供應鏈金融風控：不同融資模式的風險應對措施

導讀

目前，我國信用體系建設尚待加強，銀企之間的信息不對稱問題也未能得以解決，同時，供應鏈金融的相關主體——銀行和融資企業存在利益偏差，加之供應鏈金融本身的風險等等，無疑都是對商業銀行風險管理的挑戰。

儘管供應鏈金融已經取得顯著成就，但為保證其發展的完善性與可持續性，必須發現供應鏈金融發展過程中存在的問題，並予以解決或完善。目前，我國信用體系建設尚待加強，銀企之間的信息不對稱問題也未能得以解決，同時，供應鏈金融的相關主體——銀行和融資企業存在利益偏差，加之供應鏈金融本身的風險等等，無疑都是對商業銀行風險管理的挑戰。

商業銀行開展供應鏈業務基本模式

（一）保兌倉融資模式（採購階段的供應鏈金融）

所謂保兌倉融資模式，是指在供應鏈中作為供應商的核心企業（即賣方企業）承諾回購的前提下，融資企業（即買方企業）以賣方企業在商業銀行指定倉庫的既定倉單為質押，並由商業銀行控制其提貨權為條件，向商業銀行申請貸款額度的融資業務。

（二）融通倉融資模式（運營階段的供應鏈金融）

所謂融通倉融資模式，是指融資企業以其採購的原材料或產成品作為質押物存入第三方物流開設的融通倉並據此獲得商業銀行貸款融資模式。

（三）應收賬款融資模式（銷售階段的供應鏈金融）

所謂應收賬款融資模式，是供應鏈中核心企業的上游中小企業以賒銷項下未到期的應收賬款作為質押物向商業銀行辦理融資的融資模式。

三種融資模式差異比較

供應鏈金融三種模式的主要風險及應對措施

供應鏈金融作為有針對性的經營性貸款，銀行風控很難做到完全模型化、標準化，各家商業銀行在做大蛋糕的同時，成本控制和風控體系之間的矛盾也愈加突出，而其中風控前端現場盡調所需花費的人力、物力、跨地域管理成本等也隨著業務量增長加倍攀升，在這種背景下，各大商業銀行開始借力第三方盡調徵信機構，以獲取更高效更專業的風險管理支持。

以冠君徵信為例，作為專業的企業盡調徵信機構，其直屬的近千人風控盡調人員具備豐富的現場盡調經驗與資深的風控背景，平均行業經驗十年以上，同時擁有遍布全國的300多個城市網點。去年開始，冠君徵信結合「眼見為實」的線下盡調與「數據為王」的線上分析，大力布局大數據供應鏈金融。冠君徵信CEO錢靜波在接受採訪時表示，冠君的此項決策旨在通過領先的供應鏈數據和供應鏈金融服務，協助企業將信用數據轉化為資產，進而實現資產端與資金端的良性循環。

1、保兌倉融資模式的主要風險及應對措施

在預付賬款類貿易融資業務過程中，由於弱化了對融資企業主體資質的考察、加強了對上游廠商和第三方物流企業的依賴性，且操作環節相對複雜，其潛在風險也不能忽視。該模式的潛在風險點在於：

（1）核心企業資信風險。

（2）商品監管風險。

（3）質押商品價格變動風險。

針對以上風險點，冠君徵信建議採取以下風控措施：

（1）確保核心企業的信用程度。冠君徵信本身會採用線上與線下相結合的模式對核心企業進行深度挖掘，例如以眼見為實的方法現場獲取企業內部核心運營數據，以業務、財務、實物的三維交叉核驗等方法，並結合外部數據，對企業進行360度的全方位評估，確保對核心企業信用程度值得依賴。

（2）確保貨物信息的流通。資金提供方應與第三方物流企業信息共享，確保貨物信息的流通。貨物是中小企業償還貸款的條件，貨物的質量就是資金提供方規避風險的保證，物流企業一般比資金提供方更了解貨物的情況，因此資金提供方應當與物流企業信息共享，才能確保貨物的得力監管。

（3）針對質押商品價格波動的風險，資金提供方可以根據生產階段變化、授信風險變動調整利率與貸款成數。例如在供應鏈融資的過程中，在訂單階段，不確定性較高，可以調高利率、降低貸款成數；隨著生產流程的進行，風險降低，可以調低利率、提高貸款成數。

2、融通倉融資模式的主要風險及應對措施

資金提供方以企業擁有的存貨作為質押向企業提供融資，這種融資模式的風險成因主要是圍繞在存貨，也就是說存貨的質量、數量和價格是決定存貨融資模式風險的主要因素。該模式的潛在風險點還在於：

（1）倉單風險。

（2）物流企業的資信風險。

（3）質押物價值風險。

針對以上風險點，冠君徵信建議採取以下風控措施：

（1）確保倉單的真實性和有效性。資金提供方要預留倉儲企業在辦理各種業務的印簽，進行驗單、驗證、驗印，必要時還要與物流企業直接聯繫。同時要求物流企業除了進行上述一般的檢驗外，遇到問題時還應根據業務要求及時與資金提供方聯繫，取得其確認與許可。

（2）資金提供方應當慎重選擇第三方物流企業，盡量選擇資信狀況良好的物流企業。在動產質押貸款模式下，一般來說資金提供方與核心企業沒有簽訂回購協議，貨物的質量就是商業銀行規避風險的保證，因此物流企業對貨物的監管顯得更為重要。在信用擔保融資模式下，更是要嚴格審查物流企業的信譽度和還款能力，防範物流企業與融資企業串通套取信貸資金。

（3）正確選擇質押物並建立商品價格波動預測系統。在動產質押貸款模式下，質押品的質量直接影響著其價格，因此商業銀行應根據市場行情正確選擇質押物，選取市場佔有率高、品牌好的產品作為質押商品，同時與物流企業設定合理的質押率、貸款成數和利率水平。此外，還應當建立市場需求及價格變化趨勢的預測機制，規避動產質押物價格波動的風險。

3、應收賬款融資模式的主要風險及應對措施

相對於傳統貸款而言，應收賬款質押融資業務的風險特徵有些不同。實質上由於應收賬款是將企業產品轉化為現金的時間跨度拉長、資金周轉放慢及經營成本加大，隨著時間跨度的拉長，應收賬款不能按期收回的風險也在加大。該模式的潛在風險點在於：

（1）應收賬款的真實性。

（2）核心企業的支付能力。

（3）轉移賬款風險。

針對以上風險點，冠君徵信建議採取以下風控措施：

（1）對於融資客戶提供的已經發生的應收賬款資料，應要求核心企業向資金提供方行出具應收賬款單據證明，同時結合買賣雙方的購銷合同、增值稅發票、貨物運輸單據、買方收貨憑據等資料審查應收賬款的真實性。冠君徵信還建議要求企業提供買賣雙方的交易流水等交叉核驗的方法對應收賬款的真實性做分析性複核。

（2）分析核心企業的支付能力。建議通過交叉核驗的方法複核核心企業的收入真實性，確保其具有穩定的收入來源保證其穩定的支付能力。

（3）針對轉移賬款的風險，在實踐中，可以要求融資企業出具《應收賬款質押賬戶收款承諾書》。同時應確保核心企業將應付賬款金額支付到融資企業在商業銀行指定的賬號。

以上提到的潛在風險點主要是是供應鏈融資中的信用風險，資金提供方如何針對風險來源有效地控制風險，是持續開展供應鏈融資的保證。除了採取以上針對性措施之外，資金提供方還應當運用系統的風險管理方法，完善內部管理和風險控制體系，做好風險規避和風險轉移。

首先，應確立資產評級體系，設立供應鏈金融信用風險評估體系，建立第三方物流、中小企業和核心企業的信用檔案。

其次，應建立預警評價體系，當預警評價體系中某項指標超過臨界值時，發出預警信號並及時進行處理，規避違約風險。

再次，應完善信用管理制度和操作流程，形成互相牽制的授權及監管機制，在供應鏈金融的操作中，嚴格審核單據特別是倉單的真實性，實行雙重審批制，確保交易的真實性和抵押物的價值。

（文章來源：冠君徵信）

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