隨時復盤溫故而知新，貿易戰預期下的交易策略

題圖來自視覺中國

3月28日文章中提到除了股市還有哪些交易機會，其中的外匯交易是否獲利？4月2日文章分析了一隻股票，幾個交易日過去後成績如何？貿易戰預期下多空方向選擇難度加大，但可以做多波動率。

——復盤——

我在《股市低迷的時候我們還有哪些選擇？》這篇文章中提到「交易方面，可以看看澳元兌加元（或紐幣兌加元）、英鎊兌日元，趨勢已經起來了」。現在回過頭來看看這幾個外匯交易是否已經獲利，見下圖：

圖中箭頭所指為買入時間，最後一根K線為今日下午的匯率。做空澳元兌加元獲利較多，做空紐幣兌加元微利，做多英鎊兌日元微利。目前來看，市場看多加元，其中歐元、美元、澳元兌加元都有較大幅度貶值，紐幣和英鎊兌加元比較堅挺。日元方面，由於中美貿易戰預期升溫，作為避險資產日元得到一定的支撐，當前在橫盤整理，後續會走向何方還不好說，長期來看我認為做空日元比較合理。

另外，在文章中提到買入美股和港股指數的看跌期權，賣出看漲期權，到今天為止看跌期權略有虧損。但我空美股和港股的看法不變，時間會給出答案。

上周的《一隻個股的分析及操作》中提到的那隻股票，目前走勢如下圖：

圖中箭頭所指為買入時點，最後一根K線為今日下午的股價。買入第二天漲幅8.14%，最高時10%。隨後兩個交易日回調，基本都在預料之中。回調縮量，說明主力還在，後續可能整理幾個交易日，再往後不好說要看大盤是否平穩。這隻股票雖然盤子小，但不屬於當前比較熱的概念，所以追高的風險較大，應予以重視。為了保住盈利可不斷抬升止損線，比如觀察幾天如果橫盤整理，則可將止損線上移至整理箱體下沿。

——策略——

貿易戰預期下，想在股市裡賺錢還挺難的，對技術和心態要求較高。其實可以暫時放棄多空思維，改用波動率思維交易。如果感覺自己實在無法找准節奏，做多和做空都很難盈利，那麼試試做多波動率吧。因為當前市場對中美貿易摩擦會發展到什麼程度都沒有把握，所以市場情緒非常敏感脆弱，一有風吹草動就會造成市場的大幅波動，所以我們可以利用VIX波動率指數期權做交易，也可以用美股、港股指數期權組合做交易。

VIX期權

這個比較簡單，當VIX降到20以下時就可以買入VIX看漲期權做多波動率。或者在美國有重大經濟數據公布之前買入看漲期權，比如上周五美國公布非農，周四買入VIX看漲期權，一天就能獲利。而交易策略上，如果依據事件交易就買入短期實值看漲期權，如果打算賭市場會像2月初那樣大幅波動就買入長期虛值看漲期權，比如VIX漲到50的。虛值越大，槓桿越大，收益越高，成功率越低。

期權組合

還可以使用跨式期權或寬跨式期權組合，同時買入美股指數或港股指數的看漲期權和看跌期權，如果股指漲則看跌期權作廢看漲期權獲利，如果股指跌則看漲期權作廢看跌期權獲利。期權行權的其實很少，一般都是獲利平倉。此策略賭的是市場波動率增大，不論大漲還是大跌都能賺錢，但如果波動率不夠大則獲得的微利不足以彌補期權費。

——結語——

有人說應該專註於一個市場，這樣才能在這個市場里賺到錢。有人認為要多開闢幾個戰場，這樣才能有更多的交易機會。我覺得要根據自己的性格和交易系統來決定是專精還是多能。喜歡深度鑽研的自然專於一個市場比較適合，愛好廣泛的也許多看幾個市場更能發揮長處。機械式交易系統根據技術信號進出場，多幾個市場可能機會更多，主觀交易者能夠駕馭各種情況，那他專註於一個市場的勝算或許更大一些。總之，適合自己的就是最好的。