實用乾貨分享：用籌碼判斷主力當下意圖(全)

04-27

?　　籌碼分布(一)：

?　　籌碼分布指標，現在基本成為一個「標配」指標，並且，這個指標對於判斷個股的股性及狀態等都有非常直觀的作用，所以，學會看籌碼分布指標，是很有必要的。

?　　如圖。我們先熟悉一下籌碼分布的基本概念。K線圖右側的這個像是橫著放倒的山峰形狀的指標圖形就是籌碼分布。它其實是由與價格橫向對應的一條條橫線組成，而這些橫線的長短，就代表著有多少持倉成本為該價格位置的股份數量存在，根據所有股份(流通盤)的持倉成本擺放在相對應的價格橫線上，就得到了這樣的一個圖形。

?　　通過籌碼分布圖形，我們可以直觀的看到，該股現有持股最高持倉成本是什麼價格，最低持倉成本是什麼價格，什麼價格位置持倉的份額最多，什麼價格位置持倉的份額最少。比如，上圖中，該股的持倉成本最低的低到6元左右，最高的高到14元以上，而圖中標註的1號區，也就是8.8元-10.7元區間，持倉成本處於這個區間的持股份額是最少的，而橫線最長(寬)的落在4號區，大概是在13元上方，說明持倉成本為13元出頭的持倉份額是最多的。

?　　同時，我們還可以很直觀的看到，籌碼的顏色分為藍色和紅色，藍色區域是套牢盤，那是因為，藍色區域就是當前收盤價的價位之上的區間，持倉成本大於當前收盤價，當然就是套牢狀態的了，同理，紅色區域就是當前收盤價之下的區域，就是目前處於獲利狀態的股份份額。

?　　對於籌碼分布指標，必須理解的是，第一，籌碼分布圖形的橫線長短是相對的，也就是說，在視覺上或者說在量度上同樣橫向長度的橫線，在不同股票上甚至在相同股票的不同時間點上所代表的股份數量多少都是不同的，比如上圖中的1、2、3、4號區的橫向線長短不同，只是代表相對的1號區籌碼份額少於2號區，但不能依靠線的長短來判定這個長度就代表到底是多少股份；第二，籌碼分布指標不會絕對「精準」，比如有人說，是不是圖形上看不到橫線的價格位置就一定沒有持倉份額了，不完全是，也可能因為最長的橫線所代表的的份額較大，而同比例計算的「相對值」太小了，用橫線表達已經無法看到，所以，在某個價格區間即使有股份份額存在，籌碼圖形上也無法清晰的表達出來。另外，籌碼的形狀變化，其實就是某些地方籌碼份額多了，另一些地方就必然少了，但實際上，我們可以確定今天發生交易的區間籌碼一定是增加的，因為今天買入的股份份額成本就是這個價格區間，但我們其實無法真正的知道，今天賣出股票的到底原來的持倉成本是多少呢，來自於哪個位置呢，這些就只能依靠計算模型來實現了。

?　　但無論如何，籌碼分布圖形仍然是非常有意義的一個「地形圖」，它可以代表壓力、支撐、控盤度、活躍度等等各方面的個股信息。

?　　籌碼分布(二)：

?　　根據籌碼分布指標的設計原理，我們知道，籌碼分布其實就是直觀的展現了個股所有可流通股份按持倉成本進行排列的分布圖。當你打算參與某隻股票時，這個圖就成為了你知已知彼從而運籌帷幄的戰略戰術決策依據。

?　　而籌碼分布除了前面講過的顏色之外，最重要的當然就是籌碼分布的形狀了。

?　　籌碼分布形狀的識別有幾個基本概念：密集、發散、峰與谷。

?　　如圖。上圖的籌碼狀態稱為「密集」，而下圖的籌碼狀態就稱為「發散」。所以，籌碼密集的意思，就是所有的可流通股份持倉成本高度重合，大家持倉成本相差不大，都在非常接近的價格空間內；而籌碼發散的意思就是所有的可流通股份持倉成本分布在差距較大的不同價格區間。當籌碼密集或局部籌碼密集時，籌碼會形成一個橫向的小尖峰，我們稱之為籌碼峰，當籌碼處於發散狀態時，就必然會形成多個籌碼峰，而這些籌碼峰之間的相對無籌碼區域，就是谷。除了從形狀直觀的認定密集和發散，我們還可以用量化的標準來定義。

?　　籌碼分布指標圖的下方有一些籌碼相關的數據，其實有兩個數據是專門用於表達籌碼集中程度的：90籌碼集中度，表示該股90%的可流通股份集中在某一個數值高度的相對價格空間里，70籌碼集中度，則表示該股70%的可流通股份集中在某一個數值高度的相對價格空間里。

?　　當這兩個數值都小於10時，我們可以認為該股當時的籌碼狀態是高度密集；

?　　當70籌碼集中度小於10，而90籌碼集中度大於10時，我們認為該股的籌碼狀態是相對密集；

?　　當兩個數值都大於10並且小於20時，我們認為該股籌碼狀態是相對發散；

?　　當兩個數值都大於30時，我們認為該股的籌碼狀態是完全發散。

?　　無論是籌碼密集或是籌碼發散，都會產生不同類型的機會和風險。各種不同籌碼形狀以及形成這種籌碼形態的過程代表著什麼樣的市場含義或機會風險。

?　　籌碼分布(三)

?　　前文我們講了籌碼密集和籌碼發散的基本概念。而籌碼從集中到發散，再從發散到集中，這就是股價波動的必然循環。

?　　接下來我們來解釋籌碼從發散到集中的一種情況——吸籌。

?　　如上圖，圖中滑鼠定位的時間點是2012年1月，當時的籌碼狀態是典型的發散狀態，籌碼最低位大約在9元左右，籌碼最高位大約在16元左右，有多個籌碼峰分布，並且所有持倉籌碼都處於被套牢狀態。

?　　再看看，還是這一隻股票，而這次我們把滑鼠定位時間點放在了2013年1月。我們看到這個時候的籌碼狀態已經是高度密集狀態，籌碼密集的最核心區大約是12.6元左右。

?　　於是，我們可以理解，在這一年的過程中，大盤持續下跌，但該股卻一直不再創新低，是因為有主力入場吸籌，通過一年的時間，讓高位14-16元的套牢籌碼割肉出局，也讓低位10元以下的的獲利籌碼都獲利賣出，並且經歷里中間幾次的箱體上下波段，最終將絕大多數的持倉成本集中在了12-13元左右，同樣，主力成本也必然在這個區間。

?　　這種從發散到集中的過程，其實就是籌碼由散亂的不同持有者在不同持倉成本區間持有的狀態，轉為為相對少數人在相對狹小的價格空間內集中持有。這也就是主力吸籌的過程。而在主力完成吸籌，籌碼達到高度集中後，股價隨後就會擇機開始向上拉升，又開始另一個新的主力操作階段。

?　　籌碼分布(四)：

?　　前文我們講了籌碼從發散到密集的主力吸籌過程，而主力吸籌完畢之後當然是開始拉升，但拉升的方式卻有不同，籌碼錶現也會不同。我們根據控盤程度和籌碼錶現方式分為高控盤的鎖倉拉升和相對低控盤的籌碼滾動拉升。

?　　如圖，這是300244迪安診斷在拉升前和拉升後的籌碼分布圖，上圖是2013年2月初，當時籌碼是典型的單峰高度密集，說明吸籌到位，準備開始拉升，下圖就能看到，隨後在拉升的過程中，我們發現，當初吸籌完成密集在22-23區間的籌碼仍然有大量的停留在原位，是不轉移的，我們把這種狀態稱為籌碼鎖定。

?　　而我們很容易理解，這些成本在23元以下的籌碼，在下圖中的籌碼定位時間，已經盈利超過30%，但仍然沒有賣出，這種高度盈利而不願意賣出的籌碼，有大部分是屬於主力機構的，因為散戶群體中，至少有90%以上的人不會再浮動盈利30%的情況下橫盤一個月仍然不賣股票。所以，鎖倉是主力高控盤的表現。

?　　高控盤鎖倉拉升的股票，只要低位鎖倉籌碼不跑，中線持有可以帶來非常大的贏利機會和贏利空間。

?　　籌碼分布(五)：

?　　前文我們講的是高控盤的鎖倉拉升籌碼形態，與之相對應的就是相對低控盤的籌碼滾動式拉升。

?　　如圖。左圖是拉升前的籌碼密集狀態，右圖是拉升起來之後，籌碼迅速的向上滾動，之所以說滾動，是因為籌碼也並沒有徹底的轉移到上面，是循環態勢的往上翻滾。

?　　對比籌碼鎖倉拉升和籌碼滾動拉升。最直觀的的差別就是成交量。

?　　鎖倉拉升通常是縮量的，上漲過程中成交量反而逐步降低，這樣的話，沒有足夠的成交，低位籌碼當然就不可能輕易的在高位賣出，所以就會在低位鎖定，反過來說，也就是主力控制了大量的籌碼，它也不想賣出，而散戶即使想賣出手裡也沒有足夠多的籌碼，就必然成就了鎖倉的結果。而滾動拉升是因為主力手裡沒有足夠多的籌碼，它希望激發更多的跟風盤來一起推動股價上漲，否則可能導致自己拉升股價之後反而別人手裡的籌碼藉機出貨，成了活雷鋒了。所以，激發跟風盤的標誌就是放量。

?　　鎖倉拉升相對安全，因為可以監控主力籌碼的狀態，不會出現莫名其妙的主力就跑了，但這種股票走勢大多會比較溫和，不會出現連續的大陽線或漲停板拉升，適合於中線持股操作。而滾動拉升相對活躍，為了保持對跟風盤的吸引力，必然是快速拉升，所以短線贏利效率比較好，但由於主力本身持有籌碼不那麼多，而且每天換手率都很高，相對難以監控主力籌碼是否已經離場，所以風險性也更高。

?　　籌碼分布(六)：

?　　接下來我們講講關於籌碼的穿越。先看圖。

?　　上圖中，該股7-3的K線即可以稱為是籌碼穿越K線。通常來說，我們所說的籌碼穿越K線是指，處於籌碼密集區的實體陽線，簡單的說，在這個陽線的前一天收盤，該股可能大部分籌碼是處於被套狀態的，而這個陽線收盤之後，該股大部分的籌碼已經變成盈利狀態的，因為該股股價當天的運行區間正好是持股人成本最密集的那一個價格空間。這樣的話，在籌碼分布的圖形上，我們看到的就是K線向上穿越了籌碼密集峰的區域。

?　　這種籌碼穿越K線結合當天的成交狀況可以用於判斷籌碼的鎖定狀況。

?　　比如，上圖中的300076寧波GQY，7-3和7-8的兩根K線都是運行於籌碼最密集的區域，也就是說，在7-2那天收盤時，該股只有30%左右的籌碼是盈利狀態的，其它都是被套，而到了7-8收盤時，該股已經有90%以上的籌碼實現盈利狀態，所以，在這個四個交易日里，該股有60%的籌碼是從被套到解套狀態的，而通常來說，解套即拋，是散戶交易的典型特徵，那麼，60%的籌碼解套了，有多少拋了呢，通過換手率可以看到，4個交易日累計換手不會超過10%，於是可以大概得出結論，這部分解套籌碼中，有大部分是不願意拋出的，所以，這裡面會大部分是非散戶籌碼(主力或一些專業投資者)，這種籌碼的狀態，是有利於後期股價拉升的。

?　　籌碼分布(七)：

?　　前文我們曾經提到過關於籌碼分布的支撐和壓力作用。接下來我們就先講講籌碼分布的支撐。

?　　我們先看看圖，這幾幅圖必須連起來看。

?　　圖一是該股在啟動前的狀態。圖二是該股在上漲了一輪之後又再次下跌。圖三是下跌得到支撐後再次向上，並且創出新高。

?　　所以，很顯然，9.4-9.5元區域對於該股當時來說，是一個非常重要並且強有力的支撐位置。

?　　這種支撐是怎麼形成的呢？在圖一我們可以很明顯的看到，該股經過了較長時間的一段震蕩之後，籌碼形成了高度密集，我們前文講解過，這種籌碼密集必然是主力吸籌而形成的，於是，無論採用什麼樣的評估手段，主力成本都會落在密集後的最尖峰(就是橫向看籌碼最「寬」的位置所對應的價格)以及最重心(籌碼堆里那條粗黃線所對應位置)價格位置區間。很多朋友常常一買就跌，股票都在虧損。但我可以告訴大家，有許多一直關注我的朋友都了改善操作。就是圖一中方框標準的地方。而圖二中，該股再次回落到該位置時，該支撐就產生作用了。這裡面需要特別注意的一點是，在我們選用的該股案例中，圖二回落後，9.5元附近的籌碼尖峰還在，下方籌碼也還有不少的一部分。但是，即使原來該處的籌碼已經看不到了，其實這種支撐也還是存在的。當然，像當前案例的籌碼仍然鎖定在原處的情況，支撐力度會更加強，所以，後期的創新高也是理所當然的。

?　　這種籌碼支撐合適運用於中線的操作或判斷。並且呢，有時候甚至是可遇而不可求的，所以，碰到了就別放過，這種機會通常都能帶來不錯的收益。