剛果金·鈷丨國際礦業公司向政府提交礦業法修改意見，LME鈷價料將突破十萬美元

剛果金·鈷丨國際礦業公司向政府提交礦業法修改意見，LME鈷價料將突破十萬美元

29號，艾芬豪礦業發布公告，在民主剛果共和國（剛果金）開礦的國際礦業公司們將形成的關於新礦業法的修改建議正式提交給剛果金政府。

修改建議的重點是通過將礦業稅（Royalty）稅率與銅、鈷等剛果金主要礦產品價格掛鉤，按照現行價格計算，政府稅收增加的幅度將高於新礦業法中關於徵收暴利稅的方案帶來的收入。建議還包括對穩定性協議、國家擔保（State Guarantees）和礦業公約（Mining Conventions）等內容。

國際公司發表的一份聯合聲明稱，目前擬議的修改將解決政府對通過礦產資源開發增加公共收入的期望，並解決行業內部對一些本月早些時候實施的新礦業法中的規定。

國際礦業公司已表示，他們接受2018年法案中76％的條款，並提出修改餘下的條款，以確保法案的有效性和合法性。

艾芬豪執行主席羅伯特·弗里德蘭說：「艾芬豪希望政府在與礦業公司的對話及新礦業法生效前，能夠審查礦業公司提交的報告及聲明。。。我們已經看到剛果內外人士就媒體報道和聲明對礦業法變化的財務和商業影響作出的聲明。其中一些只是反映了不同方的意見，其中有些是不明智的，純粹是推測性的，而有些則顯然是虛假的。在正式對話結束和新法案生效前，這些觀點都是片面的。

弗里德蘭說，艾芬豪和其他國際礦業公司將繼續要求政府明確保證遵守剛果金2002年礦業法第276條關於穩定性的承諾。穩定性保證規定，在實施任何法律修正案之後，現行剛果金勘探和開發許可證持有人將繼續受益於2002年礦業法規定的」10年期限「的權利，其中包括新頒布2018年礦業法。

在一周前有消息說，國際礦業公司已經向剛果金政府提交了一份議案，內容與此次聲明類似，但遭到了剛果金礦業部長的拒絕。

剛果金礦業部長馬丁·卡布韋盧盧表示：「我們無法改變礦業法中的任何內容，」在此次談判開始前，約瑟夫卡比拉總統已經在本月早些時候將新礦業法簽署生效。。。礦業法規定的稅收條款沒有討論餘地」。

新礦業法存在的問題

此次剛果金新礦業法的頒布是受剛果金國內政治局勢影響下的產物。現任總統卡比拉在2016年推遲大選之後，面臨了國內和國際巨大的政治壓力，2018年舉行大選勢在必行，切走國際礦業公司的蛋糕分給政府和民眾，是卡比拉樹立經濟自主形象的一張重要的選舉牌。

新礦業法的修改內容和頒布實施過程存在諸多蠻橫不講理之處，這也是國際礦業公司覺得非常憤慨的原因：

一是關於穩定性條款，各公司與政府均簽署合約而確定，新法不僅取消原礦業法中十年穩定期條款，而且直接撤銷了各公司享有的穩定期權益，這是對現有合同的嚴重違約；

二是暴利稅，以商品實際價格超過項目銀行級可研設定的金屬價格的25%，即對超過部分的利潤收取50%的暴利稅，這是非常不合理的，是全世界絕無僅有的無理條款。礦業是周期性行業，在低迷時期礦業公司承受了巨大的成本和虧損壓力，在高峰期適當賺取超額利潤，是一種對股東的良性補償，而新法則產生了很不好的引導，礦業公司虧錢無人管，賺錢切一刀。

三是國家乾股從5%上升到10%，而且採礦權每續期一次就增加5%，這會刺激礦業公司儘可能地縮短開發周期，在每輪採礦權結束前將礦山價值吃干榨凈，何談可持續發展。

卡比拉此次推出新礦業法，近乎殺雞取卵。估計卡比拉沒有想到，各大礦業公司此次是出奇地團結一致。

其實也容易理解，剛果金屬於09年世界金融危機後新興期的礦業國家，各公司進入剛果金時間較晚，而前幾年礦業持續低迷，各公司在剛果金的資產普遍沒有賺到預期利潤，甚至投資還沒有收回。洛鉬16年才收購Tenke進入剛果金，嘉能可的加丹加礦業16-17年持續停產改造，艾芬豪和紫金的Kamoa甚至還沒有開發和取得收益，這些資產都是各個公司的核心資產，未來具有良好的收益預期，新法律的蠻橫修改直接對各公司投資收益產生巨大影響，難怪大家抱團反擊。

對鈷價的影響

考拉在此前的文章中曾多次提到過新礦業法對股價的影響。剛果金所在的非洲中部銅成礦帶中伴生的大量鈷元素，剛果金的鈷產量佔到全球的60％，主產品銅的產量也將超過美國成為全球第四大銅生產國。市場普遍預計，剛果金礦業法將對已經高企的鈷價有進一步的刺激影響。一方面，銅鈷產品的礦業稅率的提高將直接以價格上漲的方式將成本轉嫁給下游消費者；另一方面，新礦業法大大降低了在剛果金礦業投資的吸引力，甚至會造成礦業公司的新一輪出走，從而導致投資不足、產能下降，最終引導到商品價格上升。

當然，鈷價並不是毫無隱憂。從應用情況看，在電動汽車電池中，鈷並不是不可替代的，過高的鈷價將激勵對替代品的開發。行業中已經出現了以鐵代鈷、鋰硫電池的一些新的技術思路。就在本周發表在《自然納米技術》雜誌上的一項研究指出，美國德克薩斯大學研究人員開發出利用鉬塗層解決了鋰硫電池的硫的不良導電性問題，鋰硫電池使用固體鋰金屬陽極和碳陰極，不需要鈷或鎳。

另一個問題是新能源汽車自身的發展情況，業界把寶壓在了中國政府對新能源汽車的推動，而市場本身能否如期接納計劃中的產能擴張，本身就存在問號。

當然不能忽視，在價格的狂熱之下，理性的聲音會被淹沒，而價格本身也存在慣性，如此看來，股價突破10萬美元是要成為必然了。