什麼才是6月加息的最大阻礙

過去一周，金銀猶如做了回過山車，由1227地位一路破關斬將飆升至1262後，上周四短線日內回吐大半漲幅至1246附近，周五收陽至1255。對比黃金，白銀周四回吐漲幅尤為明顯，最低來得一周前地位水平16.46附近，但是也在上周五修補跌幅收盤16.87附近。歸咎上周行情主導因素主要有兩方面，一則是上周美國數據清淡也無美聯儲重要官員講話透露加息路徑積極性，而常規美國月份數據好壞參半，也讓市場對加息摸不到頭腦；二則是特朗普因「泄密門」、「通俄門」受到彈劾威脅，導致市場質疑稅改和醫改是否順利進行，短線避險情緒推高助漲了金銀，美元回吐特朗普行情的漲幅，推高非美貨幣。

延續上周思路，這周投資者要關注的看點將如何統籌，無疑關鍵仍然以美聯儲加息概率及特朗普受彈劾威脅是否繼續為思路出發點。

首先，北京時間下周四凌晨2點將公布美聯儲FOMC5月會議紀要，其中最值得期待的應該是，紀要是否公布關於縮減資產負債表的更多細節，其次當然是美聯儲6月加息進程預期。同時下周將有四位具有2017投票權的美聯儲重要官員講話。

美聯儲官員的最新動向：

費城聯儲主席Harker（5月22日周一00:00、5月24日05:00）

明尼阿波利斯聯儲主席Kashkari（5月22日周一22:30）

美聯儲理事Brainard（5月23日周二07:00）

芝加哥聯儲主席Kaplan（5月25日周四06:00）

再則，特朗普風險是否升級，也將是本周焦點之一，筆者並不是妄加猜測，之所以稱之為風險就是我們無法揣測什麼時候開始什麼時候結束，只能走一步看一步。有一種情況是，「泄密門」、「通俄門」繼續發酵，特朗普遭受彈劾，導致市場風險急轉，設想行情可以參考11月9日美國總統大選揭曉當日避險資產表現。當然，筆者認為這種極端行情發生概率存在但是極小，畢竟國會共和黨仍然佔據大多數，而且彈劾總統的法律和政治途徑繁瑣嚴密。相反的另外一種情況，「泄密門」、「通俄門」不具延續性，但是卻在特朗普任期內屢屢發生。 對於一個缺乏政治履歷，又在上任前幾乎得罪完所有媒體的特朗普來說，不確定性和風險可能一直不會消停。就此次事件目前看，唯一樂觀看法就是此次事件引發被彈劾是小概率。

一周要聞:（美聯儲重要講話不羅列）

5/23 周二 21:45 美國5月markit製造業/綜合PMI初值

5/23 周二 22:00 美國4月新屋銷售

5/24 周三 22:00 美國4月成屋銷售總數年化

5/25 周四 02:00 美聯儲FOMC5月貨幣政策會議紀要

5/25 周四 20:30 美國當周初次申請失業金

5/25 周四 20:30 美國4月商品貿易帳

5/25 周四 20:30 美國4月批發庫存環比初值

5/26 周五 20:30 美國一季度GDP修正值

5/26 周五 20:30 美國一季度個人銷售PCE修正值

5/26 周五 20:30 美國4月耐用品訂單環比初值

5/26 周五 22:00 美國5月密歇根大學消費者信心指數終值

一周策略：

黃金過去一周手避險情緒及美國數據疲軟影響，短線獲得支撐走高，日線MACD金叉形成，都是還需繼續關注是否為有效信號。本周有美聯儲高官發言風險存在，美聯儲6月加息態度有可能更加明朗，黃金不可盲目中線看多，關注區間震蕩的突破1244-1262，這個區間也是過去一年行情中的頑固震蕩區間。