中國13億人口，竟然90%的人不了解複利！

愛因斯坦曾經講過：複利是人類的第八大奇蹟，你如果現在利用1萬元投資股票，假設每年獲利30%。30年後你現在的1萬元就變成了2620萬元，每年股票收益30%你覺得難嗎？

看了剛剛我上面的圖表，不知道投資者會作何感想？是不是有一種感覺，自己堅守自己的操作思路，自己也有可能成為億萬富翁呢？根據上述圖表， 有幾點啟示:

1、投資複利效應魅力無窮,要學會投資理財;

2、投資的時間越長，複利越高,收穫則越大；

3、我們要早些做複利有關的投資，畢竟人生有限，越早投身複利，我們就會越早成功。

4、原來自己也是有可能成為億萬富翁的。

一、複利的效果

以理財舉例，比如你現在往銀行存入100元錢，年利率是10％，那麼一年後無論您用單利還是複利計算利息，本息合計是一樣的，全是110元。但到了第二年差別就出來了，如果用單利計算利息，第二年的本息合計就是120元；可複利就不一樣了，第二年的本息合計成了121元已比單利計算的多了1元錢，如果本金或利率再大一點，年限再長一些，差距之大可想而知！（複利公式＝本金x（1＋利率））

有一個古老的故事，它顯示了複利效果的威力。傳說西塔發明了國際象棋而使國王十分高興，他決定要重賞西塔，西塔說：「我不要你的重賞 ，陛下，只要你在我的棋盤上賞一些麥子就行了。在棋盤的第1個格子里放1粒，在第2個格子里放2粒，在第3個格子里放4粒，在第4個格子里放8粒，依此類推，以後每一個格子里放的麥粒數都是前一個格子里放的麥粒數的2倍，直到放滿第64個格子就行了」。國王覺得很容易就可以滿足他的要求，於是就同意了。但很快國王就發現，即使將國庫所有的糧食都給他，也不夠百分之一。因為即使一粒麥子只有一克重，也需要數十萬億噸的麥子才夠。儘管從表面上看，他的起點十分低，從一粒麥子開始，但是經過多次乘方，形成了龐大的數字。

二、算算你的人生投資何時翻翻

金融學上有所謂的「72法則」，用「72除以增長率」估出投資倍增或減半所需的時間，反映出的是複利的結果。舉例來說，假設最初投資金額為100元，年利率9％，要想計算本金翻倍的時間，使金額滾存至200元，就利用「72法則」，將72除以9（增長率），得8，即需約8年時間。雖然利用「72法則」不像查表計算那麼精確，但也已經十分接近了，因此當你手中少了一份複利表時，記住簡單的72法則，或許能夠幫你不少的忙。

了解了複利，再利用72法則，我們就可以輕鬆算出自身價值何時翻倍。舉例來說，張三和李四同時大學畢業，張三在內地家鄉找了份工作，而李四則南下深圳求發展。兩人找到的工作薪水一樣高，都是年收入3萬元。張三身處經濟發展速度為1％的內地，要翻一番需要72（72／1）年的時間，而在李四所處的深圳，收入按3％增長，因此，收入翻一番只需要24（72／3）年左右。開始時的一點點投資，經過利滾利的發展後，差異如此之大，這不能不令人感到投資的微妙。仔細再想想，這樣的投資不就是我們人生的一個經典的縮影嗎？

愛因斯坦曾說過「複利的威力比原子彈還可怕」。對於一個剛剛起步的，擁有良好基礎素質、條件的年輕人，「複利型」的職業規劃，是成長之路最直接、最有效的方法，不但對這個年輕人本身，更對他的家庭以及他將工作的企業都非常有價值、有意義。

三、複利人生的三特性

要想擁有複利型的人生，參照已有的觀點，我認為必須具備三點：首先，是目標導向性。我個人認為複利思維是以最終結果為目的的，它要求每個有理想的人都要有清晰的目標，而且要可以量化，讓計劃的執行者可以明白自己每天的任務，以及在計劃中所處的位置，今天的事情要今天做完。

其次，越早越好的時效性。複利的作用需要在時間的隧道中發揮作用，如果行動過晚，時間很短，那麼複利的作用不會太明顯。所以凡事最好有了計劃，儘早行動。執行力很強的人往往會提前行動，爭取時間。有了目標，沒有了時間的話，複利一樣無法發揮作用的。所以有了目標，還要有時間，最後最重要的就是做了。做的不到位，最終目標一樣無法實現的。

第三，長期維持的趨勢性。有評論道：「我們每人每天都有一筆不菲的投資基金，誰都不多不少，那就是時間。時間一樣，關鍵是你把它投資在哪裡。有的人把時間撒在了學習和工作中，有的人把時間撒在了家庭中，有的人則把時間押注在混沌當中。似乎這一天的投資不足以決定什麼或者改變什麼，但是如果是兩天、三天、四天……或者一直持續70年，那麼，當初意想不到的結果就會像被施展魔法似地發生，而施法者正是複利。

這有點像中國人的養生，二十歲時看上去人人身體都差不多，但為什麼最後有人活到70歲，而有人卻活到90歲呢？就是每天一點小努力，一點小堅持，比如早睡半小時，少用一根煙、多笑一次、多鍛煉20分鐘……一直堅持，壽命自然會多二十年。

要說明的是，複利只是一個中性詞，是褒是貶取決於使用者。使用的目的不同產生的結局可想而知。每天固定的投資額經過長久的持續，就會像雪球一樣滾起來。十年寒窗所回報的不僅僅是考進一所好的大學，而且會是更多：好的工作，待遇，認識更高層次的人，接觸更高的工作層面。而這些又會給你更體面的生活和更寬廣的見識，簡言之就是良性循環。而當初把時間荒廢在吃喝玩樂中的人，可能（不能說絕對）獲得的回報是為生活四處奔命，而在為糊口而忙的時候卻已經已無暇顧及自身的進步和長遠規劃，追不上前進的腳步了。簡言之就是惡性循環。」

李嘉誠先生從16歲開始創業一直到83歲時，白手起家67年，家產就已達260億美元，對於普通人這是一個天文數字，是不可想像的，李嘉誠也曾一度成為世界華人的首富。但是我們仔細來算，如果我們有一萬美元，每一年複利達到24.7％，用同樣時間，就可以做得同李嘉誠一樣出色。猛然看，一年24.7％的利潤並不高，我們也許會在一兩個星期的時間裡獲得比這高得多的收益，但事實上，成功的艱難不是在於一次兩次的暴利，而是持續的努力與保持。

每天我們的人生都有24小時1440分鐘86400秒，每天睡覺之前都反問一下自己：這一筆投資大部分都用在我所追求的目標上了嗎？又堅持了多久？

當你堅持下去的時候，你會發現，即使一點點的投入，也不斷地利複利，進入良行循環當中。即使開始的時候辛苦點、受點挫折也不要緊，坦然面對，要明白最終這一切都會有不菲的回報。 樹立一個端正的態度，設立一個長期可行的方案持之以恆地去做，利用複利的威力，成功會離我們越來越近。

複利的神奇威力、複利的重要性，剛剛已經說過了，然而在股票市場當中，很多人宣稱「不要一夜暴富，要持久的盈利」，但事實上，很多人「暴利」的思維仍在，只不過不再是單個年度的高收益率、「賺100倍」等，而是「35%的長期複合收益率」、「萬倍不是夢」等變形。

芒格說過「既要理解複利的重要性，也要理解複利的艱難」，事實上很多人輕視了複利的艱難，居然有人輕鬆的假設「我只要一年盈利35%，就……」，這明顯是缺乏數學常識，對長期收益率懷有不切實際的幻想，也低估了證券投資的難度。我想很容易有2種錯覺：

錯覺1：只要絕大部分年度「整體」收益率佳，那麼個別年度的虧損應該問題不大；

錯覺2：不出現重大虧損，小幅虧損或者微利的話，其他年度適度盈利，長期收益率應該不錯。

這裡給2個案例，驗證一下這2種錯覺。

先說第1個案例。

情形A：持續盈利15%共10年；

情形B：持續盈利25%共9年，最後1年虧損50%；

情形C：持續盈利35%共8年，最後2年各虧損40%、50%

我們可以看看10年以後，哪種情形會勝出。

結果很有意思，最不起眼的情形A居然勝出了，有輝煌「長期盈利史」的情形B和情形C，因為某一個年度的重大虧損，大大的降低了長期收益率。重大虧損造成的「負複利」，對長期投資的損害是極大的。這也是投資的殘酷之處，絕對要避免「慘敗」、「重大虧損」，風險意識要放在首位，「不要虧錢」作為投資的第1原則。

上面的假設也許有點「狠」，下面再給一個案例，看看「沒有重大虧損」時的情形如何。

情形A:持續盈利15%共10年；

情形B：奇數年盈利25%，偶數年各盈利2%、3%、4%、5%、6%；

情形C：奇數年盈利35%，偶數年各虧損-2%、-3%、-4%、-5%、-6%

這也符合很多人的實際情況，風險倒是「控制住了」，沒有出現重大虧損。情形B有部分年度是微利、情形C有部分年度是微虧。

那麼長期收益率如何呢？

結果仍很有意思，最不起眼的15%的收益率，再次在長期拉鋸戰中勝出，微利的方案次之，只有14%，微虧的方案最差，只有13.8%。這是複利的又一錯覺：表面上不起眼的微利、微虧，累積起來卻對長期的複利有很大的影響。或許有人真的很天才，在牛市熊市均能大賺，但基於數學法則及長期投資的艱難，還有市場運行的非平穩性以及黑天鵝之「必然出現」，我們恪守「抑制虧損」、「平穩複利」這2個目標，並不是口頭上喊的口號而已，而是實實在在的數學法則。在與市場的長期拉鋸戰中，高度重視風險控制，多想想自己可能在哪裡跌倒，多研究一下「負複利」、「微利、微虧過多」的情形，比起憧憬「長期複合收益率達到35%」這樣驚人的目標，是更有意義的。

事實上，從全球範圍來看，保持超長時間的較高複利，是幾乎不可能完成的任務，巴菲特的天才已經是很恐怖的長期收益率了，投資大師約翰?內夫在31年投資生涯中的13.7%的長期收益率記錄至今仍沒有基金經理能破。與市場的長期拉鋸戰，對於很多人來說，才剛剛開始而已，未來的投資生涯中，會發現種種難以預料的重大變化、新問題、新事物，常持一顆敬畏之心，深刻理解芒格老所說的「既要理解複利的重要性，更要理解複利的艱難」，深刻理解證券市場「收益率不平穩」。

假設中國未來繼續「國泰民安」，社會穩定，而且有「證券市場長期走牛」的環境，拉長到30年以上的長期投資規劃，多想想「複利的艱難」，時刻提醒自己證券市場的結構和收益率的非平穩性，時刻想想負複利的可怕殺傷力，最好在年輕時就想透這層邏輯，不失為一堂較好的思想教育課。上面總結了2個錯覺，其實拉長到30年期的收益率向量，其中的分量有許許多多的組合，更多的人跑不完全場就倒下了。我們常說的「抑制虧損」，還只是最起碼的一課和長期投資成功的必要條件之一而已，遠遠不是「較高的複合收益率」的充分條件，第2個case就是明證。「如何實現長期複利」 ？這是一個戰略課題。希望每個人都認真思考一下。

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