聚焦：大疆「選秀式」融資 從頭到尾就倆字——任性

買啤酒搭花生就算了，這是買啤酒搭鹽巴——投資者吐槽

無人機界的大佬大疆也任性了一把。

近日，大疆新一輪10億美元股權融資曝光。這次融資，大疆採用了超乎尋常的融資方式——競價。標準簡單粗暴——價高者得。

對於潛在投資者，大疆也僅提了以下幾條：

滿足適用法律下的相關合格投資人或成熟投資人的標準，滿足融資材料中的最低認購要求，完整填寫並簽署認購申請表，且繳納10萬美元作為保證金。

這哪是融資啊，活脫脫的「選秀」。

可擠破腦袋也要送錢的大有人在。

截至4月3日，首輪競價結束，共有近100家投資機構遞交了保證金和競價申請，認購金額較計劃融資額超過了30倍。

本來就不怎麼缺錢，一下來這麼多送錢的，大疆也收不住，不得不再搞次「淘汰加時賽」。

近日，大疆公布第二輪競價最新進展：截至當日15時30分，最高5億美元（單個投資機構投資額上限）的平均D類/B類股的認購比例為1.61:1。

或許有人疑問了，D類/B類股到底是什麼股？

按照大疆要求，投資者須認購一定比例無收益D類普通股，才能獲得B類普通股的投資資格。D類股本質上是一種「無息債」。

也就是說，想入股可以，前提必須先花一筆「冤枉錢」。

「D類股是在開玩笑吧？」其中一位意欲投資大疆的人說道。

「買啤酒搭花生就算了，這是買啤酒搭鹽巴啊，沒有價值而且是霸王條款。如果認購比例漲到2:1，大疆不提分紅，也不提上市，我真的回報不高」。

大哥，你還真別抱怨，畢竟你上了上不了人家的「選秀」名單還不一定呢。

真是個異類，難怪想投資的機構股東這樣評價大疆：

「大疆牛啊，就是不要跟俗人（其它投資機構）一樣的套路」。

這還不算，除了入股價格、投資方背景外，大疆還有一些額外要求。

錢之外的服務能力、協同效應甚至價值觀是否匹配都可能成為企業篩選投資方的標準，越是好公司要求越苛刻。

更牛的是，大疆並未公開其財務數據。說白了，愛投不投。

「大疆從不主動給投資人發財報，甚至前幾輪的領投機構都沒有拿到，想知道的話，CFO會口述一個財報里的數據」。

「大疆很強硬，即使是業務貢獻突出的合作方，也沒有優待」。

當然，既然敢這麼做，大疆是有「資本」的。

一度蜜調查得知，2015-2017年，大疆營收分別達59.8億元、97.8億元、175.7億元人民幣，凈利潤則從14.2億元躍升至19.3億元和43億元人民幣；2017年，大疆消費級無人機業務的營收佔總營收的85%。

看來，想要入股分紅，就的忍著，不客氣的說，就的先當「孫子」。

而大疆當「爺」的底氣也是十足。

「這個世界太笨了，不靠譜的人和事太多了……」在一次採訪中，大疆創始人汪滔坦言道。

「狂人」汪滔自然也有狂的資本。

2006年，香港科技大學在讀研究生汪滔創立大疆創新，時至今日切走了全球消費級無人機70%以上的市場份額。

真是貨真價實的無人機界的老大，再聽聽外國人怎麼誇的。

《華爾街日報》稱大疆是「首個在全球主要的科技消費產品領域成為先鋒者的中國企業」，它甚至「先進」得不像一家中國企業。

誇的雖然有點 「損」，但說的倒還是實話。

如此的行業地位和市場份額，大疆自然也是不差錢。

一度蜜調查得知，大疆2012年至2021年收入複合增長率預計超過90%，凈利潤複合增長率預期超過70%。

此外，大疆的創始團隊持有大量的股權，在股份稀釋方面仍有較大空間。

不得不佩服，大疆在使用較少股權融資的情況下，依然能夠保持著快速增長，並且成為了消費級無人機中的絕對巨頭。

有人誇，自熱也有人「罵」。

了解的人也許會說，大疆的市場佔有率雖然極高，但市場規模還有一定的天花板。

不可否認，大疆目前看似確實是這麼一個狀況。

IDC預計，全球消費者和企業無人機的市場規模為90億美元，預計未來5年的年均增長率約為30%。

這也就意味著，到2023年，整個無人機市場的規模約為334.1億美元。

334.1億美元什麼概念呢？

連騰訊一家公司一年的營收都不到。2017年，騰訊營業收入達到了363.87億美元。

說這些的人可能別忘了很重要的一點。

大疆代表了中國智能製造行業，包括晶元、機器人、新能源等行業優秀公司的發展特徵。

這也就意味著，大疆的「賺錢」能力非常強。

這不，從起初靠發展空間和技術成為行業老大，接下來在市場博弈中，大疆這種戰略就會調整，開始差異競爭、國際化和多品類拓展。

其實大疆也早意識到了這一點，還進行了實際「動作」。

飛行和飛行影像曾是大疆主要目標，同時這在2010-2012年是一個絕對的技術驅動的市場。

然而隨著市場變化，2016年大疆開始了戰略調整，重視商貿事業部，並且拓展民用市場和發展更多細分品類，在技術之外也更重視產品體驗。

而且，大疆在之後的戰略調整中，也有自己的「打算」和目標。

這次融資中 ，大疆就向投資機構展示了其目標市場規模：

無人機板塊（消費和行業級）2017-2021年累計市場規模880億美元以上；影像板塊年市場規模150億美元以上。

此外還包括三大新方向拓展。

醫療影像AI市場年市場規模50億美元以上；

教育方面，3歲+科技課程年市場規模100億美元以上；

新興產業則包括圍繞視覺、演算法、影像處理、集成晶元技術為一體的人工智慧及先進位造、機器人等相關市場。

未來的市場規模真能達到大疆的預期嗎？

投資機構可不關心這個，因為差也差不到哪去。

而且大疆可以依靠「獨角獸」、「無人機霸主」、「高技術壁壘」等概念，講很多的故事，製造更多的「噱頭」。

更何況還有鬧得的沸沸揚揚的大疆IPO，雖說不知道結果如何，有了前面的故事，也算又多了一個盼頭。

讓投資機構更為興奮的是，這次是大疆成立以來，最大的一筆融資，明顯發展要加速，這時候不投，更待何時呢？

這些，都是大疆任性的資本。

- END -

推薦閱讀：