運動博弈市場的峰值追蹤

追逐利潤，是人的天性。一個流動性足夠強的市場上價格是你唯一關注的東西。

相比於外匯市場，全球的Sports trading是屬於流動性相對比較差的，而且存在更大的買賣差，同時存在道德與法律成本問題，相應隱藏的池子可能要大許多。

一個存在套利的市場首先是活躍的，沒有交易，哪裡來利潤。博彩產業存在一個廣泛的Prob trading，也就是本質上輸出的理念不一樣。當然隨著金融產業往博彩業滲透，有了不少存在相對活躍的市場，比如betfair,betaq,matchbook,以及流動性相當高的pinnacle,當然足球領域亞洲的莊家（ICBC，SB等），以及北美市場的betonline等。

市場上推動價格（賠率）的變動是不斷擴充的資金量，荷包決定價格，也推動著隱含概率的不斷變化。在一個積極的市場當中，何時下注，如何應對市場的反應，可能是困擾大家的一個難題。峰值價格（賠率），顧名思義一場比賽的最高價格（賠率），這裡的最高價格是不同時期一場比賽雙項（1,2）的或者三項的（1,x,2）的價格，這也是理論上博彩市場能提供的最優價值。但有一點需要指出是一家博彩公司一場比賽不同時期的峰值組合也未必全是Surebet（注意返還率跟流動性），如果返還率越高，流動性夠高，那是肯定的。

一定會有人想怎樣才能買到（交易到）一場比賽的峰值賠率，理論上的峰值點作為一個人手裡可能價值範圍可瞭望的最高的價值，自然會是各家眼紅的對象。真實的操作中幾乎不可能，峰值不是趨勢，趨勢尚不可測，別說峰值點價格了，如果每次都能吃到峰值點價格，除了RP爆棚沒有其他了。從value角度看峰值價格也未必是有價值的價格。

既然峰值價格（賠率）未必全部有價值的價格（賠率）研究他有什麼用？前面說了逐利是市場的本性，它能反應市場能提供的一場比賽的最高價值，只是未必在自己的價值範圍內。自己的接受的價值範圍需要減少誤差（容錯）與方差（波動）的前提下做出的妥協。

活躍的市場里，一場比賽的收盤價的一方價格（賠率）接近於峰值點的話，也意味著相應的另一方的開盤價格（賠率）更接近於峰值點，這是一個很有趣的現象。

本篇的目的想通過峰值（Pinnacle）現象去解釋博彩中價值（value），市場里追求的是值得你選擇的價格，而非比賽的結果。為什麼強調市場流動性，還是那句話要充分善用信息對稱性套取利潤。那麼流動性很差冷門項目（聯賽）的獲利原因？其實也源於錯誤的價格，但缺乏市場互動後會被市場限制。

總結： 一切都是套路～

有關betfair的模式的文章看@李軼睿～李兄 https://www.zhihu.com/question/46995067