黔驢技窮？東阿阿膠神葯究竟有沒有效？

前段時間，東阿阿膠陷入進輿論風暴旋渦之中。有媒體批是水煮驢皮，有人出來反駁，有協會替阿膠出頭，又有人最終道歉。

簡直是一出驢皮引發的全國爭議。

那麼東阿阿膠究竟療效如何呢？都說女人吃阿膠好，到底好在哪了？

其實對於東阿阿膠療到底有沒有療效金牛島（ID:jinniu_island)我壓根不關心。

在資本市場，核心還是看企業自身盈利能力，療效屬於科學問題，還是交給走近科學節目組吧。

也就是說普遍人認為它是有療效的，在資本市場就是有效的。普遍人懷疑它的療效，它就會開始變得無效。

資本市場關注的是普遍人對於它療效的看法。

是騾子是馬：「白馬」東阿阿膠

雖然賣的是驢皮，東阿阿膠無疑擁有白馬體質：高毛利、高ROE、高凈現金流、低負債率。

來看看東阿阿膠近十年的凈資產收益率（ROE）：

什麼金融危機、錢荒、供給側改革、經濟新常態，東阿阿膠的業績雷打不動。

產品不斷提價、低成本、高毛利、高品牌定位，「白馬」東阿阿膠取得了穿越經濟周期、穿越股市牛熊的表現。

黔驢是否技窮？自媒體攻擊下的阿膠

原本每年阿膠都會被各種專家質疑，但並不影響它的銷路，甚至還多次提價。

也就說明之前普遍人是認可它的，少數專家質疑它。

但隨著網路信息越來越發達，尤其是自媒體興起，以往傳統媒體不敢說的話，自媒體說了，而且自媒體的影響力大有超過傳統媒體之勢。尤其像丁香醫生這種的，隔兩年精準打擊阿膠一次，在朋友圈裡反覆轉發，影響力越來越廣，連爸媽朋友圈都開始轉起來。

可能有些人覺得自媒體攻擊這種不過是小插曲，但金牛島並不這麼認為。阿膠的下一次危機，很有可能就是在自媒體大V的圍剿下產生的。這並不荒謬，也不是胡亂揣測。

受利益和行政影響，傳統的媒體一般不會公開批判中醫的內容，尤其考慮到東阿阿膠對當地而言，在就業和GDP上都扮演重要的角色。所以才會出現官媒小編先批判後道歉的現象。否定阿膠=否定中醫，而中醫是不能否定的，所以傳統媒體在這方面是慎之又慎。

但自媒體可不管這麼多，它就直接說阿膠是水煮驢皮，高價無用。

不是每個人都受自媒體影響，可很大一批人，尤其是年青一代深受這些大V影響。在阿膠售價如此之高的情況下，未來年輕一代究竟能有多少願意接受呢？

相信療效的人可能依然相信，但阿膠未來市場還能否繼續擴張？這是一個問題。

在有人信，有人質疑的情況下，作為禮品，阿膠也會受到一定的衝擊，尤其是東阿阿膠還是這麼貴的禮品。

所以阿膠一直在提價，銷量卻沒有得到多大提升，很有可能會遭遇行業天花板。

並且由於阿膠暴利，市面上很多品牌的阿膠開始興起。雖然東阿阿膠一直強調當地的驢皮當地的工藝才行，這個究竟有多少說服力存疑。

金牛島(ID:jinniu_island)之前說過什麼是明星股，有如下幾點：

1、符合大眾審美：大眾審美要雅俗共賞；一支牛股它的業務往往要能和普通人的生活產生關係，否則只是少數人的遊戲，離生活太遠，普通人也很難抓住這樣的股票。

2、真性情： 虛偽做作的明星往往混不長久，而對於公司來說業績的真實性是長期明星股的保障，否則真相早晚會公之於眾。

3、有個性： 能火的明星都要有鮮明的性格或人設；公司的產品需要差異化，擁有競爭優勢，產品才能賣個好價錢。

4、負面緋聞少： 明星炒作靠緋聞，但是如果負面新聞太多，不僅可能被粉絲唾棄，更可能被媒體封殺。股票也一樣，人人喊打財務造假的過街老鼠一文不值。

5、社交能手：明星都需要好的社交能力，和媒體粉絲處不好關係，好牌早也要打爛；好的公司需要善於合作，掌握供應鏈優勢。新手看K線，高手看供應鏈，好的供應鏈管理是公司取勝的關鍵。

而現在阿膠的負面緋聞實在是有點多啊。

阿膠被罵和貴州茅台被罵還是兩碼事。茅台被罵主要是仇富仇腐敗的心理，在喝酒族的心目中茅台品質是沒問題的，就像當年的iphone被罵一樣，產品都沒什麼問題。

但阿膠被質疑的直接就是產品層面上的，這驢皮還能高價賣多久？值得警惕。

當然，現在持有東阿阿膠的童鞋也不必緊張，這個只是基於對阿膠未來的一些前景判斷，並不是說這兩天東阿阿膠就要跌，也許未來還會上漲，只是幅度可能大不如前。

這股未來也許會變得有點雞肋，而且還有一定的輿論風險。

另外，由於阿膠太暴利，最近又冒出各種牌子的阿膠，東阿阿膠面臨更多的競爭對手，這給未來的業績增長設了一道疑雲。

阿膠到底有沒有效呢？

再重申我的觀點：作為投資者，這一點都不重要，重要的是大眾是否認為它有效。

說到底東阿阿膠本就是作為保健品在出售，女人吃了補血，美麗健康，男人送給女人花錢開心。

美麗健康這事，花錢本身不就開心嘛！開心不就健康美麗了嘛。

Dior、Chanel、Lamer之類的護膚美容又究竟有什麼多大作用？又有多少科學依據？

眾多膠原蛋白的天價面膜真的讓女人延緩衰老了？

所以這事吧，也別深究什麼，女人開心就好，她願意買啥就買啥，喜歡吃啥就吃啥，她喜歡的就是對的，各位男士一定要記住這點。

至於我金牛島怎麼看待阿膠？

說實話，看上去好像挺好吃的，我都想嘗嘗，不過這價格確實……算了，最多買給丈母娘當禮物吧。

關注東阿阿膠股票的，多看看身邊的女性朋友們喜歡吃阿膠不，比看K線管用。

本文系原創，首發於公眾號「金牛島」

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