同比增長24.21%，江豐電子最新財報透露了哪些信息 | 半導體行業觀察

4月23日，國內半導體材料龍頭企業江豐電子公布了2017年報，以及2018年一季度業績報告。

數據顯示，該公司2017年營業收入5.50億元，同比增長24.21%；歸屬於上市公司股東的凈利潤6403萬元，同比增長16.55%。

2018年一季度，江豐電子營業收入1.39億元，同比增長19.97%；歸屬於上市公司股東的凈利潤1311萬元，同比增長36.74%。基本每股收益0.06元。

該公司近一年多來的業績情況如下表所示。

對於這樣的業績，江豐電子錶示，2017年營業收入達到5.50億元，同比增長24.21%，主要原因是2017年該公司應用於半導體領域靶材產品在保持銷售穩步增長的同時，平板顯示領域用靶材訂單有所增加，銷售上升，同時CFRP業務銷售也有所增加；而凈利潤達到6403萬元，同比增長了16.55%，主要原因是本報告期內銷售收入增加10,721.69萬元所致。

該公司近6年來同期的營業收入和增速情況如下圖所示。

由以上數據可以看出，江豐電子近些年的收入一直保持穩步、快速增長。雖然增長率一直在波動當中，但整體趨勢向上。

國內高純度濺射靶材龍頭

濺射屬於物理氣相沉積（Physical Vapor Deposition， PVD）的一種，主要用於金屬材料制膜，通過在 PVD 設備中用離子對目標物進行轟擊，使得靶材中的金屬原子以一定能量逸出，從而在晶圓表面沉積，濺鍍形成金屬薄膜，其中被轟擊的固體是用濺射法沉積薄膜的原材料，稱為濺射靶材。

濺射靶材在很多領域都有應用，其中，在集成電路中對其要求最為嚴格，對濺射靶材的金屬材料純度、內部微觀結構等方面都設定了極其苛刻的標準，需要掌握生產過程中的關鍵技術並經過長期實踐才能製成符合工藝要求的產品。

每個晶元都要用到靶材，可以這樣說，晶元是電子科技的糧食，靶材是晶元糧食。長期以來全球濺射靶材研製和生產主要集中在美國、日本等少數幾家公司，產業集中度相當高。以霍尼韋爾（美國）、日礦金屬（日本）、東曹（日本）等跨國集團為代表的濺射靶材生產商較早涉足該領域，幾乎壟斷了該市場。

在這樣的行業背景下，江豐電子已經成功打入國際靶材市場，並具備了較強的競爭力。其產品包括鋁靶、鈦靶、鉭靶、鎢鈦靶等，主要應用於半導體、太陽能電池及平板顯示器等領域。

該公司的超高純金屬濺射靶材產品已應用於世界著名半導體廠商的最先端製造工藝，在 16nm 技術節點實現批量供貨，打破了美、日跨國公司的壟斷格局，同時還滿足了國內廠商28nm 技術節點的量產需求，填補了我國電子材料行業的空白。

該公司的客戶包括台積電、德州儀器、鎂光科技、意法半導體、格羅方德等國際一線半導體廠商。據悉，2017年，在台積電靶材供應商中，江豐電子產品質量排名第一，能進入台積電靶材供應鏈本來就不易，能排在第一，可見其產品質量是過硬的。

2016年，江豐電子在合肥的「大型液晶面板產業用濺射靶材及機台部件生產項目」一期工程在合肥新站高技術產業開發區開工，用於批量生產大型液晶面板（LCD）G6、G8.5、G10.5代的靶材成品生產線和相關零部件維護及製造生產線。另外，其在馬來西亞也有分廠。這兩條產線在2018下半年就會進入收穫期。

就在前些天，江豐電子在合肥的二期工程也正式簽約，一個更全面的項目落地合肥。

從以上可以看出，該公司打造濺射靶材跨國集團的願景初露端倪。

差距依然不小 任重道遠

總體來看，我國濺射靶材行業起步較晚，目前仍然屬於一個較新的行業。雖然以江豐電子為代表的企業做出了一番成績，但與國際知名企業生產的濺射靶材相比，我國濺射靶材研發生產技術還存在一定差距，市場影響力相對有限，尤其在半導體晶元、平板顯示器、太陽能電池等領域，全球高純濺射靶材市場依然被美國、日本的濺射靶材生產廠商所控制或壟斷。

以美國的霍尼韋爾公司為例，其是濺射靶材國際龍頭企業。該公司發布了2018年一季度財報，數據顯示，該公司在一季度實現營業收入103.92億美元，凈利潤14.38億美元。

其中，涉及半導體濺射靶材業務的性能材料和技術業務板塊，2018年一季度實現營業收入25.34億美元，同比2017年一季度增長7.7%；在此業務板塊中，具體到包含半導體濺射靶材業務的先進材料業務，2018年一季度實現營業收入7.08億美元，同比2017年一季度增長6.1%。整體性能材料和技術業務板塊，2018年一季度實現毛利潤5.19億美元，同比2017年一季度增長7.5%；此版塊業務2018年一季度綜合毛利率達到20.5%，同比2017年一季度維持不變。

從江豐電子和霍尼韋爾2018年第一季度財報可以看出，我國產業本土的龍頭企業與國際龍頭差距明顯，差著一個數量級，要想邁入國際第一陣營，還需要多年的技術積累和市場拓展。

未來可期

半導體市場需求、特別是我國本土市場需求的強勁，給我國半導體材料企業發展提供的巨大的空間。根據預測，到2020年，世界濺射靶材市場份額將達到160億美元，複合增長率高達13%。目前，我國在建20多條半導體晶圓代工生產線，對相關材料有著巨大的市場需求，給相關企業提供了足夠的發展空間。

文/半導體行業觀察 張健