【段郎說】VR的春天還要等多久？【下】

昨天發的上篇已經對VR產業的上下游生態進行了梳理，下篇中段郎將對VR行業爆發的時點做一個推算，並分享一些值得關注的投資方向。

3). 產業的成熟，需要以出貨量為前提

新興產業總有一個雞與蛋的悖論：沒有內容，消費者不買單，硬體賣不出去；硬體沒有銷量，開發者沒有信心，產生不了好的內容。這個循環通常由『殺手應用』（Killer App）來打破，如微軟的當家花旦Office，或是智能機上的憤怒小鳥。但這些爆款應用出現的一大前提，是硬體產品的出貨量/滲透率達到一定的基礎水平。

段郎的讀者中不乏VR的老司機，不賣關子直接上圖，16年PC端VR保有量也就400萬台左右，滲透率不足1%（相對於PC遊戲玩家）。

（數據來源：Deutsche Bank）

移動端VR的保有量應該在1500萬左右（不計算cardboard版本的。Samsung Gear剛過千萬，其他一體機量都不大），顯然德意志銀行在做這份預測的時候，沒有考慮到Boom 7對三星的災難性影響。

（數據來源：Deutsche Bank）

值得一提的是，各種山寨的Cardboard雖然被專業玩家各種鄙視，但來自華強北的消息稱目前每個月出貨已超過700萬台，其中50%出口，50%內銷。按照這樣的速度，目前全球Cardboard的保有量應該已接近1億台，這個量還是很驚人的。

根據我們的觀察，山寨Cardboard用戶主要在看視頻（例如某橙和某播），使用時常20分鐘左右，而這兩個視頻平台已經有了幾百萬的下載，以及小几十萬的DAU了。而這部分用戶未來將如何轉化，對產業又將造成怎樣的影響，是個非常有意思的話題。

4). 目前的VR，類似於07-08年的智能機

無論是PC端還是移動端，VR設備剛過千萬的出貨量，不足1%的滲透率意味著什麼呢？做個略顯勉強的對比，我認為現在的VR設備類似07-08年的智能機：

設備剛剛出現，滲透率不足5%，也還沒有多少開發者。預計2年後，如果移動端設備的保有量過億，每天至少有400-500萬的日活躍用戶，足以養活若干應用的開發者，軟體生態也就比較容易形成了。

（數據來源：Deutsche Bank）

5). 投資上應當關注垂直領域的應用

根據我們的觀察，16年以來，針對VR的硬體投資逐步減少，VR的內容和行業應用已成為主流。IT桔子的一份數據報告也佐證了這一點：

（數據來源：IT桔子）

作為行業應用的代表，VR看房借著上半年房產經紀的火爆沖在了最前面。當然，NextVR對NBA的VR直播在技術上更加可圈可點，也帶來了更多民眾的關注度。

相比於VR看房，VR看球或者VR看車，我們更傾向於深入研究這些行業應用背後的底層技術。

對人體甚至整個環境的捕捉（Holographic Capture）正在更加成熟（從精細度和速度這兩個緯度，甚至可以做到實時），而這一技術的應用將有力地拓展VR的應用空間，產生很多有趣的應用，比如實時地全景遠程開會，對婚禮/求婚場面的全息跟拍記錄等等。

事實上，Holographic Capture在AR/MR領域會有更多應用，限於本文的篇幅，這裡就不再展開了。

總結一下，我認為VR仍是一個令人興奮的領域。雖然整體上VR板塊的發展低於之前的預期，但是一些細分領域，例如垂直行業應用，或者相對基礎的技術突破，仍值得持續關注。