負利率時代的到來：消費還是理財？

上周五央行宣布下調金融機構人民幣存貸款基準利率及金融機構人民幣存款準備金率。連續兩個月實際CPI高於一年期存款基準利率意味著中國正式進入到「負利率」時代。

負利率就是將通常的存款利率改為負值。有時適用於央行接受民間銀行存款時的利率。一般而言銀行向央行存款時可獲得利息，但在負利率情況下反而需要支付手續費。「負利率」時代的到來，通俗的意義下表明央行正努力把錢從銀行趕出來，鼓勵大家消費、投資。在這種影響下，資產價格容易出現大幅度的上漲。

?【負利率是如何產生的？】

自2008年金融危機以來，世界央行的帶頭大哥美聯儲為了應對世界經濟的大蕭條，於是開啟一輪連著一輪的量化寬鬆大潮，一方面瘋狂的通過印鈔來刺激經濟，給經濟放水，另一方面把利率一降再降。緊跟著美聯儲之後，歐元區(2014年6月)、日本(2016年2月)、瑞士(2015年1月)、瑞典(2015年2月)、丹麥(2012年7月)等五個國家都帶頭實現的負利率操作。而在英國脫歐之後，8月4日，英國央行宣布降息25個基點，緊接著澳大利亞也開始跟著降息，可以說低利率、負利率已經成為了世界貨幣的主流。

?【德國有銀行儲戶存款還要交利息】

兩年前歐洲央行開始用負利率向銀行收利息，此後銀行將部分成本轉嫁給了公司大額存款，但對於零售客戶收利息一直是「禁忌」。如今終於有銀行終於頂不住了。一家位於巴伐利亞的德國合作儲蓄銀行近日稱，要開始向儲戶存款收取利息。從9月份起，存款超過10萬歐元的儲戶需要向銀行支付0.4%的利息。也就是說，這家銀行將央行負利率成本100%轉嫁給了儲戶。

【銀行：利息收入狂降】

降息效應之下，各大銀行的凈利息收入齊齊呈現負增長態勢。根據披露的半年報顯示，上半年五家國有大行息差全部下降，中國銀行、交通銀行凈息差已經降至2%以下至1.90%和1.97%。以五大商業銀行為例，上半年，工行凈利息收入同比減少7.1%；中行實現凈利息收入同比下降5.22%；建行實現利息收入3464.11億元，較上年同期減少377.83億元，降幅為9.83%；農行利息凈收入減少205.36億元，降幅為9.36%；交行實現利息凈收入681.48億元，同比減少29.11億元。

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【儲戶存款變相縮水：10萬存1年虧343元】

說起來，負利率下最受傷還是以工資收入為主的工薪階層。負利率縮小了商業銀行的利差，銀行往往因迫於同業競爭的壓力不敢將這種賦稅轉嫁給消費者。不過，越來越多的跡象正表明：有些銀行已經扛不住了。假設在銀行有10萬元的存款，以五大行一年期存款利率1.75%計算，10萬元存款到期本息合計101750元。以今年上半年2.1%的通脹率對到期本息進行折現101750元實際上僅相當於99657.19元。也就是說，在銀行存10萬元一年期定期，到期實際上是凈虧了342.80元。這就是實際負利率！

【適當加大負債：提高消費】

專家建議，在負利率時代，老百姓應該多消費，「在保證日常開支，以及未來養老、醫療、子女教育準備金的前提下，多多改善生活，包括買房、換車、旅遊。」錢花出去了才算自己的，低利率時代下不適合一味攢錢。適當加大負債反而有利於財富積累。比如巧借信用卡免息期，消費盡量刷信用卡；此外，在貸款買房的時候，貸款時間盡量長一點，省下的錢用來理財，比拿去還貸款更划算。

?【選擇適合自己的理財產品】

進入了負利率時代之後，財產逐漸縮水，居民開始將銀行存款往理財產品裡面搬家，現在線上理財市場競爭激勵，企業的水平也是層次不齊，雖然負利率的出現央行意在鼓勵消費，但如果對未來缺乏信心，人們也無法放心的消費，選擇一個收益相對穩定的理財產品符合大多數人的心理訴求。車厘子理財平台標的均有汽車實物作為抵質押擔保，1~3個投資期限，安心穩健。

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