移，會計準則來把租賃活動分為finance lease和operating lease。兩者的區別是，finance lease的實質被認為是購買資產，但由於沒有支付資產購買的全款，因此，會形成負債，而這個負債被實質上是從出租人lessor那裡借來的。在後續期間，會有歸還借款本金、支付付息的活動。而operating lease本質就是「租」，承租人支付的每一筆現金，都視作使用該資產期間產生的「租金」。

　　區分標準--適當了解

　　IFRS和US GAAP都有關於finance lease和operating lease的劃分標準，但是這個大家只需要了解就可以了，考試的時候不會在這個點上過多的為難考生。

　　對財務報表的影響--重點掌握

　　finance lease和operating lease的共同點是都為了能夠把某個資產用於生產經營活動，從而定期支付一定的現金作為對價。

　　從lessee承租人的角度來看，既然是借錢購買了長期資產，那麼，第一步就是要記錄所欠下的這筆負債，以及購買的資產的價值。這筆負債和資產的入賬價值就是承租人未來要支付的現金（lease payment）的貼現值。第二步是要在後續期間分別對負債進行攤銷，計算方法就和計算負債的攤余成本是類似的。Lease payment中，利息部分計入利息費用。同時，要對資產進行折舊。也就是說，後續期間會產生折舊和利息兩項費用。而在經營性租賃中，lessee則把所支付的「租金」，直接作為費用記錄到利潤表中。

　　對於lessor出租人來說，融資租賃就是把錢借給承租人，同時把長期資產（一般是機器設備車輛）銷售給承租人的過程。也就是說，該資產本來是lessor的一個存貨，被銷售出去之後，要把相應的銷售收入記錄到利潤表中。而另一方面。由於借出了一筆錢，那麼就會形成一筆應收款叫做lease receivable。銷售收入的確認金額就是後續會收到的現金的貼現值。在後續期間收到的lease payment中，其中，本金部分用於減少lease receivable，而利息部分，則是利息收入，要記錄到利潤表當中。如果是經營性租賃，lessor收到的所有lease payment，都直接作為租金收入記錄到利潤表中。

　　CFA考試的時候需要我們計算的一般是整個lease過程中某一時點上資產和負債的balance sheet carrying amount，和一個時間段內的cash flow（CFO or CFF），depreciation expense和interest expenses。