比特幣能否再創奇蹟?

比特幣自誕生以來到目前是不是一個奇蹟?

  一、死亡129次

  從2011年以來,比特幣有據統計至少被宣布死亡了129次:

  2011年6月20日,福布斯寫道:「比特幣已死。」

2016年4月23日,華爾街見聞寫到:「比特幣:生於2009,亡於2016?」

 2017年5月5日,美國「每日計算報」寫道:「比特幣之死」。

  到了今天,比特幣仍然活著,但即便如此,大量媒體和學者稱比特幣為「龐氏騙局」、巨大「泡沫」。包括著名的郎咸平教授說:「如果你給我比特幣,我是不會要的。」   很多人相信政府總有一天禁掉比特幣,讓比特幣歸零。   那麼,比特幣真的是一個泡沫嗎?   如果我們回到2013年的時間點看,比特幣真的像是泡沫破滅的景象,但站在4年後今天去看,情況卻大不一樣。   從2009到2013年,比特幣從1分錢上漲到8000元,然後一下子崩盤,暴跌85%到900元。當時看起來像一個經典的「自由落體」泡沫破滅。   但隨後有趣的事情發生了。   比特幣的價格在1000元的左右找到了支撐。雖然泡沫被擠掉,比特幣市值仍然維持在數十億美元。

  這是一個值得提醒的點, 因為真正的泡沫在破滅的時候,它的價值是歸零的。而比特幣並沒有。   即使在政府監管等負面消息衝擊之後,在蒸發了85%的市值之後,比特幣仍然吸引市場不斷地買入。   這說明比特幣資產在市場上具有真正的價值。   每當人們開始購買一些資產,只期望在價格快速上漲之後迅速找人接盤,而不是為了資產的原始價值,就處於泡沫。   就像房地產泡沫一樣。   當買房子不是為了住,甚至不是為了租給別人住,而是在房價快速上漲短時間內賣掉的時候。這就是泡沫。   誠然,虛擬貨幣目前有一些泡沫,特別是ICO。   但我認為,泡沫分為兩種,其中一種是擠出型泡沫(Extruded Bubble),一種是破滅型泡沫(CollapsedBubble)。   二、什麼破滅型泡沫(Collapsed Bubble)   在1559年,瑞士科學家康拉德·格斯納(ConradGesner)在巴伐利亞南部旅行時,在奧格斯堡一個外交官的花園裡看到了一朵奇特的花。   這朵花名叫鬱金香,源自波斯語的「dulband」,是「頭巾」的意思。   格斯納對這種花很感興趣,問主人來歷,原來是從奧斯曼帝國的君士坦丁堡運過來,。   鬱金香非常脆弱且罕見,只有非常富有的人,才能負擔得起進口的費用,當時是一種奢侈品。

  格斯納很快就把鬱金香傳到了歐洲。

  到十七世紀初,鬱金香就開始升溫,隨著需求增加,鬱金香的價格不斷攀升,很快人們就開始買入鬱金香作為投資,特別是在當時的海上貨運發達的荷蘭阿姆斯特丹。

  沒有人像過去那樣把鬱金香當做奢侈品,而變成為一種炒作——買入持有一段時間,然後以更高的價格找人接盤。

  這是人類歷史上第一個最著名的經典破滅型泡沫案例。

  鬱金香熱持續多年,完全超越了邏輯和理性,價格也令歷史震驚。

  在查爾斯 麥凱(Charles Mackay)的書《群體流行和狂熱回憶錄》中,有故事記載。1636年,一枚叫SemperAugustus品種的鬱金香賣到了12英畝的土地。

  這還不是泡沫的巔峰。

  在1989年《政治經濟學雜誌》(Journal of Political Economy)上刊登的的學術研究記載,1637年Semper Augustus品種的鬱金香價格達到了在5500 florin黃金,約等於當時荷蘭的10棟房子,達到頂峰。

  人們開始放棄工作,全職交易鬱金香。很多人開始賺到大錢,他們賺到財富歸功於智慧,而不是的運氣。

  這是泡沫的一個典型的跡象:當韭菜開始在市場上賺錢,並且經常把走運歸功於智慧的時候,意味著市場存在巨大的泡沫。

  最終鬱金香價格崩潰了。

  在1637年出售的1668荷蘭盾的維特克羅嫩品種鬱金香,到1642年僅售37.5,下降了97.7%,到後面直接歸零,再也沒有起來。

  這是破滅型泡沫。

  然而,當大多數的媒體和學者以破滅型泡沫的視角看待比特幣,一而再再而三宣告比特幣死亡,而比特幣一而再再而三王者歸來的時候,他們卻也忽視了歷史上巨大的教訓。

  三、擠出型泡沫(Extruded Bubble)

  歷史上有非常多這樣的案例。

  在1997年5月,亞馬遜就以摺合於1.30美元的股價上市。

  到了90年代美國互聯網泡沫期間,亞馬遜的股價一度上漲高達113美元。而泡沫結束時,亞馬遜股價蒸發了94%,摺合相當於5.97美元。

  但同樣有趣的事情也發生了...

  在媒體和學者對互聯網泡沫的深重仇恨中,亞馬遜開始悄然攀升。

當時大部分人犯了這樣的錯誤:

  大部分人的在泡沫以後普遍觀念認為,互聯網股票是愚蠢的,毫無價值的。就像現在很多學者看待比特幣一樣。

  大部分人聽了別人的抨擊選擇忽略,而不是深入挖掘到亞馬遜的故事。

  這是一個懶惰思想的錯誤。

  所以當你看到同樣的事情發生在比特幣上時,你可以嘗試跟大部分人做一些不同的事情。

  問自己:「為什麼市場仍在買入這個聲稱沒有價值的資產呢?」

  「比特幣的泡沫和鬱金香泡沫是一樣的嗎?」

  你會最終發現,真正有價值的資產,在泡沫過後,都會回歸到資產本身的價值。

  並且在下一次的浪潮中捲土重來,達到新的高峰。

  就像亞馬遜的股價,在互聯網泡沫跌到5.97美元以後,不斷上漲,現在衝到了1001美元。原來那個131美元的波峰,如今看起來就像一個小浪花。

同樣,比特幣2013年的1200美元在現在和未來也會是一個小波浪。

這就是擠出型泡沫,在非理性的行情結束後,擠出水分讓價格回歸價值。也把看不清市場的人擠出市場。等到下一波牛市來臨的時候,大部分的人都被擠出離場了。

  而下一波牛市,又還有多少人在這個市場內呢?


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