長升金融：實體經濟回升的起點上，要抓住這個機遇

04-27

首先我想談一個觀點：未來五到十年是中國實體經濟爬坡過坎、轉型升級的關鍵期，實體經濟會在未來五到十年之內有一個質的提高長升金融。

三大因素得出這個結論。

第一，未來五到十年，全球的實體經濟應該有望保持相對穩健的回升態勢。儘管全球政治形勢比較亂，以美國為代表的西方國家的政策出現了極大的不確定性，包括美國在內的社會出現了內部的撕裂，但是，我們應該比較清醒地認識到，經濟有它自身的發展周期，現在我們站在了世界實體經濟回升的起點上，要抓住這個機遇。儘管美國自身的結構性問題還在加深，財政赤字問題嚴重，國債水平還在提高，對全球的貿易逆差短期內難以逆轉，但現在美國實體經濟還是處在向上的發展階段，美國的經濟未來若干年保持GDP增速2.5%問題不大。其他新興市場經濟也是處於回升階段，歐洲的經濟穩步回升，俄羅斯、巴西的經濟同時也在往回升。

第二，科技的發展現在又到了一個周期的新起點，以人工智慧、大數據為代表的新一輪的科技正在改變我們的投資面貌。注意，我沒有說這一輪的人工智慧、這一輪的大數據馬上會改變我們的生活，我是說它會帶來新一輪的投資熱潮。新科技的發展第一步影響的是投資，但它不一定能夠馬上實現它的預期。就像本世紀初，我們看到在美國出現了一輪互聯網的泡沫，當時並沒有帶動互聯網經濟突飛猛進，那時亞馬遜還不行，eBay還沒有起來，還沒有阿里巴巴。但是，那時候的互聯網浪潮確實帶來了一輪投資浪潮，而投資直接影響宏觀經濟。我這裡面有一個潛台詞，大量的高科技投資，很可能會淪為泡沫，最後破裂，請大家一定注意，我的潛台詞是比較正面的，我是讚揚這個泡沫的。現代世界經濟相對而言是資金過剩的經濟，是主題缺乏的經濟，一旦你創造一個主題，或者是鐵路，或者是互聯網，或者是電氣化，或者是人工智慧，投資馬上蜂擁而上。投資一來，經濟就上升了，這是我們中國經濟未來五到十年實體經濟有望上台階的第二個因素。

第三，這個因素最重要，中國的實體經濟，此時此刻到了一個新的發展起點，我們的實體經濟現在是全面趕超。中國經濟，可以這樣講，是當今世界經濟中實體經濟布局最完善的經濟。我有時候開玩笑講，我們這個經濟體，既生產草鞋，也生產高端的、和義大利皮鞋競爭的上萬塊皮鞋；我們既生產最簡單的自行車，我們也生產複雜的高鐵、大運力火箭、發射衛星以及我們的大飛機，如此完善的布局，這是全球經濟沒有的。相比之下，美國的產業布局是非常極端化的，既有非常高的科技，也有質量不行、研發上不去的產業，這是美國經濟的結構問題。