完美收官？17年最後一周，國債逆回購不容錯過！！！

白駒過隙，轉眼間就又是聖誕節，17年到了今天也就只剩下最後一周了。在過去的這一年裡面：樓市被凍結了，雄安新區橫空出世，漂亮50指數全年上漲25.97%、並帶動上證指數上漲6.23%，保險姓保，租售同權，十九大召開等等大事件一件接著一件。這裡面有新常態也有全新的事物，當中醞釀的投資機會是值得我們去細心研究把握的。可是畢竟千年大計，我們應該步步為營，做好當前的工作才能夠更好的把握機會。那麼在17年最後的一周，我們應該如何才能實現完美收官呢。如標題所示——國債逆回購將是我們不容錯過的好品種。

首先我們先要搞清楚什麼是國債逆回購。國債逆回購本質是一種短期貸款，貸款期限最短的就是1天，隔夜資金就可用，最長也就182天。那既然國債逆回購本質是貸款，那麼借貸的參與者都有誰呢，總共會涉及到三方——國債正回購投資者、交易所以及國債逆回購投資者，在借貸關係中分別對應的是借貸人、中介以及貸款人。其借貸流程其實也很簡單：

1.正回購投資者通過交易軟體進行債券質押入庫操作，把國債或合格企業債抵押在交易所後可以進行融資操作。

2.交易所在整個借貸當中充當中介作用，除了撮合借貸雙方成交以外還會對整個流程進行監管。借貸資金劃轉也是由交易所進行統一划轉——當借貸到期以後，交易所會自動把本息劃轉給貸款人

3.逆回購投資者的操作就很簡單了——融券賣出。根據自己所需的貸款期限以及期望收益，選擇對應的逆回購品種賣出就可以了。是的，你沒有看錯，國債逆回購的操作是賣出，賣出，賣出。貸款到期以後，交易所會自動進行操作回款，也就是說整個逆回購流程，逆回購的投資者只需要進行一步：融券賣出即可。

那麼國債逆回購的風險如何呢？零風險。不誇張的說，除非五星紅旗倒了，否則不用擔心國債逆回購出問題，因為上面我們有說過，國債逆回購的對手方是正回購投資者，而要參與正回購則必須持有國債等合格債券進行抵押才能融資。所以在本息保障上，國債逆回購可以說比銀行存款還靠譜。

既然國債逆回購基本上屬於零風險，那麼收益肯定也不高吧。確實，國債逆回購如果對比起p2p，股票等投資品種而言收益的確不高，但是如果在特定的時間點和同風險的品種相比較，那麼國債逆回購的收益可謂是驚人的。而這個特定的時間點就是周末，月末，季末以及年末這些通常會出現資金流動性短缺的時間，每逢這些時間點，國債逆回購的利率都會出現大幅度的上漲，比如今年的十一假期前，國債逆回購的利率就飆升過到年化利率23%。

對比起現在同風險級別的國債也就勉強到4%的收益，所以國債逆回購年化23%的收益不可謂不驚人。那國債逆回購的收益是如何計算呢，計算過程如下：

利息=本金*拆借利率*實際資金占用天數/365

其中本金以及拆借利率大家都很容易就可以理解，但實際資金占用天數很多朋友就搞不懂了，不是說借款期限以及約定好了嗎，怎麼還有個實際佔用天數出來。這個就和交易所證券交收制度有關了，解釋交收制度比較麻煩，今天就不啰嗦這個，只是簡單給大家講一下為什麼會出現實際資金占用天數和逆回購期限不匹配的原因。原因只有一個：節假日。證券的交收都是按照交易日進行的（註：交易日不等同於工作日），所以假如逆回購到期的時間點剛好在節假日上，那麼就會出現資金實際佔用天數和期限不匹配的情況。因此資金實際佔用天數的計算可以概括為：

計息時間=參與國債逆回購的次一交易日開始計算，到資金可取的前一自然日為止

這是今天2017/12/25號，國債逆回購實時收益表

我們可以看到，假如今天12/25號參與1天期的逆回購，則次一交易日為12/26號，資金可用為12/26號，那麼資金可取日為資金可用日的下一個交易日，也就是12/27號，即參與逆回購的次一交易日以及資金可取的前一自然日都為26號，所以計息天數為一天。

而假如今天12/25號參與的是4天期的逆回購，則次一交易日為12/26號，資金可用日為12/29號，則資金可取日遞推至下一個交易日，由於元旦假期的原因，所以下一個交易日為2018/01/02號，則計息天數應從26號算起直到1號，也就是7天。

而假如今天12/25號參與的是7天期的逆回購，則次一交易日為12/26號，由於到期日為2018/01/01號，所以資金可用日為遞推至2號，也就是資金可取日為2018/01/03號。所以計息天數應從26號算起直到2018/01/02號，也就是8天。

以上就是實際資金占用天數的計算過程，可能看的有點繞，大家明白原理即可。因為無論是實際佔用天數還是實時參與逆回購的預期收益，我們都可以通過app快速查詢並下單。但前提還是那個，首先你得有一個證券賬戶。

按照今天的逆回購走勢來判斷，等到28號當天，一天期的逆回購估算價格保底會超過8%，雖然屆時實際占款天數只有4天，並沒有國慶期間占款十一天那麼多，但是對於流動性資金而言這也是一次提升收益很好的機會。所以有興趣的朋友到時候一定不要錯過了，而本身就有玩股票的朋友就更加要留心了，如果周四當天空閑資金比較多的，那一定不要忘記參與一下國債逆回購。

最後，祝大家聖誕節快樂。