監管靴子落地 防止「劣幣驅逐良幣」

　　8月24日下午，銀監會、工業和信息化部、公安部、國家互聯網信息辦公室聯合對外發布《網路借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》(以下簡稱《辦法》)，其中，對網貸借款限額、資金存管、信息披露等諸多業內關注的焦點明確了詳細要求。監管靴子的落地，在業內將產生何種影響?我們來看市場機構高管如何說。

　　東方匯總裁胡玉君表示，《辦法》的出台有助於行業回到正確的發展軌道之上，讓行業發展回歸本源，更好的實施普惠金融。

　　《辦法》的出台勢必會對絕大多數平台產生衝擊，按照新標準，大多數平台公司很難滿足監管要求，行業陣痛在所難免，行業洗牌潮來臨，大多數草根平台或將在洗牌中消亡，行業格局重塑在即。

　　首先，各平台業務調整轉型迫在眉睫。《辦法》對平台作出了信息中介的定位，對業務開展範圍、限額等作出具體規定，再結合中國互聯網金融協會即將開展的信息披露，都將使得各平台在公開、透明的環境下開展，之前的暗箱操作、打擦邊球行為都被明令禁止，事實上，在《辦法》的徵求意見稿發布後，很多平台已經在積極行動調整業務、配合監管。

　　其次，《辦法》的規定有很多平台即便努力也很難達到要求。比如，電子認證權威認證，條件極高，真正的權威機構不會輕易接受平台的認證申請;銀行資金存管也存在同樣的問題，而且可能會是一個最大門檻，目前真正有能力為互聯網金融平台提供資金存管業務的銀行屈指可數，且這幾家銀行對互聯網金融平台要求極其嚴格，有高額的資本金要求、信息技術要求、股東背景要求、交易模式合規要求等，而且存管相關費用也不菲，絕大多數平台很難達到，預計僅因此一條未來將有很多平台會主動退場。但從長期來看，這樣的陣痛是值得的，少數優秀的平台會在監管環境下更加健康發展，脫穎而出，極大的規避「劣幣驅逐良幣」的情形，起到對行業的健康發展、金融秩序的穩定作用。

　　金信網副總李玉維認為，監管靴子落地，小額分散彰顯普惠初心。《辦法》與之前的徵求意見稿相比，最大的變化在於規定了借款人在同一平台的借款餘額上限。

　　網貸作為傳統金融和實體經濟的有益補充，其定位就是要解決傳統金融機構不能覆蓋或不能得到有效滿足的這類投資人和借款人的需求，而這類需求絕大多數都非大額。多家銀行對小微企業信用貸款設定的上限正是500萬元，從這一點上不難看出監管的邏輯，大額的借貸應該納入到銀行等非民間的金融體系，而限額的設置正是為了鼓勵網貸做好銀行的有益補充。

　　這樣的限額設定不僅有利於借貸金額的小額分散，同時也有利於網貸平台提升風控能力。借款人要完成大額借貸需通過多家平颱風控調研，利於提升資產質量。但對於同一借款個體不同網貸機構貸款餘額的要求很難界定，這就需要網貸行業的信息披露和信息共享，打破網貸平台之間的信息孤島現狀。

　　開鑫貸總經理周治翰表示，總體上，本次正式頒布的《辦法》作為網貸行業的基本法，明確了網貸監管由中央和地方金融監管部門的職責分工，由中央制定監管制度，地方負責備案管理、規範引導、風險防範和處置工作等，有利於監管政策的順利落實。

　　《辦法》包括八章四十七條之多，對資金存管、信息披露、借出人限額、借款人分級等都作了嚴格的規定，後續還將出台詳細的資金存管、備案、信批配套政策，網貸企業未來的創新和發展方向大局已定，同時《辦法》也給出12個月的過渡期，這期間各家平台需要逐項落實監管要求，並與地方監管部門做好具體事項的溝通，工作量還是非常大的，預計整體行業增速會暫時放緩。

　　首金網常務副總裁戈矛銳則認為，借款限額的要求不僅對目前大多數P2P平台的業務會造成影響，甚至會對行業格局產生影響。

　　很多平台或是從業人員對於監管政策都視如猛虎，特別近期多部監管政策陸續出台，業內產生了不小的震蕩。我們相信，監管政策的出台不僅僅是政府對於整個行業的監管和規範，更是為整個行業指明了發展方向，讓整個行業能夠更好、更穩健的發展下去。

　　愛錢幫CEO王吉濤坦言，行業格局徹底改變。網路借貸行業由於其直接融資的屬性，在發展過程直接與融資方接觸，從融資方的需要出發，結合傳統金融、大數據風控等多種手段，創新出了新型抵質押融資模式、供應鏈金融模式等多種貼近市場的方式，做好了傳統金融的補充角色，盤活了多種被抑制和忽視的信用資源，讓社會資金得到了更大範圍和層次的流動，也為普通百姓獲得了資本性增值收入，而《辦法》中關於借款限額一條會讓行業格局徹底改變。優質資產向更低成本的機構資金聚集，大平台轉型，中小型平台將可能陸續退出。

　　海融易CEO王偉表示，對於網貸行業的監管力度之嚴超預期，體現了監管層讓網貸回歸金融本質，輔助銀行等傳統金融體系的決心。此次《辦法》正式頒布將打擊非法平台。《辦法》具有很強的操作性，監管在無形中抬高了平台的運營成本和門檻，行業優勝劣汰加劇。

　　借款限額規定是為了與刑事法律中非法集資有關規定銜接。但同一借款人在不同網貸平台的借款餘額上限則很難控制，目前網貸平台之間尚沒有聯網，需要在推動徵信、信息共享工作上取得實質性的進展。

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