視頻時代，B站和愛奇藝試比高

三月的尾巴，B站和愛奇藝隔天上市，卻紛紛破發，未來二者究竟命運幾何？孰勝孰敗？

最近在忙啥？

忙著兩家公司美股上市。

裝啥啊！說人話！

忙著在B站和愛奇藝上市時抽獎和送會員。

是的，這兩天被這兩家視頻網站上市刷屏。相比於愛奇藝八年上市起伏，B站搶佔先機先於騰訊視頻和愛奇藝上市，風頭一時無兩。雖然被破發，但有粉絲力挺，倒也站住陣腳。愛奇藝也破發較厲害，說明資本市場（尤其是美國市場）對於中國視頻行業目前來說並不看好，尤其還是中美貿易戰的狀況下。

很多人（尤其是年齡偏大）可能手機上裝過或保有愛奇藝和騰訊視頻，但沒有下載B站或者之前根本沒有聽過。從APP下載量以及公眾場所各年齡層手機觀看可以略知一二，如果你關注科技類或者互聯網新聞，想必已有數據或內容報道。但用抖音的話來說，這些文章是沒有靈魂的。他們不懂二次元甚至沒用過B站，更不用說擁有嗶哩嗶哩籃球隊和lpl戰隊都不知道。這個你去調研一下，平時也看你朋友圈轉發過B站視頻，而且最適合你這種三次元非主流。你說這我能接受嗎？能，給錢就能！

不同於其他網站用戶年齡雨露均沾，B站的用戶可謂集中在Z時代。Z世代被稱為「後千禧一代」，指的是1990年—2009年出生的一代。今年，這群人的年齡上下限分別為9歲、28歲。（沒錯，最大90後快三十歲了，這也是父母經常念叨的一句：都三十歲的人還像個孩子一樣，不想結婚。普通話一點氣勢沒有，一度想刪除！但想想會扎你們的心，皮這一下很開心）

而B站像是聚集起這些相差19歲的人們、使其發生化學反應的容器。儘管B站7600萬月活用戶，不到愛奇藝月活數的四分之一，但Z世代已佔B站總用戶量的82％。隨著時間推移以及B站較高的忠誠度，如果沒有國家政策調整和版權約束等條件。這批未來的中堅消費者很可能為B站帶來較為持久的流量支持。但也有因未成年者聚眾，B站需擔負更重的管理責任。前不久了XX事件，就暴漏出未成年者深受其害。因為稍大的未成年可以無代溝玩在一起，所以他們對於低幼者的影響力遠大於其父母，因此監管措施需要格外嚴厲！

遙想9年前，B站以「A站後花園」自稱，二次元和AGC標籤清晰顯見；9年後，B站已經傾其野心於Z世代。而A站則已沒落，傳言今日頭條有意收購A站，不知道阿里爸爸會不會答應。現在A站無異於雞肋，食之無味棄之可惜。運營和維護需要大量的流量和成本，而用戶流失嚴重一時難以有所起色，再加上版權方面被幾個巨頭壟斷，A站日後的前路，蒙上了一層陰影的暗紗。

如果分析B站用戶高忠誠度的原因，「社區」和「年輕化」應該佔據一二。這兩部分正是B站的立站之本。而UP主則是其精華所在，他們是引燃年輕人社區的火花，也是集創作和宣傳於一身的引導者。我不會告訴你，我最喜歡在B站看名偵探柯南主線梳理以及無限挑戰。省去了大量尋找和排序梳理的時間，尤其是赤井秀一案件，簡直換裝大佬天秀，不看分析都不知道如何操作。

據愛奇藝招股說明書，2017年愛奇藝總營收為173.78億元，比2016年同期112.37億元增幅達54.6％。截至2017年12月31日，其付費會員數已達5080萬，相較上一次（2016年6月）公布的2000萬。會員服務收入佔總營收近40％。還有百度廠長李彥宏持股將近70％，小米系約佔8％，幸虧當時堅持砸錢了，保住了視頻領域以及APP前十的一個位置，不然廠長再發一次言，前十就一個位置沒有啦！

付費用戶已達6010萬，營收貢獻佔比持續擴大。從付費用戶來看，僅次於騰訊視頻，略少幾百萬。但騰訊經常聯合其他品牌和自己平台如QQ音樂、微信等，聯合活動，再加上QQ和微信屬不同帳號，所以單個會員人數來看，應該和愛奇藝相差無幾。

相比於B站營收大頭靠遊戲，愛奇藝的營收則豐富的多，主要在會員服務、在線廣告服務、內容分發及其他四個部分構成，或許也有人在愛奇藝商城買過周邊。讓我看到你們的雙手，隔著屏幕都看到你在抖腿。其中，愛奇藝一直引以為傲的會員服務體系營收佔比位列第二，2017年為65.36億元，比2015年上漲了18.9％，僅次於在線廣告帶來的營收。

此外，內容方面，愛奇藝也是重金打造。從去年的秒天秒地中國有嘻哈（順便提一句，雖然去年是嘻哈元年，今年是嘻哈圓寂周歲，但GAI今天領證了，恭喜！）到今年的偶像練習生以及熱血街舞團。說是借著綜藝上市都沒啥大問題。

國內各大視頻巨頭大多依賴BAT的資源和資金，對於一些節目和影視宣傳的影響力也逐漸滲透到各個階層。甚至很多人因為某個節目或明星而選擇平台，因此視頻巨頭之間的粉絲競爭是殘酷的，節目和影視競爭也日益加劇。這也是造成頭部明星天價片酬的重要原因，平台自製一方面可以遏制明星要求，另一方面可以把控品質。再加上粉絲社區的宣傳和引導，可以把握市場先機。

還有愛奇藝IP生態布局起效。自古以來，內容為王，版權稱霸！很早開始，愛奇藝開始花大價錢購買版權，進行布局。先後引進《太陽的後裔》、《來自星星的你》等影視劇以及韓國和國內各大綜藝來提升會員付費粘性。隨後又打造《河神》、《無證之罪》等精品自製內容持續拉動用戶增長。

當然，版權費用過高和對內容的投入也導致愛奇藝的內容成本不斷上升。2017年愛奇藝內容成本為126.17億元，比2016年擴大了160％。2017年虧損達達37.36億元，較2016年擴大21.54％。值得注意的是，年虧損增幅遠低於年營收漲幅，這在一定程度上也為愛奇藝未來實現盈利提供了信心以及市場短期對其擔心和未來的不確定！

此外，摩根大通發表分析師文章則判斷，愛奇藝會在2019年全面實現盈利，一旦愛奇藝成為在線視頻行業內首家實現盈利的企業後，資本市場還會給愛奇藝以超過本身價值的高溢價估值。不過，愛奇藝預估自己將會在很長一段時間內實現投資者回報，因為製作高質量的電視節目需要時間。雖然近3年Netflix股價暴漲的情況來看，依靠廣告和會員業務的視頻網站已逐漸獲得華爾街的認可。

但各平台對於質量的把控以及應對廣電局的審查制度也是兩者決定未來的不穩定因素 ，而能否持續產生粘性，粉絲社區運營就變得關鍵，需要各位腦殘粉和真愛粉大力支持。

（不說了，我得去買水給蔡徐坤投票了，送上女版produce one pick me，期待小姐姐們的出現！）