【聰明的人都死在了小虧損上】想在外匯交易中賺錢？你得先感謝那些小虧損

我真的很感激那些連續出現的小虧損。正是這些令人討厭的小虧損，把那些比我更聰明的交易者擋在了獲利的門外。 ——金融帝國

真正理解「盈虧同源」，是交易員盈利的前提。

有些時候，盈虧不僅同源，甚至同體。見過很多交易系統，回測的時候命中率可以達到90%以上，在高命中率的前提下，還可以擁有整體2:1以上的盈虧比。無一例外，這些系統一旦付諸實盤，都是虧損的。——否則，全世界的錢都被一個人賺走了，市場就不是市場了。

虧損的原因林林總總，有些是回測主觀系統的時候不經意從右往左看，開啟了上帝視角；有些是不知不覺間採用了「未來函數」；還有一些，則是回測時間過短，沒有經歷完整的「高波動-低波動」周期。

這些都是導致紙面盈利的交易系統虧損的原因。

穩定盈利的交易系統可遇不可求。如果說開發一個系統常常是「大膽假設，小心求證」的話，這裡的「假設」實際上是大量顯性和隱性思考的結果。

瞎貓撞到死耗子的可能性不能說沒有，但非常小。這種思考要持續、專註，一以貫之，才有當頭棒喝般的頓悟。

這個思考的過程，其著力點應該在如何虧損上。一個穩定盈利的交易系統，必須要有明確、清晰的虧損要素。

具體來說：

第一，單筆交易層面，必須有不少於1/3的交易虧損。虧損的本質是釋放風險。因此，穩定盈利的交易系統中，單筆虧損交易的量必須要有保障。一個勝率過高的交易系統，意味著巨大的崩盤風險。典型的例子是「死扛」策略，單純看勝率，會非常高，其中毫無風險釋放的渠道，這種策略是不可取的。小額的虧損在少量付出金錢的同時，本質上是釋放風險。交易系統要想穩定盈利，這個環節是不能少的。從經驗上看，高於70%的勝率往往會偏向於「剝頭皮」，風險釋放渠道是不夠的，對技藝的要求也更高。因此，一個好駕馭的交易系統，其中的單筆虧損比例不應該低於1/3。

第二，整體績效層面，必須要出現3次到5次以上的連續虧損。除了通過單筆虧損釋放單筆交易的風險，交易系統還必須有連續的虧損，用來釋放系統性風險。這裡有四重含義：

首先，如果沒有連續的虧損，一個正常的（不過高的）勝率就無從保證。這個不多說。

其次，沒有連續的虧損，就必然沒有連續的盈利，整個交易系統就沒有創造「上台階」交易的可能，交易系統的盈利能力就要被打個問號了。

第三，如果沒有連續的虧損，交易系統的門檻就不存在了。

第四，只有存在連續的虧損，交易者才有施展價值的舞台。控制虧損的頻率、幅度是可以節約風險利潤，是盈利的重要來源。交易系統只有存在連續虧損的基礎，交易者才有施展的舞台。以雙均線系統舉例，改善雙均線系統的一個重要方法就是通過通道（動態的、靜態的）過濾掉發生虧損的交叉點。這個過濾的過程，就是交易者的工作。沒有這個工作，交易者就成了下單員，交易的趣味將大打折扣。

第三，系統開發層面，必須要因為思考交易系統虧欠自己的興趣、愛好、習慣。除了數字上的虧損，還有一種虧損是必須的，那就是開發系統的成本必須對交易者的興趣、愛好、習慣造成了擠占。交易系統穩定盈利，生活上的「虧欠」也是必要的環節。還是分幾個層面說：

字面上的穩定盈利本身就很難。人無風趣官多貴，容易走的都是下坡路。舒舒服服拍腦袋也可以創造交易系統，但你放心，這種交易系統要麼過不了回測關，要麼過不了實盤關。

交易者和交易系統需要磨合的過程才能經歷實盤的考驗。交易者熟練駕馭自己開發的交易系統，才能擺脫猶豫、遲疑、拿不住單子等等負面的狀態。開發的過程中，交易者會切身體會彷徨、懷疑、絕望等情緒，進而經歷一番涅槃，交易系統才能向鋼鐵俠的盔甲一樣，與交易者合而為一。這個錘鍊的過程如切如磋，如琢如磨。「切、磋、琢、磨」，哪個字都不舒服。

可見：

所謂「穩定盈利」，就是持續地、可控地虧損。——沒有持續的虧損作為門檻，交易的盈利就會被無限攤薄；沒有可控的虧損，交易的盈利就會被無限回吐。

所謂「持續進步」，就是持續地、可控的虧欠自己。——沒有持續的虧欠，心神就會隨波逐流，難以專註，無法提升；沒有可控的虧欠，生活就會失去平衡，交易者也要走火入魔。

盈虧同源，重點在虧。就像做賊，既要會吃肉，也要會挨打，重點在會挨打。

把握這個度很難。交易是一場修行，就像人生是一場修行。每位交易者都永遠在路上。