中美新冷戰打響，你要做好4個準備

04-29

歷史不會重演，但總會驚人的相似。

上個世紀80年代，日本經濟飛速發展，成為全球第二大經濟體，欲與美國抗衡。

當時，美國先發制人，先後使出兩大絕招：

第一招是對日本發起貿易戰，對自日本進口的商品加收關稅；第二步與日本簽訂《廣場協定》，迫使日元兌美元大幅度升值。

貿易戰加上匯率戰，經此兩役，極大削弱了日本產品在美國市場的競爭力。

更嚴重的是，引發了此後90年代日本經濟大崩潰，至今日本未恢復元氣。

如今，中國成為世界第二大經濟體，又走到了中美對決的歷史時刻。這一次，美國使出的是加息戰和關稅戰。

3月22日凌晨，美國扔下2018年第一顆加息核彈，上調聯邦基金利率25個基點，即0.25%。

3月23日，美國宣布對600億美元自中國進口商品加征關稅。美國總統特朗普還聲稱：這才只是開始。

一時間，戰火硝煙的味道瀰漫全球，有分析說這是「新冷戰的前夜」。

- 01 -

加息戰火越燒越旺

資產價格最怕的，終究還是難以承受利率之高。

隨著3月加息落地，美國進入加息通道至今，加息6次，每次25個基點，也就是一共加息1.5%。

目前，美國的利率區間已經上升到1.5%—1.75%的水平了。

讓人更加憂心忡忡的，是美國央行新任掌門鮑威爾在新聞發布會上所說的一句話：

因為經濟前景改善，預計2019年和2020年的加息路徑將更為陡峭。

更為陡峭意味著加息的次數會更多，如果一切真如鮑威爾所言，一年加息4次甚至是5、6次，到了利率飛漲的時候，我們還能不能扛得住？

在美國宣布加息後，我們的央媽就緊隨其後上調公開市場操作利率5個基點，即0.05%。

上調公開市場操作利率，也就是變相加息，通過提高銀行的資金成本，間接達到提高市場利率的加息效果。

從央媽開始變相加息以來，加息4次，前兩次10個基點，後兩次5個基點，也就是一共加息0.3%。

去年，央媽的第三次變相加息力度大打折扣，從前兩次的10個基點，一下子壓縮到5個基點。

於是，有人覺得是不是加息空間已經不足了，貨幣政策可能轉松。

結果，一切事與願違。在美國宣布加息後，央媽還是跟上了。

但是這裡面確實有值得玩味的地方：此次央媽變相加息只是公開操作100億元7天逆回購，利率上調5個基點。

說實話，100億元的量對於公開市場操作來說可有可無。

從加息利率打折扣到加息數量一般般，央媽到底是在釋放什麼樣的信號呢？我認為至少有兩層意思：

第一層意思是不懼怕美國加息。由於這兩年採取一系列資本管制、匯率改革的措施，我們的央媽如今並不會很擔心美國加息對資本外流的衝擊。

當然，跟還是要跟，只是這裡面多少有了自己的主動權，所以即使跟著加息，力度也比較溫和。

第二層意思是收緊流動性經濟去槓桿的政策預期不變。這就是央媽100億變相加息的原因，不能讓市場產生錯誤的政策預期，以為貨幣寬鬆又回來了。100億雖然是小意思，但是意義非同凡響。

總之一句話，面對美國加息戰，目前央媽找到了對策和節奏，但是貨幣收緊和利率上行的趨勢也同樣無法避免。

- 02 -

貿易戰打響

就在加息戰還在進行的時候，另一邊貿易戰也打響了。

隨著特朗普決定對600億美元的中國進口商品加征關稅，商務部也宣布擬對美國30億美元進口產品中止減讓關稅。

貿易戰一般來說是要遏制對方優勢產業。但看完這張圖，難免讓人產生一種錯覺：中國是科技大國，美國是農業大國。

這背後，其實折射出中美兩國經濟的優勢和命門。

大家都知道，美國一直都是科技大國，但是近年來中國科技產業發展突飛猛進，某些產業的科技含量可能並不比美國差，更要命的是中國的科技產品便宜啊。

如果說之前特朗普打響鋼鐵貿易戰，還只是針對貿易層面的利益，那麼現在打響科技貿易戰，顯然意味要重大很多，已經觸及美國經濟的根本。

這顯然是特朗普無法容忍的，這也是為什麼他說「這才只是開始」。

對於中國而言，其實並不想打貿易戰，畢竟我們是出口型國家。

要知道，2017年中國出口總額就高達15萬億元，佔到了2017年GDP總值的18%左右。

但是，別人已經欺負到家門口了，不能不打啊，本質上貿易戰也是一種政治博弈。

所以，我們看到，中國對美國的貿易戰規模只有30億美元，而且集中在農產品領域。

長久以來，很多人有一種誤解，以為我們的農業很強大，但實際上此次貿易戰已經進一步證明：

我們是農業大國並不是農業強國，農產品是中國進口的重要需求之一。

提高進口農產品的關稅，自然能對美國出口貿易造成傷害，但同樣會帶來農產品輸入性通脹，引發農產品價格上漲。

說到底，貿易戰是「殺敵一千自傷八百」的損招，特別是大國之間的較量，更會傷害全球經濟。

德意志銀行稱，貿易戰已然打響，最糟糕的情況正在醞釀中，可能觸發2008年金融危機規模的衰退。據估計，全球經濟損失可能高達4700億美元。

相比美國，我們吃虧則會更大。

一方面，中國假如在農產品方面徵收高額關稅，就會推高進口糧價，不管是從供需角度，還是成本角度，最終都會導致國內糧價走高。

另一方面，假設在最極端的情況下，我們和美國徹底老死不相往來，那每年1.87萬億元的貿易順差是賺不到了。

作為一個出口型國家，如果出口受到巨大限制，對經濟的影響非同小可。

- 03 -

做好準備

從表面上看，加息戰帶來的是緊縮，貿易戰帶來的是通脹。兩個截然相反的經濟現象，卻同時出現在當下。

相信大家已經感受到了：一方面今年以來明顯感覺到物價在上漲；另一方面以房貸利率為代表的貨幣緊縮也越來越明顯。

如果貿易戰持續擴大，那麼通脹將不可避免，進口商品增加的成本會推高消費者物價，使得消費放緩，消費需求減少又會影響上游生產，最終很可能進入經濟通縮，演變成經濟危機。

雖然國與國之間的博弈我們普通人無法左右，但是面對眼下的環境，我們還是可以提前做一些準備。

首先，當然是做好應對物價上漲的準備。如果貿易戰不斷升級，物價上漲將不可避免。

然後，隨著物價上漲，就意味著我們手上的錢在不斷貶值，理財投資的必要性就越來越突出。

怎麼理財投資呢？建議「避一個風險，抓一個機會，尋一個安穩」。

避一個風險是指股市。從目前來看，貿易戰的影響遠未結束，昨天的大跌只是開始，短期內不要想著抄底，很可能是接到「掉下來的刀」，耐心等待市場修復企穩。

抓一個機會是指黃金。中美貿易戰引起全球性恐慌，黃金依然是最好的避險資產，昨天大漲就是證明，短期內黃金應該還有機會。

但要記住，對普通人來說，配置黃金賺取的是避險收益，不是投機收益，沒有重倉和全倉的必要。

尋一個安穩是指尋求固定收益。在市場波動如此巨大的時候，固定收益的優勢就體現出來了，而且隨著加息效應，固定收益也是水漲船高，P2P、銀行理財等都可以考慮。

遙想70年前，美蘇冷戰，最終蘇聯解體，世界格局從兩極變為一超多強，並延續至今。

70年後的今天，中美全球兩大經濟體開始新冷戰較量。一超多強的格局是不是已經走到歷史的拐點，未來世界格局又將如何演變呢？

在此之前，請提前做好準備保護好自己，才能有機會看到未來。

公眾號：菜鳥理財

有節操的第三方理財服務平台