未來看好擁有大流量的公司以及互聯網金融

職位：光亮資本創始人

投資方向：互聯網，互聯網金融，企業服務，文化娛樂、人工智慧黑科技等

投資階段：A輪B輪

投資案例：愛點擊、蘑菇街、拉勾網、Ucloud、分期樂、春雨醫生、大姨嗎、團車網等項目

成立於2016年5月的光亮資本作為一家年輕的基金還沒有被人熟知，但它的創始人丁海鵬在創投圈已不是新人，提起他投過的創業項目，很多都是大家耳熟能詳的明星項目，比如：蘑菇街、拉勾網、春雨醫生、大姨嗎等。

今天金牌顧問就帶大家一起來了解一下這位投資人背後的故事，以及經過時間的打磨後，他有著怎樣的投資邏輯？投資圈的新秀——光亮資本又是怎樣一家基金？

一、曾經夢想成為程序大師

光是從外表看來，丁海鵬更像一位深資工程師，戴著黑框眼鏡的他顯得沉穩而深邃，31歲進入投資行業已經有近10年光景，在如今新人倍出的投資圈中，他絕對是一位響噹噹的投資老兵。

其實丁海鵬自小喜歡計算機，曾經的人生夢想是當一名頂級程序大師。但高考誤入南京大學新聞系，成了班裡寫作差、但數學最好的學生，幾經努力，兩年後轉到計算機軟體專業，用一年時間學完四年課程。

但畢業後編程的事情他只幹了一年，最終認識到自己成不了最好的那個。

「我的性格是那種做事情要做就做最好。」

在經過深思熟慮後，2007年，丁海鵬選擇了把自己的第二個興趣——金融作為職業選擇。他在大學就考了CFA，但考慮到自己不是金融專業出身，所以選擇了金融行業里最有可能進入的領域「VC」。

丁海鵬先後在華創和貝塔斯曼兩家投資機構做過投資，業界對他的評價就像光亮資本的英文名Sniper一樣，對項目審時度勢不跟風、投資出手又能果斷精準。

二、不著急先生在慢中穩定成長

「在進入投資行業的第四年，我才投出了自己主導的第一個項目。」丁海鵬說。

在貝塔斯曼時，他常跟公司的新人說，不要著急。「可沒人聽。」他理解新人初入行的焦急，因為現在的投資環境競爭非常激烈，新基金層出不窮，大大小小已經超過萬家，這已經和前幾年不可同日而語了。

「但我一直堅持認為，賺錢分賺快錢和賺慢錢、賺絕對值和賺倍數，VC可能屬於賺倍數的慢錢這個類別。」丁海鵬說。

丁海鵬的「不要著急」是他用近10年的投資從業經歷熬出來的，他幾乎是和這個行業、和所工作機構從微時一起成長起來的。不著急的背後其實是平衡和節制。

丁海鵬2007年入行後，最開始是在華創資本關注傳統教育和外包領域。

在華創時，唐寧的一個觀點對丁海鵬影響很大，「永遠有機會做基金，但永遠只有一次機會。因為一旦第一個基金做砸了，投資人不會再把錢給你。但隨著時間積累和年紀增長，第一個基金做砸的概率會越來越小，只要你還在市場上做。」這應該是丁海鵬慢理論的初始啟蒙。

其實丁海鵬也曾有過「很著急」，那是2008年剛到貝塔斯曼的時候，新公司、新起點，他強烈希望能快速干出成績來。但當時正處於金融危機，一方面投資行業的節奏都非常慢，大家都在很謹慎地精挑細選。另一方面，機構內外都有很多限制條件，這都讓丁海鵬不得不慢下來。再加上當時貝塔斯曼是新創立的基金，很多人對它的認識還是書友會，這讓丁海鵬遭遇了各種解釋、不理解、不重視，甚至是白眼。

在貝塔斯曼，從2008年到2010年，隨著丁海鵬看的項目越來越多，他越來越體會到了慢的好處，他發現，VC是一個非常奇怪的生意模型，今天投的項目至少需要一年以上的時間，才能看出其發展的好壞，這會讓很多人為了做項目而做項目。丁海鵬逐漸懂得告誡和安撫自己，「別著急，好好地把好公司、壞公司看一遍。」

可以說丁海鵬與貝塔斯曼是共同成長起來的，他在貝塔斯曼一待就是8年。8年間丁海鵬投過愛點擊、蘑菇街、拉勾網Ucloud、分期樂、春雨醫生、大姨嗎、團車網等項目。

三、專註投資A、B輪的人民幣基金

2016年5月，丁海鵬從貝塔斯曼出來，創辦了光亮資本，實現了投資人職業生涯的一次完美升級，從在大機構打工的純粹投資人轉換到了擁有自己基金的創業投資人，而這一次他將目光鎖定在了互聯網、移動互聯網領域的A、B輪公司。

對於為何專註於A、B輪的公司，丁海鵬說：「光亮資本是光信資本的早期戰略基金，所以能夠和光信資本的中後期投資進行互補，為企業家提供覆蓋早中晚期的投資與服務。」

丁海鵬接著解釋道：「我們可以從創業項目發展階段來看A輪、B輪是什麼樣的公司，他們可能已經有了一定規模、但還沒有到變現的時候，所以這時候很多人都可能在質疑，比如：他的用戶是否能可持續增長？因為他可能有一點規模但又不足夠大；如果規模量上來後，大家又開始質疑它能不能變現，因為一家公司只有用戶量卻沒有商業模式，可能就永遠停留在了B輪階段。」

對於這兩年人民幣基金蜂擁而至，是否競爭過於激烈，丁海鵬認為：「人民幣市場中，很多人要麼投特別早期、要麼就投C輪之後相對後期的公司。那剛好在中間B輪這一段，因為大多數人看不準，看不好，所以他們不太敢投，目前人民幣基金還缺乏定價能力，所以我認為這個市場有機會！」

小知識

光信資本

這是一家專註於TMT/互聯網、醫療健康等行業的風險投資管理公司，投資偏好為移動互聯網、醫療健康、金融支付、硬體、遊戲動漫、電子商務等。目前資產管理規模超過人民幣30億元，已在境內外市場有多起成功上市/併購退出案例。

四、A、B輪的項目「事」至關重要

丁海鵬的光亮資本關注的是A、B輪的項目，那在這兩個階段的創業公司該主要看什麼呢？

「數據、團隊、商業模式肯定都會要，但我還主要會看這個事本身是否對、是否解決了很重要的痛點。我們之前也有這樣的教訓，團隊特彆強，但就是事不對。」

另外，丁海鵬認為在事的層面，要分清輕重緩急，「只要那些重要的事兒都是對的即可，不需要所有事兒都對。」

五、人是最可靠的部分

丁海鵬一直堅信「人是排第一的。首先，一定得是一個誠實、正直的人。人不靠譜，就不用再往裡看了。人靠譜，看企業裡面的時候我也會相對放鬆一點。」

1.許多不成功的項目問題出在CEO

丁海鵬認為「如果事對了，即使人比較年輕其實也行，但要是個好的企業家、至少人要很聰明，也許沒經驗，但學得快、也比較拚命。像我之前投的蘑菇街陳琪，他做的事就對，行業大勢會推動他成長。第一次見他的時候，他還在民宅裡面，當時雇的阿姨在做飯，他就坐在阿姨旁邊和我們聊的，但今天你再看他，就是一個成長很好的企業家，用戶和公司都在推著他走，他也很聰明，學得快。」

丁海鵬認為「人」在創業項目中發揮著至關重要的作用。

在貝塔斯曼開始做投資的時候，丁海鵬甚至嘗試過跟著老牌投資機構投，可後來發現效果並不理想。善於思考的他一一復盤了那些不太成功的投資案例，最終發現問題就出在CEO的選擇上。

丁海鵬認為，人無完人，CEO也一樣，可能和所在行業里的人比，這個CEO已經是最強的了，但他肯定有其短板。「所以，一個真正最強的CEO必須有突出的長板，有能力彌補自己的短板。」丁海鵬把這樣的人稱為「情商和智商都高的人」。而且CEO至少在某一個方面要有特別突出的能力。比如：做用戶端2C產品的CEO，要有比較強的產品能力;做2B產品的，做開發者端最好有很強的技術能力，做企業端最好有很強的銷售能力。

在進行了復盤和思考後，丁海鵬認為，既然投資無定法，那就按照自己的判斷來投——看一個產品或者模式，如果找不到最好的解決方案，也找不到行業的領頭者，就投給最好的CEO。最強的CEO有最大的可能把方向找對、把執行做好，解決掉企業遇到的內外部的問題。

2.檢驗投資策略的蘑菇街和拉勾網

蘑菇街、拉勾網是丁海鵬對這一投資策略的兩個典型性實踐。

2011年，貝塔斯曼決定開始投早期項目，丁海鵬找到了蘑菇街。當時的蘑菇街團隊還不到20個人，相對於之前投的項目，那時蘑菇街算是非常早期的項目了。但丁海鵬非常看好陳琪，「天才的產品經理、全面的管理者、精神領袖」，他這樣評價。

拉勾網更是丁海鵬投人策略的極好驗證。

丁海鵬接觸到拉勾創始人許單單的時候，許單單還在做美髮O2O，丁海鵬覺得這事不靠譜，但他喜歡許單單的三人創始團隊。「這三個人很正直，也很聰明，非常互補，是極強的團隊。」後來他們決定做拉勾，那時，丁海鵬的看法和許多人類似——儘管大家都知道互聯網行業的發展是個必然趨勢，但都認為互聯網招聘是個極小市場。但丁海鵬堅持一點——找到最強的人，管他做什麼。

丁海鵬有一個很牛、很獨到的觀點：「最牛的公司都是自己製造風口。」

六、為什麼選擇人民幣基金

對於為何選擇做人民幣基金，丁海鵬這樣認為：「國內的美元基金髮展相對成熟，差不多十年會出一代具有代表性的基金，而人民幣基金則剛開始發展不久，現在許多人都是剛剛進來的，所以有比較多的機會，但這一波競爭花落誰家可能還要等到三五年後才能知道。」

在對這隻第一期總額接近10億人民幣新基金的願景上，丁海鵬也充分展現了他的野心，他說：「如果要說我對光亮的期望值，那在這一波轉型裡面，我希望光亮能夠成為中國前五的一隻基金！」

七、大浪淘沙，更看好大流量和互金領域的公司

資本寒冬已經降臨，看架勢並不會很快遠去，這個冬天有點格外長，格外冷，市場風險也變得越來越撲朔迷離，而面臨著各種各樣競爭的投資行業也可謂正在頂風冒雪艱難前行。

然而，對於這個寒冬殘酷的大浪淘沙後，到底有誰、有多少人能夠在嚴寒中走出，丁海鵬堅持認為：「總會有些B輪左右的公司能夠跳出來。我主要會偏向於兩大類公司：第一類是有大流量的公司；第二類是互聯網金融。其他例如企業服務、文化娛樂、人工智慧黑科技等，也是我會重點關注的行業。」

1. 新人類已經來臨 紅海中將誕生藍海

首先，丁海鵬將大流量定義為：DAU至少要在200萬以上。「大流量其實是互聯網的一個基礎，互聯網就是要有本事把全國各地分散的流量聚合到一起。」

丁海鵬認為：「互聯網的本質就是打破空間時間地域限制，最節省成本地將散落在無數角落的流量高效地聚集在一起，形成巨大合力，所以互聯網生意到最後還是眼球經濟，雖然說有流量不一定就能做得特別大，但凡是最後做大的那些公司，無一例外的共同特徵就是有著巨大流量。比如曾經的三大門戶、現在的BAT等。」

光亮資本成立後，丁海鵬投的探探和快看漫畫就屬於這一類公司，這兩個公司，一個做社交，一個做內容渠道，這兩個方向看似已經成為一片紅海汪洋，但丁海鵬卻有他的不同看法：「為什麼它們還有機會？我認為，現在正處在一個人群更替的大時代，90後，00後，甚至05後已經開始成為社會主流人群，所以玩法將和70後、80後變得完全不同，例如之前80後玩的東西，90後已經不玩了。這就是大機會！另外，囿於工作和生活的壓力，80後越來越沒有時間玩手機了，但85後、90後、00後花在手機上的時間卻越來越多。所以，我認為，紅海中一樣有藍海，只要時代在前進，人類在發展，技術在不斷更新，藍海總會在紅海中不斷出現！」

「正因為有了新生一代的消費群體，而且還是蒸蒸日上的消費群體，我認為消費升級已經來臨，他們和上一代需求相似，但玩法卻不一樣了，比如之前的YY和現在的映客，之前的優酷和現在的B站。因為85後、90後、00後正在成為互聯網消費的主流，所以互聯網主流消費的產品也會變，這裡面肯定有大機會。」

對於已經橫亘在所有人面前、令創業者談虎色變的BAT，丁海鵬有自己的獨到見解：「再加上老的人會犯錯，成熟的互聯網公司功成名就，日子過得也舒服，就有可能犯錯，新的人就會想很多招術來試圖幹掉這些老人。你可能會認為這將是一場實力過於懸殊的競爭，但不要忘記曾經被稱為三座大山的三大門戶現在不一樣也沒落了嗎？世界上從來沒有長生不老，也不會有長盛不衰，螞蟻一樣可以戰勝大象！」

2.中國的互聯網金融還有很多機會

互聯網金融自去年下半年開始就遭遇低谷，緊接著史上最嚴監管，所以無論是創業者還是投資人都有些不敢觸碰這個行業，甚至「談互金色變」。

但丁海鵬卻不這麼認為，在他看來互金領域一樣可以大有作為，而且他還以實際行動證明了自己對互金的信心，那就是在光亮資本成立的這段時間以來快速投資了美利金融。

在丁海鵬看來 「中國的傳統金融業發展不夠完整，要麼服務大國企、大民企、或者是信用卡人群，但真正佔據中國主流社會的大多數中小企業和非信用卡人群其實還沒有被服務到，所以我認為，最近一兩年起來的校園市場、藍領人群……如果再按需求分，那還有醫療、教育、美容、汽車、房產，每個領域其實都還有很多很多機會。」

「你再看美國的金融業發展，整個鏈條發展了這麼多年，金融體系非常成熟，所以創業者很難切入金融本身，都是從技術入手，更多地是金融科技公司。中國現在金融機會還非常多，除了傳統金融業尚未滿足的需求，還有真正能用互聯網結合金融的機會，像美國的科技金融，其實都是未來的發展方向。」

從以上三個項目的投資我們不難看出丁海鵬務實的投資邏輯，那就是一個項目以及它的創始人，要麼很會做流量，要麼很會賺錢。否則「如果兩個都不行我就會問我自己投了個什麼。」

八、像狙擊手一樣慢瞄準然後精準出擊

國內的投資圈絕對符合中國那句老話「酒香不怕巷子深」，一個好項目一般都不會缺少投資，尤其是在丁海鵬所關注的A輪、B輪項目中，基金們的競爭非常激烈，正像他自己所說的，「人的審美是趨同的，好的項目從來不會缺少競爭者。」那麼丁海鵬如何在競爭中取勝呢？

從入行以來的投資項目數量看，丁海鵬絕對是一個謹慎而「挑剔」的投資人，不追求數量的繁華，更在意項目的內涵。「子彈終歸是有限的，不能每槍都打，必須做選擇。」他的目標是像選遊戲公司一樣，盡量把資金投到S類的公司和A類的公司上。

這次成立光亮資本，從丁海鵬給公司起的英文名字Sniper（狙擊手），就能看出他希望自己的基金可以非常精準地瞄準和打擊到目標。那麼他是如何應對行業競爭的呢？

「其實真沒那麼可怕，可能我看得上的，也就三四家會看得上。所以我會要求自己要麼快一點、要麼給的估值高一點、要麼就是我做人好一點，大家可以和我一起進退。」

對於如果遇到強大對手競爭時該怎麼辦，丁海鵬說的很實在，「我出去看項目的時候發現，比如一個項目大家都在搶，別的成熟基金出來的可能是投資經理或是VP，而我們就直接出動，我自己親自去，用體力換時間，我本人和那些成熟基金的大佬們比可能很難，但和一線的投資經理比，我還是相信我的判斷力和效率的。」

九、判斷力對於投資人來說最重要

說到判斷力，這一點是丁海鵬最看重的，他認為，在VC行業里最大的挑戰就在於此，要在正確的時間做出正確的判斷，早了，項目可能還不行、晚了，再進去就沒什麼意義了。

沒有天生就能看準項目的投資人，判斷力都是時間磨練出來的，入行以來，丁海鵬投資過一些成功的項目，也錯過了一些好的項目，甚至也有失敗的項目，每一次出手或錯過，都是投資生涯的寶貴經驗，總結這十年來的投資心得，他說了兩點：

1. 要相信自己的判斷力

做投資以來，丁海鵬確實錯過不少好項目，比如今日頭條、滴滴打車等。錯過這些項目後，丁海鵬總結下來最重要的一點經驗就是：「你要相信你自己在當時那一刻的判斷，可能別人都不看好、請教了很多人也都唱衰，但你錯過之後真的還是會覺得要相信自己，別人說的越差的項目你越要多看幾眼，別人說的越好的越要小心一點。」

2.時間積累很重要

丁海鵬認為，投資並不是一件容易的事，幾乎沒有規律可循，有可能方向好、數據好，依然會失敗，這也是投資的魅力所在，因為投資是一個時間的生意，當你看足夠長的時間、做足夠多的案子，有成功也有失敗，再有一個新機會放在你眼前的時候，你才能會有那種感覺，感覺到它可能會成為誰，「不靠譜的公司都會比較相像，但靠譜的公司你是能夠感覺到的。」

十、沖在一線只為效率與相識於微時

丁海鵬絕對算是一個勤奮的投資人，創辦了自己的基金後，他依然沖在第一線，他希望光亮資本會一直保持非常精簡的狀態，有幾個三觀一致的人，有好的判斷力，一直能夠到一線去拼項目。為了能夠更早地看到項目，他跑的很勤，用他自己的話講就是：「大家都很拼，而且這年頭一天開幾個會也不算累。」

丁海鵬說：「我比較喜歡和早期的公司在一塊，『相識於微時』，在企業家還沒有成為企業家的時候，你發現、認可他，真的比他富貴的時候你再衝進去要更有成就感。」想必這一點也是光亮資本專註於A、B輪投資的一個重要原因吧。

他的經典語錄：

1.互聯網生意到最後還是眼球經濟，雖然說有流量不一定就能做得特別大，但凡是最後做大的那些公司，無一例外的共同特徵就是有著巨大流量。

2. 做投資，要有一顆極其希望去賺錢的心。這不是什麼錯事，它是一個原始動力。

3. 子彈終歸是有限的，不能每槍都打，必須做選擇。

4. 人的審美是趨同的，好的項目從來不會缺少競爭者。

5. 在企業家還沒有成為企業家的時候，你發現、認可他，真的比他富貴的時候你再衝進去要更有成就感。