WGL威勢環球：詳解外匯期權交易種類

外匯期權是外匯衍生品的一種，是80年代初、中期的一種金融創新，是外匯風險管理的一種方法。外匯期權交易既為客戶提供了外匯保值的方法，又為客戶提供了從匯率變動中獲利的機會，具有較大的靈活性。

【什麼是外匯期權】

外匯期權是在國內流行的一種稱法，國際上通常稱之為貨幣期權（Currency Options) 或外幣期權（Foreign Exchange Options) 。指的是合約的購買方在向合約的售出方支付一定的期權費用以後，可以獲得在未來約定日期或一定時間內，按照約定的匯率買進或者賣出一定數量外匯資產的選擇權。

因此期權也稱選擇權，是可以由買方來選擇買或者賣的某種標的物的權利。買方可以在行情於己有利的時候選擇履約，於己不利的時候選擇放棄履約。

舉個例子，假如一個公司以一定的期權費用跟銀行進行了一筆「歐元兌美元，為期三個月」的外匯期權交易，而約定的匯率為1歐元=1.2美元，那麼，在期權到期的時候，該公司就可以以這個價格將自己的歐元兌換成美元，如果到期後1歐元>1.2美元，公司可以不執行；如果到期後1歐元<1.2美元，公司可以選擇執行，要求按照這個價格購買美元。

理論上來說，外匯期權對於買方來說，最大的損失就是期權費用，而收益則是無上限的，因此外匯期權經常被作為「規避匯率風險」的一種工具。

【外匯期權的種類】

外匯期權是相對複雜的一種外匯衍生品，根據不同的標準可以分為很多種類，下面小編就為大家介紹一下常見的外匯期權種類：

看漲期權、看跌期權、雙向期權——按合約賦予買方的權益劃分

根據合約賦予期權購買者的權益來劃分，期權可以分為看漲期權和看跌期權，也稱為買入期權和賣出期權。

看漲和看跌期權很好理解，從字面就可以看得出來，看漲期權是指買方預測某種貨幣的匯率將會上漲，因而購買可以按照約定價格（低於預期的未來價格）買入一定數量的該貨幣的權利，看跌期權則是認為貨幣價格會下跌而購買的賣出權利。

雙向期權則指的是同時購買某種貨幣資產的看漲期權和看跌期權，以便在匯率劇烈波動的時候獲利。由於雙向期權是同時買進一個看漲期權和一個看跌期權，是對處於同一執行價格水平上的看漲期權和看跌期權的綜合運用。因此，購買雙向期權的權利金要比購買看漲期權或看跌期權的權利金高。一般是在交易者預測匯率即將出現大幅度的波動，但是卻無法確定方向時，會選擇的一種購買方式。

現匯期權、外匯期貨期權——按交易特點分類

根據交易特點分類，期權可以分為現匯期權、外匯期貨期權。現匯期權是以外匯現貨作為期權合約的基礎資產，指的是買方有權在到期日或者之前按照約定的匯率購入/賣出一定數量的某種貨幣，也稱為買入/賣出選擇權，外匯期貨交易購入/賣出的則是外匯期貨。也就是說，期貨期權在執行時，買方將獲得或交付標的貨幣的期貨合約，而不是獲得或交付標的貨幣本身。

場內期權、場外期權——按交易場所分類

根據交易場所的不同，期權則可以分為場內期權和場外期權。場內期權指的是在有組織的交易所內所進行交易的期權，場外期權是在交易所之外的櫃檯市場進行交易的期權。場內期權的合約是標準化的，每一分合約上的合約要素都是交易所規定好的，不可以改變，對每一位投資者都適用。場外交易則不然，場外期貨合約是非標準化的，可以由雙方需要，共同協商確定。

場外期權和場內期權在交易對手方面也有所不同。場外期權的交易對手主要是機構投資者，交易形式通常是機構對機構，個人對機構。場內期權的參與者則眾多，各種類型的投資者共同參與期權交易，交易對手沒有區分。

歐式期權、美式期權、奇異期權——按交割時間分類

根據期權持有者可行使交割權利的時間，外匯期權還可以分為歐式期權、美式期權和奇異期權（奇異期權較特殊，不僅僅是時間上的區別）。

其中，歐式期權和美式期權比較常見。歐式期權指的是期權的持有者只可以在期權到日當天的紐約時間上午9點30分之前，選擇執行，或者不執行期權合約；而美式期權則是期權持有者可以在期權到期日以前的任何一個工作日紐約時間上午9時30分前，選擇執行，或者不執行期權合約。很明顯，美式期權的靈活性要大於歐式期權，因此它的費用也相對的要高一些。

奇異期權則相對複雜一些，它的花樣繁多，通常都是在傳統期權的基礎上加以改頭換面，或通過各種組合而形成。障礙期權、亞式期權、百慕大期權等等都屬於奇異期權，它們可能對執行價格和時間等做出不同的規定。

【個人投資者適合投資外匯期權嗎】

外匯期權相比於其他外匯衍生品，更具有靈活性。投資者可以選擇對自己有利的匯率進行外匯買賣，規避匯率變動所帶來的風險，更提供了多樣化的風險對沖工具：投資者既可以通過單一期權合約對沖外匯市場不確定性風險，也可以通過多個期權、期貨、遠期等產品構建投資組合對沖潛在的風險。不管是對於風險厭惡型的投資者還是追求高收益的投資者，都具有一定的投資價值。

在我國，個人投資者可以通過銀行進行期權交易，也可以通過國外的一些交易平台進行相關操作。

但是，投資者需要注意的是，外匯期權的門檻相對較高，它屬於較為專業的外匯衍生產品，其品種較為繁複，期權的原理和價值的判斷均涉及到一些較為專業的外匯知識，不熟悉的投資者可能會被一些不實宣傳所蒙蔽，忽視其中的風險。因此總的來說，外匯期權投資更適合具有一定外匯交易經驗和背景知識的個人外匯投資者。